Примечания:
Информация, представленная в этой статье, не должна рассматриваться как совет по инвестированию. Просто мнение. Dr Wealth и ее партнеры не несут ответственности за ваши убытки. Инвестируйте в свою область знаний. Если у вас его нет, найдите его.

Стратегия, используемая в этой статье, наполовину используется для определения части официального портфеля Dr Wealth, который представляет собой портфель, основанный на стоимости / росте, ориентированный на Сингапур, Малайзию, Гонконг и Китай. Ранее мы публиковали тематические исследования в разделе здесь (дивиденд роста) и здесь (занижено) . Эта статья является просто еще одним расширением приложения, использующим наши инвестиционные принципы. Наслаждаться.

Если вы являетесь инвестором с долгосрочным доходом, важно искать компании с отличной бизнес-моделью, которая позволяет им «поддерживать конкурентное преимущество» и выплачивать дивиденды в долгосрочной перспективе. Кроме того, было бы неплохо иметь приличный доход.

Следовательно, после некоторого исследования мы выявим 3 фирмы, зарегистрированные на SGX, которые соответствуют следующим критериям:

• Отличная бизнес-модель / Сильный экономический ров
• Впечатляющая рентабельность капитала (ROE) выше 20%
• Дивидендная доходность выше 3 % (по состоянию на 30 августа 2019 г.)
• Установленная история дивидендов более 10 лет!

Вы можете задаться вопросом… «А такие компании вообще существуют?!»

Что ж, тебе повезло. Фактически, они уже котируются на рынке более десяти лет и являются одними из фаворитов инвесторов. Они есть;

1. Виком, ООО
2. Сингапур Текнолоджис Инжиниринг Лимитед
3. Сингапурская биржа Лимитед

В этой статье мы более подробно рассмотрим их бизнес-модель и причины, по которым мы думаем, что они обладают каким-то прочным конкурентным преимуществом.

Мы проведем сравнение их дивидендной жизнеспособности на основе Стратегии роста дивидендов. , который в конечном итоге стремится найти, оценить и купить акции роста, которые попутно будут приносить нам дивиденды.

Вкратце, стратегия включает количественный подход к анализу акций по принципу сбалансированных выплат дивидендов по сравнению с традиционным подходом инвестирования в акции с высокой дивидендной доходностью, которые обычно в конечном итоге накапливают чрезмерный долг при низкой процентной ставке. Подробнее об этой стратегии можно прочитать в нашем Руководстве по инвестированию с учетом факторов. .

Без лишних слов, давайте начнем.

#1 Vicom Limited (SGX:V01)

Те, кто ездит в Сингапуре, должны быть хорошо знакомы с Vicom Limited, ведущим поставщиком инспекций и технических испытаний в Сингапуре, который ежегодно проводит более 400 000 проверок транспортных средств в своих внутренних центрах.

За последние несколько лет фирма расширила сферу своей деятельности на машиностроение, гражданское строительство и биохимическую промышленность, где предлагает широкий спектр услуг по тестированию и проверке.

На международном фронте Vicom выполняет роль советника/консультанта, делясь своим опытом с фирмами в Азии и на Ближнем Востоке.

Экономический ров Vicom

Все автомобили старше трех лет в Сингапуре по закону обязаны проходить техосмотр. Это составляет основу бизнеса VICOM по инспекции автомобилей. Это также крупнейший игрок в этой области, поскольку компания управляет 7 из 9 центров технического осмотра автомобилей. в Сингапуре.

Нетрудно понять, что если каждая машина в стране нуждается в техосмотре и если у вас есть 7 из 9 нынешних техосмотров, вы буквально сидите в почти неприступной крепости.

Таким образом, Vicom обладает не одним, а двумя экономическими рвами, слитыми в один:нормативные требования + самая большая доля рынка техосмотра автомобилей.

Кроме того, у VICOM есть два явных преимущества перед конкурентами:

• Через свою дочернюю компанию SETSCO , Vicom также успешно расширила свою деятельность в сфере услуг, не связанных с инспекцией транспортных средств. Продолжая укреплять свои позиции в качестве ведущей инспекционной фирмы с контролем качества, она предлагает широкий спектр услуг по тестированию, инспекции и сертификации для ключевых отраслей, таких как нефть и газ, аэрокосмическая промышленность, строительство и другие.
• Vicom также является дочерней компанией ComfortDelGro Corporation Limited, второй по величине наземной транспортной компании в мире. . Таким образом, он, вероятно, также выигрывает от отношений с материнской компанией, поскольку они продолжают сдавать в аренду самый большой парк такси в Сингапуре и отправлять их обратно в Vicom для обязательного тестирования транспортных средств.

Короче говоря, бизнес-модель Vicom обеспечивает регулярный, стабильный доход, который может поддерживать выплаты дивидендов в долгосрочной перспективе. Тем не менее, инвесторы должны принять к сведению, что правительство Сингапура повернуло к обществу, ориентированному на автомобили, и ввело политику «нулевого роста» для автомобильного парка в феврале 2018 года по сравнению с 0,25% в предыдущие три года.

#2 Singapore Technologies Engineering Ltd (SGX:S63)

ST Engineering со штаб-квартирой в Сингапуре является глобальной технологической группой с разнообразными интересами в аэрокосмической, электронной, наземной и морской отраслях. Группа представлена ​​более чем в 20 странах и насчитывает около 22 000 сотрудников в офисах в Азии, США, Европе и на Ближнем Востоке.

Согласно веб-сайту компании, ST Engineering владеет портфолио отмеченных наградами решений мирового уровня, которые можно найти в глубинах океанов и в бескрайнем космосе. И компания продолжает инвестировать в технологии и интегрировать глубокие междисциплинарные инженерные знания и возможности для решения задач завтрашнего дня.

Сингапурские технологии ‘ Экономический ров

Любой мужчина, служащий в сингапурской армии, должен знать, что ST Engineering владеет дочерними предприятиями, которые производят собственное оружие и боеприпасы. Одно конкретное оружие, которое мне близко, — это SAR21, с которым я тренируюсь и обращаюсь с ним как с любимой «женой» в течение двух последующих лет службы в армии и резервистах.

С контрольным пакетом акций Temasek Holdings в размере 49,7% компания ST Engineering остается ведущим сингапурским оборонным конгломератом, с которым не может сравниться ни одна другая компания. Фактически, закрепившись на сингапурском рынке, ST Engineering смогла перенести свой инженерный опыт и возможности за границу, чтобы заключить контракты на аппетитные оценки в 1,5 миллиарда долларов и 2,1 миллиарда долларов.

Кроме того, я лично считаю, что сильное присутствие фирмы в областях исследований и разработок, таких как умные города, анализ данных, кибербезопасность, робототехника и автономные решения, делает ее достойным конкурентом среди некоторых ведущих производителей оборонной продукции по всему миру.

Наконец, у ST Engineering большой портфель заказов на сумму более 15,5 млрд долларов США, включая новые контракты на 2,5 млрд долларов США, подписанные во 2 ^й квартал 2019 г. Это дает четкое представление о доходах на следующие несколько лет, а также о дивидендах, которые также будут поступать.

#3 Singapore Exchange Limited (SGX:S68)

Основанная в 1999 году, Singapore Exchange Limited (сокращенно «SGX») является одной из ведущих азиатских бирж, специализирующихся на операциях с несколькими активами, с офисами в Азии, Лондоне и США. Компания с рейтингом AAA является ведущей международной торговой площадкой для эталонных азиатских акций, товаров и валют.

SGX управляет 3 основными бизнес-подразделениями:акции и фиксированный доход, деривативы, а также рыночные данные и связь. Подразделение «Акции и фиксированный доход» включает услуги эмитента, торговлю ценными бумагами и клиринг, а также пост-трейд-услуги. Распределение доходов компании за 2018 финансовый год можно увидеть ниже.

Сингапурская биржа Экономический ров

Будучи единственной фондовой биржей в Сингапуре, SGX наделена наиболее очевидным экономическим рвом из трех упомянутых компаний.

Наличие такой монополии позволяет SGX генерировать сильные операционные денежные потоки с высокой чистой прибылью и высокой рентабельностью собственного капитала (ROE).

Хотя на первый взгляд все выглядит хорошо, SGX сталкивается с рядом препятствий на глобальном фронте, таких как:

• Упадок рынка акций, поскольку все больше людей предпочитают пассивное инвестирование; даже DBS закрывает более дешевое бизнес-подразделение
• Жесткая конкуренция за размещение компаний на других глобальных биржах, таких как HKEX, NASDAQ, ASX.
• Стигма S-chips из-за таких скандалов, как Midas Holdings, China Hongxing, China Paper и других.

Чтобы противостоять вышеуказанным препятствиям, SGX вкладывает значительные средства в технологии для расширения своего международного охвата листингов акций и облигаций. Он также создает новые частные платформы для сбора средств, такие как 1exchange, в ожидании оцифровки рынка ценных бумаг с фиксированным доходом и растущей конвергенции внебиржевых и производных рынков.

Положительным моментом является то, что SGX расширяет сегмент деривативов, чтобы стимулировать рост компании.

В рамках новой разработки SGX заключила партнерское соглашение с Национальной фондовой биржей Индии (NSE) для совместного предложения о проведении торгов популярными фьючерсными контрактами SGX Nifty в Международном центре финансовых услуг Гуджарата или GIFT City.

Проще говоря, сингапурские инвесторы могут инвестировать в Индию с помощью финансовых продуктов в будущем.

Заключение

Чтобы представить ситуацию в перспективе, мы проведем сравнение трех акций и их дивидендной жизнеспособности на основе Стратегии роста дивидендов. .

Прежде всего, давайте посмотрим на валовую прибыль. .

Роберт Нови-Маркс, профессор Рочестерского университета, обнаружил, что коэффициент валовой прибыльности предлагает точный способ определения будущих доходов от инвестиций.

Его эмпирические исследования доказали, что акции с высокой валовой прибылью могут приносить такую ​​же впечатляющую доходность, как и стоимостные акции, и задокументировали его исследование в книге «Другая сторона стоимости:премия за валовую прибыль».

Валовая прибыль =Валовая прибыль/Общие активы

Vicom становится чемпионом среди трех компаний с валовой прибылью 21,6%. Тем не менее, SGX также приближается к 20,6%.

Далее мы смотрим на дивидендную доходность и коэффициенты выплат трех фирм.

ST Engineering и SGX продемонстрировали довольно схожие результаты, но проиграли битву Vicom с доходностью 7,48%. Даже если мы снизим коэффициент выплат Vicom до 90 %, дивидендная доходность составит около 5,8 %, что выиграет в двух других случаях.

Итак, какую компанию мы выберем, если нам придется выбирать одну?

Несмотря на то, что трое из них имеют хорошие экономические рвы и могут продолжать выплачивать дивиденды, я бы выбрал Singapore Exchange Ltd. (SGX) лично.

Это потому, что как опытный инвестор я могу лучше всего оценить ее бизнес-модель по сравнению с двумя другими (испытания транспортных средств и оборонные контракты). В конечном счете, я считаю, что все сводится к инвестированию в то, что я понимаю лучше всего. Вы тоже должны.

Что-то отметить; В последнее десятилетие все большее внимание уделяется финансам и инвестициям как методу увеличения личного богатства по сравнению с традиционными методами владения собственностью (которые больше не работают за исключением конкретных случаев) и карьерным ростом (который подорвал в качестве быстро на протяжении многих лет). Сингапурские домохозяйства в среднем инвестируют 4% своего собственного капитала.

Львиную долю этих 4% составляют инсайдеры крупных компаний, владеющие огромным количеством собственных акций. Это означает, что в целом Сингапур как страна недостаточно инвестируется.

Учитывая растущее смещение внимания к собственным финансам (инвестирование в одну из них!), я могу только предположить, что это сулит хорошие перспективы для Сингапурской биржи, при условии, что они смогут привлечь больше листингов, чем делистингов.

ПС; Мы проводим мастер-класс по досрочному выходу на пенсию, основанный на инвестировании дивидендов. Вы можете проверить это здесь. Если нет, надеемся, вам понравилась статья!