2020 год был тяжелым годом для финансовых акций. Снижение процентных ставок, увеличение количества страховых случаев, связанных с пандемией, и резкий экономический спад сокрушили финансовый сектор S&P 500 примерно на 25% в этом году.
Конечно, в любое время, когда происходит бойня, есть возможность заключить сделку. А недавно аналитики нацелились на покупку нескольких финансовых компаний по их очевидной стоимости.
Совсем недавно банки подверглись ударам после того, как Федеральная резервная система установила лимиты на дивиденды и обратный выкуп акций крупнейших банков страны. Однако это не означает, что все кредиторы не участвуют в подсчете. Аналогичным образом, потребительские расходы, подпитываемые кредитами, остаются активными. И это не похоже на то, что все страховщики имущества и от несчастных случаев плачут в пиве.
Чтобы понять, где можно заключить сделку, мы исследовали S&P 500 на предмет акций финансового сектора с одними из самых высоких рейтингов аналитиков на улице, согласно S&P Capital IQ.
Вот как это работает:S&P Capital IQ изучает запросы аналитиков на акции и оценивает их по пятибалльной шкале, где 1,0 соответствует сильной покупке, а 5,0 - сильной продаже. Любая оценка ниже 2,5 означает, что аналитики в среднем оценивают акции как покупатели. Показатели 1,5 и ниже означают, что акции являются активными покупателями. В любом случае, чем ближе оценка акции к 1,0, тем более оптимистичные аналитики оценивают ее перспективы.
После сортировки S&P 500 мы обнаружили акции от управляющего активами до регионального банка и эмитента кредитных карт. Читайте дальше, когда мы рассмотрим пять финансовых компаний с самым высоким рейтингом, которые стоит покупать в эти неспокойные времена.
Инвесторы беспокоятся о Ameriprise Financial's Этой весной дивиденды (AMP, $ 146,94) вздохнули с облегчением. Компания, занимающаяся финансовым планированием, управлением активами и страхованием, в мае увеличила квартальные выплаты на 7% до 1,04 доллара на акцию с 97 центов.
Эндрю Килгерман из Credit Suisse оценивает AMP как «лучше всех» (эквивалент «Покупать»), ссылаясь на успех компании по сравнению с конкурентами в отрасли финансовых услуг с момента ее отделения от American Express (AXP) в 2005 году. Килгерман, повысивший целевую цену на акции Ameriprise. от 165 до 200 долларов - отмечает, что рынок не может в полной мере оценить экономию средств AMP при различных операциях.
Безусловно, в наши дни Америка сталкивается с серьезными проблемами. Но аналитики считают, что у него есть все необходимое, чтобы выйти вперед, как только они утихнут. Например, снижение процентных ставок отрицательно сказывается на комиссионных брокерских услугах, которые являются ключевым фактором прибыли от управления капиталом, отмечает William Blair Equity Research. Аналитики также предупреждают, что аннуитеты также должны быть затронуты, в то время как управление активами продолжает сталкиваться с чистым оттоком средств и давлением сборов.
«С учетом сказанного, денежные потоки должны быть достаточно сильными, чтобы поддерживать выкуп крупных акций», - пишет Уильям Блэр. «Мы по-прежнему оцениваем Ameriprise как лучше, учитывая привлекательную оценку и высокую доходность капитала».
Из 13 аналитиков, освещающих AMP, отслеживаемых S&P Capital IQ, девять относят его к финансовым акциям с рейтингом «Сильная покупка» или «Покупать». Между тем четверо называют это Удержанием; в настоящее время ни у кого нет запроса на продажу.
Synchrony Financial (SYF, 21,39 доллара) - еще одна финансовая акция, не получающая должного вознаграждения на рынке, говорят аналитики.
Synchrony выпускает кредитные карты частных марок для некоторых из крупнейших розничных продавцов в США, в том числе гиганта электронной коммерции Amazon.com (AMZN) и Lowe's (LOW), второй по величине сети в стране по благоустройству дома.
Акции оказались под давлением на фоне опасений, что пандемия коронавируса закроет магазины и сократит потребительские расходы. Хотя это оказалось вполне обоснованным опасением, Винсент Кейнтик из Стивенса, который оценивает акции как «избыточный вес» (эквивалент «покупки»), говорит, что рынок недооценивает восстановление продаж розничных клиентов SYF.
По словам Caintic, на основные цифровые платформы, такие как Amazon и PayPal (PYPL), приходится почти треть процентов и комиссий компании по картам, и рост в этом сегменте остается довольно значительным. У таких массовых продавцов, как Sam's Club Lowe's и Walmart (WMT), тоже все идет хорошо.
Credit Suisse считает, что новое партнерство компании с Verizon (VZ) также является серьезным попутным ветром.
«Руководство SYF было очень воодушевлено и привержено этому запуску и этому портфелю», - пишет Credit Suisse, оценивая акции «Лучше рынка». «Мы считаем, что эта карта предлагает привлекательные вознаграждения за то, что она привлечет внимание 150 миллионов клиентов Verizon в США»
Citizens Financial (CFG, $ 23,16) 26 июня, как и акции большинства банков, резко упали после того, как Федеральная резервная система установила лимиты на дивиденды и обратный выкуп акций крупнейших банков страны. Как крупный региональный кредитор CFG избегает этого правила, но по-прежнему опасения по поводу дивидендов.
Аналитики Keefe, Bruyette &Woods считают, что недавние стресс-тесты не повлияют на общие выплаты дивидендов для крупных региональных банков в третьем квартале, но существует повышенный риск сокращения в четвертом квартале. Таким образом, из всех финансовых акций в этом списке CFG будет наиболее осторожным в ближайшие месяцы.
Тем не менее, группа аналитиков сохраняет оптимизм в отношении Citizens Financial. UBS повысил свой рейтинг до «Покупать» в мае, сославшись на «более диверсифицированный кредитный портфель CFG, возможности самопомощи и значительную скидку при оценке».
Пайпер Сэндлер оценивает CFG как «избыточный вес», отмечая, что в большинстве крупных региональных банков «похоже, наблюдается некоторый возврат к нормальному состоянию с точки зрения покупательской активности по сравнению с весенними минимумами».
Банки также получают выгоду от экономии средств, связанной с расширением цифрового банкинга. «Мы ожидаем, что в ближайшие кварталы мы услышим более подробную информацию о способности банков быстрее закрывать отделения, чтобы сократить расходы», - добавляет Пайпер.
Восемь аналитиков называют CFG "сильной покупкой", восемь - "покупать" и пять - "держать". Их средняя целевая цена в 29,31 доллара дает предполагаемый потенциал роста акций более чем на 26% в следующие 12 месяцев или около того.
Акции Hartford Financial (HIG, 37,44 доллара) в 2020 году подверглись критике, но аналитики говорят, что боль была чрезмерной.
«Мы думаем, что оценка HIG отражает чрезмерную озабоченность инвесторов страховыми рисками, связанными с пандемией», - пишет Пайпер Сэндлер, которая оценивает акции инвестиционной и страховой компании как «перевес».
«В последние годы Hartford была одной из самых прибыльных страховых компаний в нашей сфере страхования», - добавляют аналитики Пайпер, отмечая, что HIG имеет ограниченную подверженность искам о прерывании бизнеса из-за пандемии.
Пайпер также оптимистично оценивает дивиденды компании. «Hartford выплачивает дивиденды в течение многих лет, и его текущие выплаты составляют менее 30% от нашего прогноза операционной прибыли на 2020 год», - говорят аналитики Piper.
Эта новость также должна помочь инвесторам лучше спать по ночам:AM Best недавно подтвердила свой рейтинг финансовой устойчивости A + (Superior) на уровне HIG.
«Рейтинги Hartford Insurance Group отражают устойчивость ее баланса, которую AM Best классифицирует как наиболее сильную, а также ее адекватные операционные показатели, благоприятный бизнес-профиль и надлежащее управление рисками предприятия», - говорит AM Best.
Из 17 аналитиков, освещающих акции, отслеживаемых S&P Capital IQ, восемь оценивают их как «сильную покупку», четыре - «покупать», а пять - как «удерживать». Они ожидают, что HIG будет генерировать среднегодовой рост прибыли или более 5% в течение следующих трех-пяти лет.
Неустойчивость рынка и огромный приток трейдеров-новичков - хорошие новости для таких биржевых компаний, как Межконтинентальная биржа . (ICE, 90,40 долл. США), активы которой включают Нью-Йоркскую фондовую биржу и ее различные рынки акций и облигаций.
Deutsche Bank поставил ICE на первое место в списке финансовых акций для покупки благодаря своей модели «регулярного дохода». Аналитики DB пишут, что он также «извлекает выгоду из устойчивой активности розничной торговли наличными акциями и опционами на акции».
Citigroup разделяет эти настроения, отмечая, что даже после того, как рыночные потрясения улеглись, фундаментальные показатели ICE остаются сильными. Аналитики Citi повысили свой рейтинг на ICE в мае до «Покупать с нейтрального», сославшись на «силу своей экосистемы с полным спектром услуг» и хороший баланс.
ICE и ее конкуренты также должны получить поддержку от первичных публичных размещений, как только рынок вернется к некоторому подобию нормальной жизни, поскольку должен быть достаточный сдерживаемый спрос.
Двенадцать аналитиков, отслеживаемых S&P Capital IQ, оценивают акции как «Активная покупка», а семь говорят, что это покупка. Два аналитика называют это Удержанием. Они прогнозируют, что ICE обеспечит среднегодовой рост прибыли более чем на 10% в течение следующих трех-пяти лет, в то время как их средняя целевая цена в 103,43 доллара дает предполагаемый потенциал роста акций примерно на 14% в следующем году или около того.