​​ Примечания автора :Я читаю много и избирательно, когда дело касается инвестирования. Я провожу почти каждый момент бодрствования каждый божий день, изучая и обновляя свои знания. Но я не могу претендовать на признание моей способности инвестировать.

Методы и процессы, показанные в том, что вы собираетесь прочитать, преподаются в рамках иммерсивной программы для интеллектуальных инвесторов. Не стесняйтесь проверить это, если вы чувствуете, что этот стиль инвестирования гелей подходит вам и имеет смысл для вас.

Заявление об ограничении ответственности :Я принадлежу к OKP Holdings. Любое инвестирование сопряжено с риском. ДЙОДД перед инвестированием.

Суть любого стоимостного инвестирования - платить меньше за большее.

Есть много способов « платить меньше за больше ».

1. Вы можете купить что-то, что стоит 1 доллар сейчас, но может быть 20 долларов в будущем. ( Запасы роста )
2. Вы можете купить что-то за 1 доллар сейчас и, вероятно, навсегда, но будете платить вам 0,20 доллара в год за владение этим и, таким образом, зарабатывать больше в будущем. ( Акции, выплачивающие дивиденды )
3. Вы также можете купить что-нибудь по цене 0,20 доллара США, хотя на самом деле это 0,40 доллара США. ( Недооцененные компании .)

OKP Holdings (SGX:5CF) относится к примеру № 3 . В настоящее время он торгуется на уровне 0,20 доллара, а справедливая стоимость OKP Holdings составляет около 0,40 доллара.

Это дает инвесторам 100% -ный потенциал роста. Если я ошибаюсь, мы получаем чистую прибыль от 10 до 100%. Если я прав, мы получаем 100% прибыль. А пока мы получаем все дивиденды, которые компания готова выплатить.

Мы ищем именно такие инвестиции.

Давайте разберемся, как мы пришли к такому выводу о покупке компании.

Стратегия:консервативная оценка чистых активов

Я должен начать с объяснения стратегии.

Стратегия консервативной оценки чистых активов , основанная на инвестиционной концепции Бенджамина Грэма, направлена ​​на покупку компаний, которые недооценены по сравнению с их активами.

Естественно, это вызывает вопросы.

Какие активы вам следует искать?

Ответ варьируется от страны к стране. Но в Сингапуре мы хотим рассмотреть два очень конкретных компонента.

1. Земли и постройки.
2. Денежные средства и их эквиваленты.

Если значение 1) и 2) заменяет ВСЕ обязательства компании в настоящее время, то мы можем определить, что компания в основном финансово «свободна».

Им не нужно было бы зарабатывать много денег или вести безумно прибыльный бизнес, пока они зарабатывают достаточно на жизнь.

Это потому, что со стратегической точки зрения это игра в актив. Мы хотим дешево владеть активами и бесплатно владеть бизнесом.

Откуда мы знаем, что OKP Holdings недооценена?

Годовой отчет сообщает нам все, что нам нужно знать. Давайте вместе пройдем через это.

Помните, что мы хотели купить активы компании. Также помните, что мы хотим покупать хорошие активы. Не паршивые активы, которые не стоят денег.

Другими словами, вы бы предпочли владеть 1 млн долларов наличными и недвижимостью, а не апельсиновым соком на 1 млн долларов, который испортится через неделю.

Если вы суммируете значение в красных квадратах и ​​возьмете только половину общего значения желтых полей, вы должны прийти к:

Общая стоимость компании, основанная исключительно на ее активах, на данный момент будет;

123 861 000 долларов США ( выделенные красным цветом поля ) + 30 195 500 долларов США (половина выделенных желтым прямоугольников) =154 180 361 доллар США

Теперь посмотрите еще раз и найдите общую сумму обязательств в выделенном оранжевом поле ( 63 041 000 долларов . ).

Всего активов - Всего обязательств,

=154 180 361 долл. США - 63 041 000 долл. США

=91 139 361 долл. США

91 139 361 доллар США таким образом, стоимость компании на данный момент основана исключительно на ее активах. Затем мы находим общее количество акций в разделе Акционерный капитал .

Теперь мы разделим 91 139 361 доллар на 308 430 594, чтобы определить реальную стоимость компании.

• 91 139 361 долл. США / 308 430 594 долл. США =0,29 долл. США - это реальная стоимость каждой акции.
• Реальная стоимость каждой акции составляет 0,29 доллара США. Текущая цена акции составляет 0,20 доллара США.
• Оценка чистых активов (общие активы - общие обязательства) оценивает всю компанию примерно в 0,40 доллара США.

Это просто означает, что если я ошибаюсь и OKP поднимается только с 0,20 доллара до 0,29 доллара, я получаю 45% прибыли.

Если в конечном итоге произойдет что-то, что привлечет внимание общественности к OKP, а цена его акций взлетит до NAV, я получу 100% прибыли.

В любом случае меня поддерживают:А) компания недооценена по сравнению с ее активами и Б) прибыльность компании даже как бизнес.

Почему сейчас дешево?

Совсем недавно компания попала в беду из-за обрушения виадука PIE в Верхнем Чанги 14 июля прошлого года. Один рабочий погиб, еще 10 получили ранения.

С тех пор правительство сняло обвинения с главного директора Группы Ор Тох Ват и вместо этого вынесло ему условные предупреждения, уволив его, не считая оправдания.

Это означает, что он может быть повторно арестован и повторно обвинен в том же правонарушении (по сравнению с тем, если бы он был оправдан), если появятся новые улики.

Очевидно, что подобное событие, хотя и досадное, не влияет на активы компании. В какой-то степени это наверняка влияет на бизнес, но не в огромной степени.

Поскольку активы не были разрушены и бизнес не пострадал ненадлежащим образом, нет причин для торговли акциями OKP с 45% дисконтом к его консервативной стоимости и 100% к оценке чистых активов.

Все негативные новости открыли для инвесторов окно возможностей для получения прибыли.

Чтобы быть абсолютно уверенным, как человек я презираю то, как все было сделано.

Умер мужчина. Несколько рабочих получили, возможно, необратимые изнурительные травмы.

Но как инвестор я не могу позволить, чтобы мое отношение к компании диктовало мне, как мне следует инвестировать. Моя цель здесь - приумножить свои деньги. Не судите кого-либо за его шаткие суждения.

Также печальная правда заключается в том, что для того, чтобы найти компании, способные дать нам ошеломляющую прибыль, например, 100%, нам нужно копаться в мусоре и быть готовыми запачкать руки.

Это лишь один из таких примеров.

О чем нам говорит инсайдерская деятельность?

Во многих исследованиях хорошо установлено, что инсайдеры лучше информированы и получают лучшую на рынке прибыль.

Здравый смысл здесь заключается в том, что инсайдеры знают о компании больше, чем посторонние, и могут лучше принимать более обоснованные решения, таким образом получая преимущество. Чтобы быть ясным, мы, как инвесторы, ищем только очень конкретные сигналы покупки.

Если инсайдер покупает акции компании каждый февраль в течение бонусного времени, это не является надежным сигналом. Но если тот же самый инсайдер внезапно закупил огромное количество за две недели до отчета о прибылях и убытках, это дает нам соответствующий сигнал.

Если вам нужны дополнительные доказательства того, может ли инсайдерская торговля предсказывать хорошую прибыль и как ее использовать, вы можете обратиться к this и this.

Я обещаю, что это будет стоить вашего времени и избавит вас от лишних хлопот.

Что касается инсайдерской активности… ну…

Ничего такого.

С 2011 года инсайдерская торговля не ведется.

Любая существенная информация, которая имела значение в результате инсайдерской сделки 7 лет назад, вряд ли будет иметь значение сейчас. Далее мы проанализировали информацию об активах за 2018 год. Наш тезис не основан на информации за 2012 год.

Давайте двигаться дальше.

Следует ли вам интересоваться судебным делом?

Подведем итоги фактов.

1. Бизнес компании материально в порядке. OKP, несмотря на аварию, имеет невыполненный заказ на книгу на сумму 282,6 млн долларов . . Для сравнения:у них есть еще около двух лет доходов вместе взятых. Эти заказы на книги дают нам хорошую предсказуемость в отношении бизнеса компании. Другими словами, у них все в порядке.
   
2. Кроме того, строительные и инженерные компании признают прибыль довольно неоднозначно. Как разработчики, они сначала должны использовать свои собственные ресурсы, чтобы покрыть расходы на ремонт, а затем им платят по этапам проекта. То же самое, если вы ремонтируете свой дом, только в большем масштабе. Это означает когда прибыль действительно поступает, это может стать катализатором роста стоимости акций.
   
3. Давайте поразмышляем над этим. У компании есть невыполненные заказы на книгу на сумму 282,6 миллиона долларов. Общая стоимость компании на рынке составляет всего 61 миллион долларов. Таким образом, рынок в основном говорит вам, что компания собирается ЗАРАБАТЫВАТЬ 282,6 миллиона долларов, но стоит всего… 61 миллион долларов? Если вы не говорите, что OKP теряет более 282,6 миллиона долларов, чтобы заработать 282,6 миллиона долларов, это совершенно бессмысленно и немыслимо.
   
4. Не забываем, что мы покупаем здесь активы компании. У нас все в порядке, если компания закрывается и ликвидируется. Так мы действительно получаем больше денег. Мы хотим следить за тем, не начнет ли компания бороться и начнут ли распродавать ее активы для финансирования глупых идей или убыточных предприятий. Тогда лучше будет сократить убытки и двигаться дальше. Учитывая высокий уровень заказов компании, это маловероятно.

В итоге?

Не о чем беспокоиться.

Обратной стороны очень мало, так как цена акций поддерживается за счет активов, превышающих ее по стоимости, а потенциал роста довольно велик, так что я доволен.

Когда я продам?

В отличие от Уоррена Баффета, мне не нужно управлять миллиардами. Моя инвестиционная цель - быстро приумножить свои деньги и не попасть в ловушку ценности -> компания, которая выглядит как хороший бизнес для инвестиций, но ничего не делает в течение многих лет.

Если время - деньги, оставлять деньги в инвестициях на долгие годы, ничего не делая с ними, - не лучшая идея.

Кроме того, данные свидетельствуют о том, что в среднем компании требуется от 1,5 до 2,5 лет, чтобы исправить свою недооценку. Это подтверждается эмпирическими данными. Не теория.

Таким образом, срок моего владения составляет 3 года. Мои условия продажи, таким образом,

1. Для фиксации прибыли
2. Чтобы сократить убытки, если бизнес-активы каким-то образом ухудшатся.
3. Продать, если через три года ничего не произойдет.

Надеюсь, это чтение было для вас поучительным.

Рекомендуемые значения для прогнозирования инсайдерской торговли:

1. Инсайдерская торговля:обзор теории и эмпирических исследований Автор:Ако Доффу.
2. Некоторые инсайдеры действительно умные инвесторы , Даниэль Джамуридис, Манолис Лиодакис, Эндрю Монис
3. Расшифровка внутренней информации Авторы:Лорен Коэн, Кристофер Маллой и Лукаш Поморски.

Рекомендуемые значения, чтобы понять эмпирические данные о том, что недооцененным акциям требуется 1,5–2,5 года, чтобы вернуться к истинной стоимости.

1. Не реагирует ли фондовый рынок слишком остро? Де Бондт и Талер.

Если вам понравилось, присоединяйтесь к нашей группе Ask Dr Wealth в Facebook. Если вы хотите получать свежие статьи ежедневно, вы также можете присоединиться к нашему групповому чату в Telegram.

Наслаждаться.