Есть ли у вашего работодателя опционы на акции? Тогда вы, вероятно, будете чрезмерно подвержены риску отдельных акций. То есть основная часть вашего портфеля может состоять всего из одной или двух акций. Это огромный риск концентрации, и с ним нужно бороться систематически. Поскольку я знаю, что многие читатели страдают от этой проблемы, я попросил зарегистрированного в Sebi инвестиционного консультанта Викрама Кришнамурти обсудить решения этой проблемы.
Об авторе: Викрам является членом платной Индии (FOI) и входит в список платных планировщиков freefincal. Он имеет степень магистра делового администрирования в области финансов и аспирантуру по финансовому планированию в Канаде. Он предоставляет платные услуги по финансовому планированию и инвестиционному консультированию для отдельных лиц и семей со всей Индии. Его веб-сайт: insightful.in
Вы можете прочитать больше о его путешествии здесь:Платное путешествие советника:организованное восхождение Викрама Кришнамурти к вершине. Его предыдущие гостевые посты перечислены ниже: 
Компании часто вознаграждают своих сотрудников акциями, поощряя сотрудников также становиться ее акционерами. Тем самым они согласовывают интересы работника с интересами компании и ее акционеров. Это мотивирует сотрудников вносить свой вклад в рост компании и получать финансовую выгоду от этого роста более непосредственным образом.
Но как индивидуальный инвестор, как это вписывается в ваши общие финансы и цели? Какие последствия и риски следует учитывать инвесторам при участии в таких программах поощрения акционерным капиталом? Важно рассматривать это преимущество как часть вашего общего плана, распределения активов и профиля рисков.
Существует множество вариаций этих предложений по стимулированию акций. Эти программы предлагаются как частными, так и публичными компаниями с ограниченной ответственностью. В Индии он более распространен в ИТ-индустрии и среди стартапов. Ниже приведены некоторые из наиболее распространенных вариантов, предлагаемых компаниями.
RSU или «Ограниченные акции» — это акции, предоставляемые компанией своим сотрудникам бесплатно, но с определенными ограничениями на то, как сотрудник может стать «владельцем» этих акций. Часто RSU присуждаются при приеме на работу в компанию или на регулярной основе в качестве поощрения. Но в большинстве случаев сотрудник не может «владеть» акциями сразу после их присуждения. Владение акциями происходит медленно, в течение определенного периода времени, в соответствии с графиком «распределения прав». Это стимулирует сотрудника дольше оставаться в компании и получать прибыль от роста компании.
ESOP или «Опционы на акции для сотрудников» не являются бесплатными акциями, такими как RSU. Сотруднику предоставляется «опцион» или право на покупку определенного количества акций по определенной заранее установленной цене в течение определенного периода. Как и в случае с RSU, ESOP могут быть предоставлены, но не могут быть выполнены немедленно. Возможно, его придется «передавать» в течение определенного периода времени, после чего сотруднику разрешается воспользоваться опционом на его покупку. Если сотрудник не воспользуется своим опционом на покупку в течение указанного времени, опцион истекает. Сотрудник получает финансовую выгоду, продавая акции по более высокой цене, чем «цена исполнения», которую он заплатил во время покупки.
ЭПП или «План покупки акций для сотрудников» позволяет сотрудникам приобретать акции компании, часто по сниженной цене по сравнению с обычной рыночной ценой. Работник оплачивает эту покупку за счет отчислений из заработной платы. Поскольку это в основном акции, котирующиеся на бирже, они более ликвидны, поскольку сотрудник может свободно продавать акции на рынке.
Есть много других факторов, которые различают фактические преимущества, которые получает сотрудник, с точки зрения наделения правами, права голоса, прав на дивиденды, государственных и частных акций, налогообложения и т. д. Они могут сильно отличаться от компании к компании. Независимо от того, каким образом компания предлагает свои акции, сотрудник становится акционером компании и должен учитывать, как это повлияет на его общие финансы.
Во-первых, такие активы следует рассматривать как часть ваших общих активов, а не игнорировать их как какую-то будущую выгоду. Для инвесторов важно оценить его достоинства и включить его в свой общий портфель и распределение активов, исходя из своего профиля риска. В идеале это следует рассматривать как актив класса «акции», хотя в некоторых случаях он может вести себя не так, как традиционные публичные акции.
Во-вторых, в рамках класса долевых активов он должен рассматриваться как любой другой пакет акций. Одним из важных принципов инвестирования в акционерный капитал является «диверсификация». Когда инвестор слишком сильно зависит от одной компании, даже если это может быть компания, о которой он много знает, это нарушает основной принцип инвестирования в акционерный капитал.
Независимо от того, насколько велика или уникальна компания, всегда существуют риски при владении одной акцией компании без диверсификации. На компанию могут повлиять проблемы, которые находятся вне ее собственного контроля, такие как экономика, отраслевые риски, технологические изменения и т. д. Также внутри компании могут возникнуть неожиданные проблемы, такие как смена руководства, мошенничество и т. д. Если дела пойдут плохо, акции могут быстро обесцениться, что резко повлияет на чистую стоимость активов и распределение.
Для некоторых инвесторов такие вложения в акции составляют очень высокий процент от их общего собственного капитала и могут резко исказить их подверженность акционерному капиталу. Я работал с некоторыми инвесторами, у которых эти отдельные акции составляли около 75% их собственного капитала. Если я скажу вам инвестировать 75% вашего собственного капитала в одну акцию на рынке, я уверен, что вы этого не сделаете, какой бы многообещающей ни казалась компания. Но когда дело доходит до акций нашего работодателя, мы делаем исключение.
Таким образом, инвесторы должны относиться к этим активам, во-первых, как к «капиталу» при распределении активов, и в рамках этого воздействия на акции эти акции должны быть частью более крупного диверсифицированного портфеля акций и взаимных фондов. Это следует пересматривать каждые несколько месяцев, и следует прилагать усилия для регулярного выхода из этих активов, чтобы постоянно поддерживать баланс распределения активов.
Наши предубеждения оказывают наибольшее влияние на наши инвестиционные решения, часто приводя к иррациональным и нелогичным решениям. На мой взгляд, самая большая проблема для инвестора — это он сам. Не допускать эмоций при принятии инвестиционных решений — огромная проблема, и в этом конкретном случае мы имеем дело с «предвзятостью фамильярности».
Обычное оправдание того, что они чрезмерно подвержены влиянию акций своей компании, звучит так:«Я хорошо знаю свою компанию, поэтому…». Есть чувство комфорта, когда мы инвестируем в то, в чем мы участвуем или в чем лучше разбираемся. Тот факт, что вы знаете свою компанию лучше, чем другие, не означает, что ваша компания является «особенной» для инвестиций. Это просто еще одна компания, и она подвержена рискам, с которыми сталкивается любая компания.
Жадность — еще одна эмоция, с которой инвесторам нужно бороться. Как упоминалось выше, инвесторы должны стараться регулярно диверсифицировать такие крупные пакеты акций. Тем не менее, не так просто выйти, когда вы видите большие доходы. Многие компании переоценены, особенно в последнее время. Сотрудники могут увидеть значительный рост стоимости своих акций и могут почувствовать, что потенциал роста их компании бесконечен. Но история всегда учила нас, что эти пробеги рано или поздно заканчиваются. Вместо того, чтобы ждать, чтобы продать акции на пике, инвесторы должны регулярно обналичивать такие крупные активы, чтобы сбалансировать, независимо от того, что они думают о потенциале компании.
Когда я говорю «инвестировал», я имею в виду не только финансовые вложения. Помните, что ваш доход и карьера также зависят от вашего работодателя. Связывание вашего дохода и крупных инвестиций с одной и той же компанией — это двойной риск. Если дела в компании пойдут плохо, это может повлиять на ваш доход, но в то же время это может повлиять и на сбережения, на которые вам, возможно, придется рассчитывать.
Работодатели также используют этот стимул, чтобы побудить хороших сотрудников оставаться дольше, не передавая права собственности на акции сразу, а постепенно в течение определенного периода времени. Многие сотрудники не используют лучшие возможности, которые могут появиться на их пути, просто для того, чтобы остаться и завладеть акциями. Многие инвесторы даже планируют смену карьеры на основе таких графиков наделения правами. Принимая такое решение, важно учитывать общие перспективы карьерного роста, а не просто сосредотачиваться на передаче акций одной компании.
Заключение
Эти программы поощрения акций являются большой финансовой выгодой для сотрудников. Во многих случаях эта выгода оказывается намного больше, чем заработная плата, которую они получают. Однако инвесторы не должны увлекаться своими предубеждениями и эмоциями и всегда должны помнить, что они все равно инвестируют в одну акцию.
Чтобы быть успешными инвесторами, мы должны быть рациональными, усердными и избегать эмоций при инвестировании. Важно понимать общую картину наших финансовых целей и инвестиций и использовать ее как инструмент для улучшения нашей общей финансовой жизни эффективным и структурированным образом.
<ч />Пожалуйста, присоединяйтесь ко мне и поблагодарите Викрама за его идеи. Если вы хотите работать с Викрамом, вы можете связаться с его сайтом:insightful.in