Сенсекс выше 50К. Нифти стоит почти 15 тысяч.
По отдельности эти цифры могут ничего не значить. Однако текущие уровни почти вдвое превышают 52-недельные минимумы, сформированные в течение прошлого года. Массовое создание богатства за последний год. Нечасто случается, что вы удваиваете свои деньги всего за год, в том числе инвестируя в ведущие индексы, такие как Nifty и Sensex.
Кстати, вы участвовали в этом митинге?
Вы могли испугаться и продать во время рыночных потрясений или во время начального подъема. Или вы могли бы почувствовать возможность и вложить большие средства и быть вознаграждены. Оглядываясь назад, можно сказать, что вложение большего количества средств было бы хорошим выбором. Однако в реальном времени решение инвестировать после того, как экономика пришла в упадок, не казалось очевидным выбором.
Что ж, прошлое прошло. Вы не можете изменить его.
Что теперь делать?
Что теперь делать, когда рынки достигли исторического максимума?
Рынки регулярно достигают исторических максимумов. Если бы это было не так, никто из нас не стал бы инвестировать в фондовые рынки. Вы не сможете получить хорошую прибыль, если рынки не будут продолжать достигать новых максимумов. Таким образом, 52-недельные максимумы или исторические максимумы не являются достаточными причинами для того, чтобы идти медленно. Фактически, мы видели в предыдущем посте, что инвестирование на 52-недельных максимумах исторически было более выгодным, чем инвестирование на 52-недельных минимумах. Не интуитивно понятно, но таковы результаты.
Возвращаюсь. Сенсекс на 50К. Что делать?
Стоит ли продолжать инвестировать? ИЛИ
Должны ли вы прекратить вкладывать дополнительные деньги? ИЛИ
Должны ли вы забрать часть или все свои деньги со стола?
Учитывая, что коэффициент Nifty PE колеблется около 40, вам, безусловно, нужно быть осторожным. Есть причины, которые вы можете приписать такому высокому уровню PE. Например, прибыль за первый квартал 2021 года была стерта из-за блокировки. ИЛИ индийская экономика находится на подъеме или ожидается очень хороший рост. ИЛИ Мы должны смотреть на консолидированные уровни PE, а не на отдельные уровни. ИЛИ PE не является правильным показателем оценки.
Справедливо. Все эти пункты имеют некоторые достоинства.
Однако мы всегда можем найти причины, чтобы оправдать почти все. Учитывая, что все виды акций растут, а показатели оценки находятся на рекордно высоком уровне (и это означало более низкую будущую доходность в прошлом), есть причина быть осмотрительным.
Предупреждение :Автономный PE впервые преодолел отметку 30 в июле 2020 года. Для нас это совершенно новая территория. Мы никогда не видели PE 30 до этого. Если бы вы сняли свои деньги с рынков в то время, вы бы пропустили 35-40% ралли на рынках. Итак, рынки продолжают гуглить в боулинг. Всегда помните об этом.
Диверсификация — это НЕ все ваши деньги в лучшем эффективный объект все время.
Диверсификация — это о НЕ все ваши деньги в самом худшем эффективный актив в любой время.
Вводя в портфель активы с низкой или отрицательной корреляцией, вы можете уменьшить потери портфеля и повысить инвестиционную дисциплину (а это важнее, чем многие из нас думают). Вы можете добавить в портфель внутренние акции, международные акции, акции с фиксированным доходом, недвижимость и золото.
Для большинства из нас слишком рискованно работать с одним активом в любой момент времени.
Теперь, когда мы решили использовать несколько активов, сколько вы должны выделить?
Вы должны работать с подходом к распределению активов. И придерживайтесь его.
Не существует правильного распределения активов для всех. Молодого инвестора может устроить 70%-ное распределение в акции. С другой стороны, пожилой человек может быть не в состоянии переварить более 30 % акций.
Правильное распределение активов для вас зависит от многих факторов, включая вашу способность идти на риск и склонность к риску.
Я сделал упражнение, чтобы найти лучшее распределение активов за последние 20 лет, но это всего лишь анализ, основанный на Excel. Примите это с щепоткой соли.
Допустим, вы решили сохранить распределение капитала в пределах от 50 % до 60 % вашего портфеля. 50% и 60% — случайные числа. Это могла быть другая комбинация.
Когда вам комфортно что касается оценки на фондовом рынке, вы склонны склоняться к более высокому уровню диапазона распределения.
Когда вы нет вам некомфортно в оценках, вы склонны склоняться к более низкой конец диапазона распределения.
Соответственно, вы можете регулярно перебалансировать свой портфель.
Вы можете сбалансировать свой портфель, чтобы переместить распределение активов в целевой диапазон.
ИЛИ
Вы можете скорректировать свои дополнительные инвестиции, чтобы приблизиться к целевому диапазону распределения активов.
Вы либо продадите слишком много слишком рано. ИЛИ покупать слишком много слишком поздно.
Если бы я оставил это на самотек, я бы резко сократил свои доли в середине прошлого года (август-сентябрь 2020 года). Хотя это все еще может оказаться хорошим выбором в долгосрочной перспективе, в краткосрочной перспективе это причинило бы мне много боли (я могу сказать это сейчас). Наши предубеждения усложнят наши инвестиции. А это всегда плохо.
Хотя невозможно устранить предубеждения при принятии инвестиционных решений, мы, безусловно, можем уменьшить их влияние, работая с некоторыми правилами. Распределение активов — одно из таких правил.
Для большинства из нас в долгосрочной перспективе инвестиции, основанные на правилах (принятие решений), принесут гораздо больше пользы, чем принятие решений на основе интуиции.
Продавать все свои инвестиции в акции (только потому, что вы чувствуете, что рынки слишком сильно выросли) и ждать коррекции в долгосрочной перспективе, скорее всего, будет контрпродуктивно.
Точно так же резкое увеличение доли акций (после коррекции рынка) может иметь неприятные последствия. Дальнейшая коррекция может ждать. Или рынок может оставаться в диапазоне в течение нескольких лет. Это еще большая проблема, когда вы говорите об отдельных акциях (а не о диверсифицированных индексах). Вы вполне можете в конечном итоге усреднить свой запас до нуля. Конечно, это тоже может быть чрезвычайно полезным опытом, но вы должны осознавать риски. И когда вы позволяете своей интуиции решать, оценка риска обычно отходит на второй план.
Вместо этого, если вы просто настроите распределение активов (или перебалансируете) до целевых уровней, вы никогда не окажетесь полностью на рынке или вне его. Вы не упустите потенциал роста. Таким образом, вы никогда не почувствуете себя обделенным (нет FOMO или Fear Of Missing Out). Исправления также не разрушают портфолио полностью. Вам не будет слишком страшно во время падения рынка. Таким образом, управлять эмоциями также легче. И это убережет вас от неправильного инвестиционного выбора.
Я не знаю, куда катятся рынки. Я не знаю, увидим ли мы сначала 60K на Sensex или сначала 40K. Или увидим ли мы когда-нибудь снова 40K на Sensex.
Мы обязательно увидим 60K в будущем. Произойдет ли это в ближайшие несколько месяцев или в ближайшие несколько лет (или через много лет) — вопрос.
Теперь, если 50 000 на Sensex кажутся вам дорогими, вам нужно проверить текущее распределение капитала.
Если ваше распределение капитала намного опережает целевое распределение, то есть смысл ребалансировать портфель. . Ваше целевое распределение было 50%. Текущее распределение составляет 60%. Вы можете продать часть капитала (снять немного денег со стола) и приблизить распределение к целевому уровню. Я не поддерживаю доведение доли акций до 0 %, какими бы дорогими вам ни казались рынки. Я также не сторонник остановки SIP. Вместо этого я предпочитаю продавать существующие инвестиции (чтобы вернуться к целевому уровню), если только налоговые соображения не отговаривают меня от этого.
Если распределение вашего капитала недалеко от целевого распределения, вы можете просто остаться на месте или продолжайте инвестировать .
Что касается распределения активов и ребалансировки, лучших правил не существует.
Вы можете работать с очень четкими целями распределения активов. Скажем, 60% акций. Вы можете ребалансировать до целевых уровней каждые 6 месяцев или 12 месяцев. ИЛИ вы перебалансируете, когда распределение капитала превышает определенный порог (скажем, выше 65% или ниже 55%). И да, не перебалансируйте слишком часто.
ИЛИ
Работа с диапазонами распределения активов. Будьте в нижней части диапазона, когда рынки выглядят дорого, и в верхней части диапазона, когда рынки выглядят дешево. Такой подход дает больше гибкости. Если вы чувствуете, что рынки сейчас дорогие, переместитесь к нижней границе диапазона распределения капитала.
Nifty-PE
Фото Джорджа Драчаса на Unsplash