Прошедший год был годом восстановления дивидендов.
Рекордный рост прибыли американских компаний благодаря возобновлению экономики позволяет индексу S&P 500 в 2021 году достичь рекордных выплат дивидендов 10-й год подряд.
В третьем квартале дивиденды S&P достигли квартального рекорда в 15,36 доллара на акцию, и прогнозы указывают на новый рекорд в четвертом квартале. По прогнозам S&P Dow Jones, за весь год выплаты по акциям, включенным в индекс, вырастут почти на 5% до 60,97 доллара после рекордной выплаты в 2020 году в размере 58,28 доллара.
В отличие от прошлого года, когда 42 компании из S&P 500 приостановили выплату дивидендов, чтобы сохранить денежные средства во время пандемии, только одна акция приостановила выплаты в этом году. «Дивиденды вернулись, - говорит Ховард Сильверблатт, старший аналитик индекса S&P.
Члены Kiplinger Dividend 15, наши любимые дивидендные акции, извлекли выгоду из возрождения. Все наши компании увеличили выплаты за последний год. Как группа, наши плательщики дивидендов приносят в среднем 3,2%, что более чем в два раза превышает доходность 1,4% для S&P 500.
Однако с точки зрения общей доходности дела обстояли не так радужно. За последние 12 месяцев дивиденды 15 принесли в среднем 21,1% по сравнению с 29,3% приростом для широкого рынка. Лидером роста стала управляющая компания Blackstone, акции которой за последний год выросли на 116,8%. Emerson Electric, производитель лекарств AbbVie, производитель компьютерных микросхем Texas Instruments и энергетическая компания Enterprise Products Partners также сообщили о рекордных прибылях. Отстающих возглавляли Air Products &Chemicals и оборонный подрядчик Lockheed Martin.
3 млн (MMM, $ 177), производитель стикеров, бинтов ACE и множества других потребительских, промышленных, электронных и медицинских товаров, продлил серию последовательных увеличений дивидендов до 63 лет в 2021 году.
Чистая прибыль конгломерата снизилась из-за роста цен на сырье, оплату труда рабочих и транспортировки товаров, а также судебных издержек, связанных с судебными исками, связанными с военными затычками для ушей.
Тем не менее, дела остаются в хорошем состоянии. Продажи за первые шесть месяцев 2021 года выросли на 16% до 17,8 миллиарда долларов. По акциям доходность 3,3%. А после снижения с майского пика соотношение цены и прибыли 3M ниже рыночного, составляющее 16,4, является привлекательным. Аналитики исследовательской компании Argus говорят, что «дивиденды надежны и могут расти».
Несмотря на то, что в 2021 году дивиденды выросли на 12%, акции Air Products &Chemicals (APD, 265 долларов), акции промышленной газовой компании, за последний год упали почти на 10%.
Слабость проявляется, несмотря на прогнозируемый рост продаж на 14% за финансовый год, закончившийся в сентябре (компенсирующий небольшое падение выручки в предыдущем году), и прогнозы на 8% -ный рост в 2022 финансовом году, согласно данным инвестиционной исследовательской компании CFRA. Аналитики винят в низкой производительности встречный ветер пандемии и неопределенность, связанную с энергетическим проектом в Саудовской Аравии. Но оба затвора в основном попадают в зеркало заднего вида.
Тем временем компания использует возможности в сфере экологически безопасного бизнеса, включая газификацию (процесс, который обеспечивает устойчивое преобразование сырья и природных ресурсов в синтетический газ); проекты по улавливанию углерода; и производство водорода для автобусов и грузовиков.
Аналитик CFRA Мэтью Миллер говорит, что сильные стороны Air Products в области экологически чистой энергии, ее способность повышать цены и выигрывать в новых проектах обеспечат достаточный свободный денежный поток (денежные средства, оставшиеся после оплаты операционных расходов и расходов на поддержание или расширение бизнеса) для финансирования увеличения дивидендов.
Emerson Electric (EMR, 97 долларов США), производитель систем климат-контроля и средств автоматизации, которые помогают предприятиям повышать эффективность, находится в режиме восстановления. Продажи упали на 9% в финансовом году, закончившемся в сентябре 2020 года, но руководители компании прогнозируют скачок продаж с 9% до 10% в 2021 финансовом году.
По данным Zacks Investment Research, после сокращения прибыли в 2020 финансовом году ожидается, что годовая прибыль вырастет в среднем на 10% в течение следующих трех-пяти финансовых лет.
Акции откликнулись, поднявшись на 42,4% за последние 12 месяцев. Увеличение прибыли является хорошим предзнаменованием для свободного денежного потока и, следовательно, дивидендов, которые растут в течение 64 лет подряд. По оценкам Emerson, в 2021 финансовом году он сгенерирует свободный денежный поток в размере 3 миллиардов долларов, что на 17% больше, чем в предыдущем году.
По словам аналитика Morningstar Джошуа Агилара, автоматизация помогает своим клиентам увеличивать прибыль, поэтому услуги Emerson пользуются большим спросом.
Джонсон и Джонсон (JNJ, 161 доллар) оказался в центре внимания благодаря своей одноразовой вакцине от COVID-19.
В октябре компания обратилась к регулирующим органам США с просьбой разрешить использование ее бустерной вакцины против COVID. По прогнозам медицинского гиганта, продажи вакцины COVID в 2021 году составят 2,5 миллиарда долларов, но это лишь часть его прогноза выручки на 2021 год в размере 94,6 миллиарда долларов.
J&J может похвастаться обширным ассортиментом лекарств, обильным денежным потоком и разнообразной доходной базой, которая включает в себя фармацевтический бизнес (который продает лекарства, такие как Stelara, для лечения болезни Крона), бизнес по охране здоровья потребителей (с такими известными брендами, как Motrin) и его подразделение медицинского оборудования.
По мнению аналитиков Argus, J&J планирует увеличить дивиденды на 5% в 2022 году.
В сентябре McDonald's (MCD, 248 долларов) увеличил дивиденды 45-й год подряд с момента первой выплаты в 1976 году, когда Биг Мак стоил 75 центов (сегодня он стоит 3,99 доллара).
Бизнес сети быстрого питания набирает обороты благодаря ослаблению ограничений COVID-19, росту цен и резкому увеличению продаж через приложения для клиентов, которые могут заказать и получить свои гамбургеры и картофель фри, даже не заходя в ресторан.
Глобальные продажи McDonald's за первые шесть месяцев года превысили докандемический уровень. Компания удваивает свою стратегию «трех D» - цифровых технологий, доставки и непрерывности. В первой половине 2021 года цифровые продажи на шести крупнейших рынках сети ресторанов были на 70% выше, чем за тот же период прошлого года.
Аналитику Oppenheimer Брайану Биттнеру нравятся защитные характеристики акций и он говорит, что это выгодная сделка по сравнению с акциями других ресторанов.
Procter &Gamble (PG, 142 доллара), гигант по производству расфасованных товаров широкого потребления, который представляет вам Mr. Clean, является мистером Последовательностью, когда дело доходит до увеличения дивидендов. 10% -ное увеличение ранее в этом году стало 65-м годовым увеличением компании подряд, что является самой продолжительной серией среди 15 дивидендов Киплингера.
В своем последнем финансовом году, который закончился в июне, P&G выплатила 8,3 млрд долларов дивидендов, и компания заявила, что снова выплатит более 8 млрд долларов в 2022 финансовом году.
Из-за роста цен на сырье и более высоких затрат на транспортировку своих знаковых брендов, таких как Crest и Cascade, P&G прогнозирует, что продажи в 2022 финансовом году вырастут на 4%, примерно до 79 миллиардов долларов - по сравнению с 7% роста в 2021 году.
Тем не менее аналитики говорят, что P&G продолжает успешно работать после оптимизации своей деятельности в 2018 году. Аналитики инвестиционной компании Credit Suisse говорят, что недавнее повышение цен на некоторые продукты P&G является недооцененным попутным ветром.
Walmart Акции (WMT, $ 140) были немного неудачными, поднявшись менее чем на 1% за последние 12 месяцев. Розничный торговец теперь не столько быстро выращивает, сколько постоянно крейсер, с выплатой дивидендов, которые росли 48 лет подряд.
Аналитики CFRA ожидают, что объем продаж Walmart в 2022 финансовом году, закончившемся в январе, составит 562 млрд долларов, что меньше, чем на 1% по сравнению с предыдущим финансовым годом, а в 2023 финансовом году ожидается рост примерно на 5%. К концу 2022 финансового года объем продаж электронной коммерции может достичь 75 миллиардов долларов, в результате чего одно онлайн-подразделение входит в число 20 крупнейших розничных торговцев США, согласно данным Национальной федерации розничной торговли.
Диверсифицированные потоки доходов включают в себя растущий продуктовый бизнес и услугу бесплатной доставки по подписке, а также розничный торговец использует свое подключение к 165 миллионам еженедельных клиентов и свои логистические ноу-хау для оказания финансовых и оздоровительных услуг, рекламы в магазинах и т. Д. и «последняя миля», при которой он доставляет за них посылки других предприятий за определенную плату. Аналитик CFRA Арун Сундарам говорит, что эти изменения недооценены инвесторами - одна из причин, по которой он в сентябре повысил свой рейтинг акций до "Покупать с" Держать ".
Фармацевтическая компания AbbVie (ABBV, 111 долларов США) наиболее известна своим успешным иммунологическим препаратом Humira, на долю которого в первом полугодии 2021 года пришлось 37% продаж компании в размере 26,9 млрд долларов.
В начале 2021 года компания увеличила дивиденды на 10%, а за последние 12 месяцев ее акции выросли на 33,1%, превысив индекс S&P 500. Тем не менее, акции AbbVie по-прежнему торгуются с прибылью, всего в восемь раз превышающей ее ожидаемую прибыль в следующие 12 месяцев, по сравнению с P / E составляет около 22 для S&P 500.
Свободный денежный поток велик, резко увеличившись в 2020 году после приобретения компании Allergan и ее успешного бизнеса по производству ботокса. AbbVie сообщила аналитикам с Уолл-стрит, что ожидает получить 21 миллиард долларов свободного денежного потока в 2021 году, что является хорошим предзнаменованием для будущего увеличения дивидендов.
Home Depot (HD, 334 доллара США) увеличила выплаты в среднем на 19% в каждый из последних пяти лет.
Крупнейший в стране розничный торговец товарами для дома получает выгоду от "вложенности", которая, по словам консультанта McKinsey Global Institute, является самой большой пандемической тенденцией, которая может сохраниться.
Во втором финансовом квартале, который закончился 1 августа, Home Depot впервые в истории сообщила о квартальной выручке более 40 миллиардов долларов. Эти результаты были обусловлены высокими продажами профессиональным подрядчикам, которые говорят, что объем невыполненных работ по ремонту все еще растет, и стареющим жилищным фондом, который требует модернизации. Рост стоимости жилья (который увеличивает стоимость жилья для покупателей) и сохраняющиеся низкие процентные ставки (которые делают ремонт дома более доступным) должны и дальше способствовать увеличению прибыли и значительных дивидендных выплат.
Аналитики Wedbush Securities ожидают, что выплаты увеличатся на 10% в 2022 финансовом году, который начнется 31 января, и еще на 10% в 2023 финансовом году.
В сентябре оборонный подрядчик Lockheed Martin (LMT, $ 354) продлил серию последовательных повышений дивидендов до 19 лет.
Lockheed, которая получает выгоду от оборонных контрактов, рассчитанных на десятилетия, ожидает, что в 2021 году объем продаж достигнет 68,7 млрд долларов, что на 5% больше, чем в прошлом году, но ниже ее среднегодовых темпов роста продаж, превышающих 8% за предыдущие три года. . Но Конгресс приближается к бюджету на оборону на 2022 финансовый год, который на 5% превышает рекордный бюджет годом ранее.
В сентябре Lockheed также заключила с Пентагоном сделку, которая увеличит количество продаж истребителей F-35 правительству как в 2021, так и в 2022 году. На F-35 приходится 30% выручки. Акции на 10% ниже, чем они были в конце 2019 года, что аналитик CFRA Колин Скарола рассматривает как "серьезную неверную оценку", которая дает возможность для роста акций в следующем году.
Аналоговые и встроенные микросхемы производства Texas Instruments (TXN, 195 долларов), которые идут на электромобили, бытовую технику, мобильные телефоны, ПК, медицинские устройства и электросети, крошечные. Но объявленное в сентябре увеличение дивидендов на 13% является самым большим из всех участников Dividend 15 за последний год.
Аналитик Morningstar Брайан Колелло прогнозирует высокую прибыльность и генерирование свободного денежного потока в будущем, учитывая ориентацию TI на более прибыльные специализированные чипы, а также преимущества, которые она получает от владения собственными производственными мощностями. К ним относятся более низкие затраты, больший контроль над цепочкой поставок и меньшая подверженность задержкам и нехваткам, которые могут возникнуть в результате передачи производства микросхем на аутсорсинг.
Ориентация на клиентов из быстрорастущих отраслей промышленности и автомобилестроения, которые используют все больше микросхем в своих продуктах, является хорошим предзнаменованием для роста TI.
Управляющий активами Blackstone Group (BX, 116 долларов США), которая инвестирует в основном в частный капитал, недвижимость, хедж-фонды, а также кредиты и страхование от имени пенсионных фондов и других институциональных инвесторов, получила большую выгоду от фондового бычьего рынка. Акции инвестиционной компании за последний год выросли на 116,8%.
Blackstone, которая зарабатывает деньги, взимая с клиентов комиссию за консультации, управление и эффективность инвестиций, а также за счет прибыли от холдинговых активов, опубликовала чистую прибыль в размере 6,2 миллиарда долларов в первой половине 2021 года по сравнению с убытком в 1,3 миллиарда долларов за первые шесть месяцев. 2020 года. Три квартальных выплаты дивидендов Blackstone в 2021 году составили 2,48 доллара на акцию, что на 81% больше, чем при первых трех выплатах в 2020 году.
По данным Morningstar, хотя сейчас доходность акций составляет всего 2,4%, за последние пять лет средняя доходность составила 5,6%.
Год назад мы призвали к терпению партнеров по корпоративным продуктам . (EPD, $ 24), когда компания, занимающаяся добычей, хранением и транспортировкой топлива, занималась переработкой, хранением и транспортировкой топлива, была худшей в нашем списке. Читатели, прислушавшиеся к нашему совету, были вознаграждены:за последний год акции выросли на 47,6%.
Возобновление работы экономики вернуло энергетический сектор в режим бычьего рынка, когда цены на природный газ и нефть резко выросли в прошлом году. Объем транспортировки природного газа по трубопроводам Enterprise Products во втором квартале был равен объему за тот же период в 2019 году, до пандемии.
Инвесторы оценят доходность энергетической компании в размере 7,5%, которая является максимальной среди 15 дивидендов.
* Распределение похоже на дивиденды, но рассматривается как отложенный по налогу доход от капитала и требует других документов в связи с уплатой налогов .
Доход от недвижимости (O, 67 долларов США), которая владеет и управляет более чем 6700 объектами недвижимости в США, Пуэрто-Рико и Великобритании, в сентябре произвела 615-ю подряд ежемесячную выплату дивидендов.
Фонд инвестиций в недвижимость (REIT) сейчас находится на более прочной основе, чем во время пандемии, когда многие арендаторы перестали платить за аренду. В июле Realty Income собрал 99,4% арендной платы, которую он должен был выплатить по всему своему портфелю, по сравнению с 83% в апреле 2020 года.
REIT извлекает выгоду из регулярных доходов от долгосрочной аренды. Приобретение компании VEREIT (VER), которая управляет портфелем коммерческой недвижимости в США с одним арендатором, завершится к концу года и, вероятно, увеличит денежный поток.
Крупнейший в стране оператор беспроводной связи Verizon Communications (VZ, 53 доллара США), известна своим пакетом для Интернета, телефона и телевидения Fios, переходом на более быструю беспроводную сеть 5G и продажей мобильных телефонов.
Verizon - это не особо пикантная компания, но она по-прежнему приносит солидный доход, поскольку ее смартфоны и высокоскоростные интернет-услуги превратились в незаменимые потребительские товары.
Дивидендная доходность 4,8% акций в три раза выше, чем у S&P 500. При торгах с доходностью менее 10 раз превышающей ожидаемую, в этом году акции были отстающими, но они могут вырасти, если настроения инвесторов станут более осторожными и деньги вернутся в нормальное русло. называли ценными бумагами и более защитными названиями, такими как Verizon.