После недель драматических дебатов мы приближаемся к концу. Выборы президента США состоятся в следующий вторник.
Если вы не следили за счетами, вот краткое изложение их планов:
Вот краткое изложение тем кампании Трампа и Байдена, любезно предоставлено MRB Partners Inc:
А вот краткое изложение их бюджетных планов:
Короче говоря, Трамп сосредоточен на поддержании роста фондовых рынков США, в то время как Байден сосредоточен на улучшении и укреплении экономики США, в основном за счет повышения налогов.
За время своего правления Дональд Трамп напечатал 6 триллионов долларов. В случае победы Байден намерен потратить около 11 триллионов долларов США, а это означает, что печатание денег увеличится.
Обратите внимание, что главный вывод здесь заключается в том, что сумма долга растет. Все печатаемые сейчас деньги нельзя вывести из экономики.
Все избыточные деньги, хлынувшие в мировую экономику, неизбежно приведут к инфляции. Это означает, что худшее, что можно сделать, - это сохранить наличные. научитесь использовать свои деньги. (возможно, поэтому криптовалюта тоже растет.)
Независимо от того, кто победит, убедитесь, что вы умеете стратегически использовать свои деньги!
Согласно UOB, существует 6 возможных исходов:
Данные опроса
По состоянию на 21 октября 2020 года данные опроса показывают, что у Байдена преимущество в 9 баллов, что очень важно.
Однако, судя по результатам предыдущих президентских выборов, Хиллари имела преимущество в 4 очка, но в итоге проиграла Трампу.
Следовательно, многие не уверены в статистике данных опроса.
Рынки ставок
Да, есть люди, которые делают ставки на результаты президентских выборов реальными деньгами.
На 13 октября рынки ставок показывают рост отрывов от Байдена (70%).
Поскольку шансы на азартные игры определяются тем, что люди кладут деньги туда, где их рот, это может быть более точным отражением потенциального результата.
Модели выборов
Аналогичным образом, последние модели выборов также предполагают, что Байден лидирует.
Основываясь на текущих тенденциях и статистике, кажется, что мы можем сузить круг до двух возможных результатов президентских выборов в США:
Охватить все 6 сценариев в одной статье невозможно, я рискну и сосредоточусь на двух наиболее вероятных сценариях.
Оба сценария предполагают победу Байдена.
Если мы испытаем победу «голубой волны» (то есть сценарий 4), демократы, скорее всего, быстро проведут политику государственных расходов в различных секторах. Байден может также отменить снижение корпоративных налогов, которое недавно объявил Трамп.
Однако в случае Сценария 6 Демократическая партия, возможно, не сможет увеличить свои расходы, как планировалось. Это может замедлить их восстановление.
Анализ влияния на федеральный бюджет ( см. Изображение бюджетного плана выше ), вы заметите, что Байден намерен потратить значительную сумму на сегменты «Инфраструктура и другие внутренние».
Я думаю, что следующие сегменты выиграют от победы Байдена:
На самом деле, рынки кажутся довольно уверенными в победе «голубой волны», мы видим ее влияние на рынках, особенно на «зеленых» акциях.
Если вы в равной степени оптимистично настроены по поводу победы Байдена, вот 3 ETF, на которые вам стоит обратить внимание:
В настоящее время Китай, кажется, является лидером в области технологий и зеленой энергии. И Байден, и Трамп будут стремиться замедлить рост Китая и бороться за лидерство в различных секторах.
Однако, в отличие от Трампа, Байден с большей вероятностью будет сотрудничать и искать точки соприкосновения с китайцами. Его победа может дать временное облегчение для китайского капитала.
Рынок также надеется, что он может отменить тарифы для китайских компаний.
Аналитики ожидают негативного воздействия на доллар США, учитывая более высокую вероятность менее агрессивной внешней и торговой политики в сочетании с более крупными пакетами фискальных стимулов.
Тем не менее, обратите внимание, что рынки, как правило, более волатильны перед выборами, это может привести к более сильному, чем обычно, индексу доллара в краткосрочной перспективе.
Потенциальное налогово-бюджетное стимулирование может увеличить разрыв между доходностью краткосрочных и долгосрочных облигаций.
При этом никогда ранее дефицит США не достигал таких цифр (3,6 трлн долларов):
И это не только в США
Во всем мире правительства печатают деньги, за исключением Китая.
Фактически, Китай очень хорошо распоряжается своим юанем. Настолько, что его стоимость по отношению к доллару США растет:
Фактически, менеджеры фондов, похоже, принимают это к сведению. Я ожидаю увеличения инвестиций в китайские акции, если напряженность в отношениях между США и Китаем спадет.
В конечном итоге инфляция неизбежна.
Байден, вероятно, примет новые антимонопольные законы, которые могут негативно повлиять на FAANG.
В то же время его потенциально большой фискальный пакет, который может дать толчок нелюбимым ценным бумагам. Если это произойдет, инвесторы из США могут начать переводить свои деньги из акций технологических компаний в компании с малой капитализацией.
Если мы посмотрим на недавний график, то несколько вершин предполагают, что он тестирует максимум, но не смог пробиться. Судя по истории, это может привести к серьезному падению.
На мой взгляд, крупные технологические компании достигли своего пика в краткосрочной перспективе . и что их высокая оценка может не соответствовать.
Скорее всего, будет расширен Закон о доступном медицинском обслуживании для улучшения доступа к медицинскому обслуживанию.
Это может положительно повлиять на фармацевтические рынки.
Уровень инфицирования растет, но летальность начинает снижаться.
Однако рост числа заражений повлияет на шансы Трампа на победу.
Тем не менее, США вряд ли вернутся в режим новой изоляции.
В настоящее время шесть вакцин-кандидатов проходят этап 3 тестирования.
Вопрос уже не в том, «будут ли у нас вакцины», у нас их будет много. Вопрос в том, можно ли произвести вакцину для распространения в глобальном масштабе. А для инвесторов - кто из них станет лидером рынка.
Вот лучшие кандидаты:
Sinovac уже распространяется в Китае.
Пока ведется работа над вакцинами, мы также должны сосредоточить внимание на имеющихся на рынке тест-наборах.
На данный момент существует 2 вида тестов;
Я считаю, что в будущем будет разумно следить за улучшениями в тестировании на антигены.
Лично я оптимистично отношусь к рынкам после 2020 года. Если это так, мы увидим:
У медали две стороны. Пессимистические настроения могут быть медвежьими. В таком сценарии это могло произойти;
И, конечно, мир - не учебник, все не черно-белое. У нас может произойти комбинация событий.
Как инвесторы, мы не можем полностью предсказать, как все будет развиваться, но мы можем сделать все возможное, чтобы принять наилучшие решения для нашего портфеля.
Никто не может предсказать будущее, но это моя точка зрения.
Я считаю, что мы находимся в стадии восстановления формы K, когда одни секторы работают лучше, чем другие:
Во время Covid-19 мы увидели, что такие секторы, как электронная коммерция, технологии, игры и фармацевтика, преуспевают.
Однако, как только вакцина будет выпущена, люди смогут свободно путешествовать и возвращаться на работу. Когда это произойдет, мы испытаем новую эволюцию потребительского поведения. Это, вероятно, может создать пустоту в секторах, которые ранее получали выгоду от Covid-19, что повлияет на их производительность в будущем.
С другой стороны, Covid-19 негативно повлиял на такие отрасли, как путешествия, авиалинии и гостиничный бизнес. После того, как Covid-19 пройдет, у них будет значительное, но более медленное выздоровление.
Конечно, это вряд ли произойдет в ближайшие 1-2 месяца, но победа Байдена может ускорить восстановление отстающих секторов.
Я верю, что рынок будет оптимистичным в преддверии выборов и даже после выборов.
Хотя есть опасения по поводу того, что Трамп оспорит результаты выборов и откажется уступить, я думаю, что существует очень низкая вероятность, поэтому мы можем не испытать высокой волатильности. Следовательно, я не торгую на VIX.
Рынок ненавидит неопределенность, и я думаю, что победа Байдена может избавить от всех этих неопределенностей. Я ожидаю, что будет напечатано больше денег, а также более широкое внедрение рыночной политики, что может сохранить оптимизм на рынках, по крайней мере, в течение первого месяца после выборов.