Приближающийся конец 2018 года заставил аналитиков насторожиться, поскольку они смотрели в будущее на 2019 год. Некоторые эксперты предположили, что с учетом прогнозируемого замедления роста ВВП США инвесторам следует переключиться на более защитные сектора, такие как производство товаров повседневного спроса и здравоохранение. Однако другие заявили, что рынки удивят пессимистов уверенным восстановлением.
«Основываясь на фундаментальных показателях, я не думаю, что наш откат на этом рынке когда-либо был оправдан. Рынки будут делать то, что они делают. Я думаю, у вас здесь есть существенный потенциал роста », - заявил 31 декабря CNBC Джонатан Голуб, главный стратег по акциям в США в Credit Suisse.« Таким образом, мы можем подумать, что дно этого рынка достигнуто ».
Если вы склоняетесь к тому, что 2019 год станет годом восстановления, потребительские акции - отличный выбор, чтобы оседлать волну.
Одним из показателей, определяющих стоимость акций потребительских компаний, является сила рынка труда. Если американцы будут работать и их заработная плата будет расти, это поможет потребительским расходам. Что ж, США превзошли ожидания в двух отчетах о занятости в несельскохозяйственном секторе, объявленных в этом году (декабрь и январь), которые должны иметь большое значение для укрепления тенденций в области потребительских расходов.
Вот 10 лучших потребительских акций на 2019 год. Некоторые из этих акций имеют более защитный характер - лучше подходят для нестабильного года. Некоторые из них более агрессивны и лучше остальных могут справиться с бычьей волной.
Что касается компаний по производству пива, вина и спиртных напитков, лишь пара компаний по размеру и размеру близка к Diageo . (DEO, 153,67 доллара) - название, которое стоит за виски Johnnie Walker, канадским виски Crown Royal и пивом Guinness.
Однако, что касается прибыльности, Diageo имеет преимущество над остальной алкогольной промышленностью. Его операционная маржа в 31% на 500 базисных пунктов выше, чем у Pernod Ricard . (PDRDY), один из его конкурентов в алкогольном бизнесе, и на долю выше, чем мегапивовар Anheuser-Busch InBev (BUD).
На данный момент у Diageo есть чем заняться. Во-первых, в декабре он объявил, что планирует построить новый ликеро-водочный завод в Кентукки, чтобы разместить дополнительное производство популярного бурбона Bulleit. Завод стоимостью 130 миллионов долларов должен заработать к 2021 году и будет способен производить 34 миллиона литров американского виски.
Здесь также есть пара интересных сценариев «а что, если». Инвестор-активист Elliott Management сейчас преследует Pernod Ricard, но Diageo может быть лучшей целью. По оценкам аналитика Бернштейна, потенциальная стоимость Guinness по состоянию на 2015 год составляла 10 миллиардов долларов, и, вероятно, сегодня при продаже он может получить больше. Ходят слухи, что DEO ищет партнерства с компанией по производству каннабиса, аналогичной тем, в которые вступили Constellation Brands (STZ) и Molson Coors (TAP). Пока ничего не произошло, но это может произойти в 2019 году.
Diageo может похвастаться почти двумя десятилетиями непрерывного роста дивидендов, что делает его европейским аристократом дивидендов. Это делает DEO отличным товаром для всех, кто ищет стабильный доход и разумный прирост капитала.
В хорошие и плохие времена люди не могут обходиться без помады и косметики, и это отличная новость для Estee Lauder . (EL, $ 152,31) акционер. 2018 год был не лучшим годом для акций компании, которые принесли всего 3,4% прибыли, но это намного лучше, чем убыток в 4,6% (включая дивиденды) для индекса Standard &Poor’s 500.
Одна из областей, которая должна продолжать стимулировать рост Estee Lauder в 2019 году, - это туристическая розничная торговля, сегмент розничной торговли, который редко получает какое-либо покрытие, но продолжает процветать. В декабре компания открыла недавно отремонтированный магазин площадью 1510 квадратных футов в торговом комплексе беспошлинной торговли Haitang Bay в Санье, Китай. Это крупнейший магазин туристических товаров Estee Lauder.
Помимо розничной продажи товаров для путешествий, компания продолжает расширять свое присутствие в Интернете, используя как собственные сайты электронной коммерции, так и сторонние сайты, которые продвигают и продают ее продукты. В более чем 40 странах клиенты могут записываться на прием через Интернет, чтобы сделать макияж в магазине, отслеживать программы лояльности компании и использовать мобильные сайты Estee Lauder, чтобы узнать больше о ее продуктах.
Estee Lauder обычно дает балласт, когда рынок страдает, например, в 2008 году, когда EL потерял всего 28% по сравнению с дефицитом в 37% для S&P 500. Но вы можете ожидать гораздо лучшего года, чем для EL в 2019 году.
Если бы инвесторов спросили, какая компания, не занимающаяся каннабисом, произвела наибольший фурор в индустрии каннабиса в 2018 году, лучшим ответом, вероятно, был бы Constellation Brands . (STZ, 174,05 доллара США).
СТЗ впервые присоединился к конкурентам в октябре 2017 года, купив 9,9% акций Canopy Growth (CGC) за 179 миллионов долларов. Затем, в августе 2018 года, Constellation перешла от умеренного интереса к пространству каннабиса к его полной продаже, приобретя дополнительно 104,5 миллиона акций за 3,9 миллиарда долларов, увеличив свою долю до 38%. Ему также была предоставлена возможность исполнить 139,7 миллиона варрантов в течение следующих трех лет, что дало бы ему контрольный пакет акций.
Сделка была выгодна обеим компаниям.
Canopy получила доступ к производителю и дистрибьютору алкогольных напитков мирового класса, в то время как Constellation получила опыт компании, занимающейся каннабисом, который пригодится для разработки напитков, наполненных каннабисом, к моменту легализации пищевых продуктов в Канаде в октябре 2019 года.
«Мы собираемся увидеть этот сдвиг от культуры, в которой был один легальный психоактивный элемент для социальной и развлекательной деятельности, а именно алкоголь, к культуре, где теперь есть второй психоактивный элемент, приемлемый в тех же самых ситуациях», - говорит Дома Вендшу, соавтор. основатель и генеральный директор компании Province Brands, базирующейся в Торонто, сообщил канадской газете National Post в декабре.
Это будет захватывающий год для индустрии каннабиса. Constellation Brands значительно выиграет, если займёт место в первом ряду.
Где бы Лулулемон был с ним еще на борту? «Я думаю, что это была бы компания, занимающаяся осознанностью, в основном занимавшаяся йогой», - сказал Уилсон недавно CNN Business. «Я думаю, что это было бы гораздо более глобальным, чем сейчас. Компания стоила бы на 30-40% больше, чем сейчас ».
Уилсон не упоминает, что компания по производству спортивной одежды значительно увеличила его состояние с тех пор, как он ушел из правления компании в 2015 году.
Он также не признает, что план компании по достижению годового дохода в 4 миллиарда долларов к концу 2020 финансового года опережает график. В финансовом году, закончившемся 3 февраля, LULU рассчитывает получить годовой доход в размере 3,2 миллиарда долларов - на 22% больше, чем годом ранее. Еще один год 20% роста в 2019 финансовом году, и Lululemon потребуется всего 4% роста в 2020 финансовом году для достижения своей амбициозной цели.
«Мы считаем, что двузначный рост доходов может продолжиться, и рассматриваем цель 2020 года в размере 4 миллиардов долларов дохода и предполагаемую прибыль в 5 долларов как низкие препятствия», - написал в декабре аналитик Stifel Джим Даффи. «Учитывая попутный ветер рынка, связанный с растущей глобальной заботой о здоровье, фитнесе и самореализации, мы считаем, что у Lululemon есть длинный путь для глобального роста, и выступаем за владение акциями в качестве основного холдинга».
Многолетние акционеры могут подтвердить устойчивость акций. У него не было отрицательного года за последнее десятилетие, и он обеспечил 10-летнюю годовую общую прибыль в размере 17,7% - около 330 базисных пунктов без учета индекса.
Почему Черч и Дуайт так хорошо показали себя в 2018 году?
Органический рост продаж продолжился. В своем отчете за четвертый квартал CHD сообщила, что в 2018 году органические продажи выросли на 4,3%, что обеспечило общий рост выручки на 9,8%. Компания ожидает, что органические продажи продолжат расти на 3,5% в 2019 году. Консервативная компания Church &Dwight может просто превысить этот прогноз.
На международном уровне бизнес стал еще сильнее:органический рост продаж составил 5% за год. В августе Church &Dwight заключила долгосрочное соглашение о сотрудничестве с китайской компанией по производству потребительских товаров Shanghai Jahwa. Он будет омниканальным дистрибьютором пищевой соды, зубной пасты, сухих шампуней и средств женской гигиены для континентального Китая.
Если вы хотите защитить себя в 2019 году, вы не сможете купить более выгодные потребительские акции.
Если в этом списке есть акции, которые остаются незамеченными, то это базирующаяся в Сент-Луисе компания по производству потребительских товаров Post Holdings (POST, $ 96,63), должно быть.
Post Holdings начала свою деятельность в 2012 году, когда она была отделена от тогдашней материнской компании Ralcorp Holdings. Однако название Post существует с конца 1890-х годов, когда C.W. Post представил хлопья Grape-Nuts.
Компания завершила свой первый финансовый год как независимая публичная компания с доходом в 900 миллионов долларов. Спустя шесть лет и 15 приобретений Post завершила финансовый 2018 год с выручкой более 6 миллиардов долларов, управляя несколькими предприятиями в дополнение к своим традиционным зерновым культурам Post.
На долю почтовых потребительских брендов приходилось 29% общей выручки за 2018 год, это крупнейший сегмент бизнеса компании. В 2017 году Post приобрела Bob Evans Farms, производителя овощных гарниров и колбас для завтрака, за 1,5 миллиарда долларов, добавив жизненно важное имя своему бизнесу по розничной торговле холодильниками и общественному питанию.
Хотя в 2018 финансовом году компания совершила одно приобретение, Post сосредоточила больше внимания на органическом росте продаж. Финансовый год завершился с получением более 50% EBITDA от предприятий, которые увеличивают продажи более чем на 6% в год.
В 2018 году Post принесла акционерам 12,5% общей прибыли - это третий год из последних пяти, в котором прибыль выражалась двузначными числами.
Если вы обращаете внимание на торговую войну между США и Китаем, вы, вероятно, знакомы с Canada Goose . (GOOS, 54,54 доллара), производитель парок и другой одежды из Торонто, пригодной для использования в холодную погоду. В то время как две страны продолжают борьбу за торговлю, высоколётные акции Canada Goose оказались посередине - несмотря на рост с начала года, GOOS по-прежнему упал на 20% с пика начала декабря.
Китайские потребители пригрозили бойкотировать продукцию компании после того, как финансовый директор Huawei Мэн Ваньчжоу был арестован в Ванкувере по запросу судебной системы США, которая требует экстрадиции исполнительной власти в связи с обвинениями в мошенничестве.
Не беспокоиться. Когда 28 декабря Canada Goose открыла свой первый магазин в материковом Китае, китайские потребители выстроились в очередь, чтобы купить парки компании за 1300 долларов, не обращая внимания на все опасения, что бойкот набирает обороты. Кроме того, в настоящее время на долю Китая приходится всего 10% выручки компании, но эта сумма должна увеличиться по мере открытия новых магазинов на материке.
По мере того, как мы приближаемся к 2019 году, бизнес Canada Goose работает полным ходом, при этом оптовые, онлайн-продажи и обычные продажи растут двузначными числами в последнем квартальном отчете. (Он снова сообщает о Дне святого Валентина.)
Инвесторы снова начинают верить в потенциал роста Canada Goose и должны вывести его из зоны медвежьего рынка где-нибудь в этом году.
Инвесторы могут быть не знакомы с Еленой Троянской (HELE, 115,21 долл. США) - компания по производству потребительских товаров, которая незаметно выстроила стабильное количество брендов за счет приобретений и органического роста и успешно конкурирует на мировой арене. Однако бренды Хелен должны быть более знакомыми:кухонные гаджеты OXO, увлажнители Vicks, очистители воздуха Honeywell, термометры Braun, системы фильтрации воды PUR, косметические товары Revlon и многое другое.
За последние четыре года выручка Helen of Troy увеличилась на 3,1% в год, скорректированная прибыль - на 12,6%, а свободный денежный поток - на 15,9%. Это главная причина, по которой его акции принесли годовой совокупный доход в 25,9%, что более чем вдвое превышает S&P 500.
В 2019 году компания сосредоточится на развитии своих семи ведущих брендов - пяти упомянутых выше плюс, Hot Tools Professional (щипцы для завивки, фены) и Hydro Flask (бутылки с водой и т. Д.), - одновременно работая над сокращением затрат за счет общих услуг. между разными предприятиями, чтобы генерировать дополнительный денежный поток. Компания продолжит приобретения, которые укрепят ее долю на рынке в трех операционных сегментах:товары для дома, товары для здоровья и дома и красота.
Что касается производителей потребительских товаров, Елена Троянская - одна из лучших в 2019 году.
Согласно последнему квартальному отчету BRP, закончившемуся 31 октября, выручка от продажи продукции за год выросла на 21,1% до 562,4 млн канадских долларов, что составляет 40% от общего объема продаж компании в размере 1,4 млрд канадских долларов. Рост продаж сезонных продуктов составил 3,2%.
BRP также добавила новый операционный сегмент в 2019 финансовом году, впервые приобретя Alumacraft Boat, производителя алюминиевых рыболовных лодок, за 85,4 млн канадских долларов в июне; Затем он заплатил 97,4 млн канадских долларов за покупку Triton Industries, производителя понтонных лодок под брендом Manitou. Создание группы Marine обеспечивает BRP четвертый поток роста доходов в 2019 году.
Только одно предостережение:хотя бизнес BRP по производству SSV продолжает опережать конкурентов - в период с трех месяцев с августа по октябрь BRP увеличил количество SSV в середине 20-х годов по сравнению с однозначными цифрами для отрасли в целом - это начинает сталкиваться усиление конкуренции со стороны Honda (HMC) и других, что затрудняет захват доли рынка.
Тем не менее, акции DOOO сильно пострадали во второй половине прошлого года, потеряв более половины своей стоимости с 1 сентября. Это сделало BRP очень дешевым, что сделало его сильным потенциалом для отскока в 2019 году.
2 января Tesla объявила, что в последнем квартале 2018 года поставила 90 700 автомобилей - это на 8% лучше, чем в предыдущем квартале, и чуть более чем в три раза больше, чем в четвертом квартале 2017 года.
К сожалению, Tesla также сообщила, что снижает цены на все три свои модели - Model 3, Model S и Model X - на 2000 долларов, чтобы ограничить влияние, поскольку налоговые льготы федерального правительства начинают сокращаться. Tesla недавно снова снизила цену, чтобы снизить цену Model 3 до 42 900 долларов.
Но что действительно имеет значение, так это количество проданных Tesla Model 3.
Tesla заявила, что более 75% ее заказов на Model 3 в четвертом квартале 2018 года поступили от новых клиентов, а не от существующих владельцев бронирования:это признак того, что автопроизводитель набирает обороты среди обычных покупателей автомобилей, а не только тех, кто технически подкован.
В то время как аналитики ожидали, что в четвертом квартале будет поставлено еще 2000 автомобилей, Tesla считает, что Model 3 - включая ее расширение в Китае и Европе, более дешевые версии модели, варианты лизинга и вариант с правым рулем в определенный момент в 2019 году. - пока что лишь поверхностно оценили свои возможности.
Год будет непростым:в конце января компания объявила, что потеряла финансового директора, а прибыль не оправдала ожиданий. Но этот интересный производитель электромобилей по-прежнему должен продемонстрировать значительный рост в 2019 году.