Если вы новичок в инвестировании, вы наверняка слышали о коротких продажах и опционах пут. Границы между короткими продажами и опционами пут часто размыты. Но на самом деле это разные стратегии.
Как короткие продажи, так и пут-опционы в основном являются медвежьими стратегиями и используются спекулянтами при ожидаемом снижении базовых ценных бумаг или индексов. Эти стратегии также могут помочь в хеджировании рисков снижения вашего портфеля. У них есть общие черты, но важно понимать различия между короткими акциями и опционами пут.
Чтобы понять разницу между короткими продажами и пут-опционами, давайте подробно рассмотрим, что влечет за собой каждый из них.
Короткая продажа включает в себя продажу ценной бумаги, которой вы на самом деле не владеете, но взяли взаймы на рынке. Это то, что делают трейдеры, когда предсказывают, что акции, валюта или любой другой актив будут иметь значительное нисходящее движение в будущем. Его также называют короткими или короткими. Чтобы понять разницу между короткими продажами и пут-опционами, вот что означают пут-опционы.
Опционы пут — это альтернативный способ занять медвежью позицию по ценным бумагам и индексам. Когда вы покупаете опцион пут, вы покупаете право продавать базовые активы по ценам, указанным в опционах. Вы не обязаны покупать актив, обеспеченный опционом пут. Поскольку они очень похожи по основному определению, новичкам трудно понять разницу между коротким коллом и коротким путом в начале.
Долгосрочный рыночный тренд всегда восходящий, поэтому короткие продажи считаются довольно опасными. Это более рискованно, чем опционы пут. Поскольку стоимость акций может расти бесконечно, риск технически неограничен.
Напротив, опционы пут тоже сопряжены с рисками, которые не так велики, как при коротких продажах. Самая большая потеря, которую вы можете понести, — это премия, которую вы платите за покупку опциона, а ожидаемая прибыль может быть высокой. Следовательно, фактор риска явно смещен в сторону коротких продаж коротких акций, а не пут-опционов.
Затраты обычно сводятся к маржинальным требованиям, когда речь идет об активах на рынке. Это именно то, что делает короткие продажи более дорогими. Маржа также увеличивается при увеличении цены более короткого актива.
С другой стороны, нет необходимости в маржинальном счете, когда речь идет о опционах пут. Вы также можете легко инициировать пут с ограниченным капиталом. Однако, поскольку у вас не будет роскоши времени, вы можете потерять все деньги, потраченные на покупку опционов пут, если сделка не пойдет.
Еще один поворот в этой истории — подразумеваемая волатильность. Если вы покупаете путы на очень волатильные акции, вы можете в конечном итоге заплатить очень большие суммы. Стоимость в таких случаях должна быть оправдана риском для портфеля или длинной позиции.
Таким образом, стоимость короткого запаса по сравнению с опционом на продажу изменчива.
Короткие коллы предназначены либо для спекуляций, либо для косвенного хеджирования риска. Закрывая короткую позицию, вы можете хеджировать риск и создать короткую позицию. Если акции упадут, вы сможете выкупить их по более низкой цене и сохранить разницу.
Между тем опционы пут могут напрямую хеджировать риски. Путы считаются подходящими для хеджирования рисков снижения портфеля. Даже если ожидаемого снижения стоимости базовых активов не произойдет, рост может компенсировать часть уплаченной вами премии.
Таким образом, цели коротких продаж и путов на самом деле разные, хотя на первый взгляд они могут показаться похожими.
Теперь, когда вы знаете, в чем разница между короткими акциями и пут-опционами, вы можете принять более взвешенное решение, прежде чем выбирать любой из них.
Объективного выбора в этом отношении нет. Но настоятельно рекомендуется, чтобы только инвесторы со значительным опытом выбирали любой из них. Решение о выборе короткой продажи или опциона пут зависит от таких факторов, как:
– Инвестиционная экспертиза
– Емкость риска
– Наличие средств
– Цель торговли:спекуляция или хеджирование
В конечном счете, вы должны помнить, что инвестиционные знания и опыт являются наиболее важным фактором. Никакая стратегия не может дать заранее определенных результатов, все это игра мудрости.