У меня тяжелая технофобия. Поэтому, когда мне недавно понадобился новый сотовый телефон, я действительно не хотел покупать его в Интернете. Я предпочитаю покупать в магазине, где продавец в возрасте двадцати лет может совершить техническую магию, необходимую для того, чтобы новый телефон заработал, и перенести данные со старого телефона. Но очередь к продавцу в магазине была такой длинной, что я решил заказать новый iPhone X в Интернете и попробовать домашнюю настройку.
После получения телефона я оставил его в коробке на несколько дней, пока набирался смелости бороться с инструкциями по активации. Однако, когда я наконец открыл упаковку, я обнаружил, что инструкции были восхитительно короткими. Шаг, который меня больше всего волновал - перенос данных с одного телефона на другой - был настолько легким, что сделал меня клиентом Apple на всю жизнь.
В инструкциях просто говорилось, что старый и новый телефон следует расположить рядом друг с другом. Это, по-видимому, позволяло им разговаривать между собой. Когда через пять минут я взял свой новый iPhone, он знал, как связаться с моей мамой, имел фотографии и текстовые сообщения, которые я хотел сохранить, и позволял мне переключаться между моими многочисленными учетными записями электронной почты. Это было волшебно.
Огромное падение. Эта история - мой способ объяснить, почему я не паникую, когда акции Apple (AAPL) разваливаются до полусмерти, как это случилось в последнее время. Apple, безусловно, является крупнейшим холдингом в портфеле «Практическое инвестирование», на долю которого приходится около 16% общей стоимости портфеля. Несколько месяцев назад мои 362 акции стоили более 84000 долларов. Сегодня они стоят чуть меньше 61 000 долларов.
Отчет о прибылях и убытках компании спровоцировал резкое снижение. Хотя прибыль была исключительной, Apple также заявила, что перестанет сообщать, сколько iPhone продано каждый квартал. Аналитики предположили, что рост компании замедлился, что привело к завышению цен на ее акции. Акции упали с 221 доллара до 168 долларов.
Когда так много богатства держится на одной акции, разве я не должен что-то делать? Я так не думаю по нескольким причинам.
Во-первых, мне нравится владеть акциями компаний, производящих товары, которые я покупаю. Это позволяет мне оценивать продажи и прибыль с точки зрения клиента, что в случае Apple поддерживает меня оптимистично. Во многом благодаря интуитивно понятным функциям, которые позволяют луддитам вроде меня преуспевать в экосистеме Apple, мне принадлежат почти все продукты Apple.
Во-вторых, хотя меня слегка интересует, что говорят аналитики, моим интересам не очень хорошо отвечает реакция на их частые изменения мнений. В конце концов, если я продаю акции из налогооблагаемого портфеля, я должен платить налоги с прибыли. Затем мне нужно найти акции, которые будут более привлекательными, чем те, которые я продал. Это сложно сделать.
Безусловно, Apple, вероятно, не будет расти так быстро, как раньше. За финансовый год, закончившийся 30 сентября, компания сообщила, что продажи выросли на 16% до 265,6 млрд долларов, а прибыль - на 23% до 59,5 млрд долларов. Поддерживать такой темп при размерах Apple практически невозможно. Тем не менее аналитики ожидают, что прибыль компании вырастет на 12% в 2019 финансовом году и на 11% в следующем году.
При недавней цене 168 долларов за акцию акции продаются по разумной 13-кратной прогнозируемой прибыли и выплачиваются дивиденды по 2,92 доллара на акцию с доходностью 1,7%. Это удерживает Apple в моем диапазоне комфорта. (Мне нравится покупать акции, когда их мультипликатор цена-прибыль меньше суммы прогнозируемых темпов роста прибыли фирмы плюс дивидендная доходность.) Если бы я еще не владел такой большой частью акций, у меня возникло бы соблазн купить больше. .
Я знаю, что цены на акции будут колебаться в зависимости от настроения Уолл-стрит. Но я считаю, что в долгосрочной перспективе - ради чего я и инвестирую - цены на акции отражают основную стоимость компании и ее продуктов. Я не вижу причин полагать, что Apple менее ценна, чем была несколько месяцев назад.