Индексные фонды Nifty Next 50 стали популярными за последние несколько лет. Как и ожидалось, индекс полюбился инвесторам благодаря высоким показателям с 2014 по 2017 год. Однако не многие инвесторы извлекли из этого выгоду, потому что не было много вариантов индексных фондов для инвестирования в этот индекс. Не то чтобы фонды могли привлечь деньги, потому что AUM преследует результаты.
Фонд ICICI Nifty Next 50 существует с 2010 года и в настоящее время составляет всего около 700 крор рупий в AUM. Даже основная часть этого AUM пришла только за последние пару лет.
Второй старейший индексный фонд, UTI Nifty Next 50, был запущен в июне 2018 года, а его AUM составляет около 500 крор. Nippon India ETF Junior BeES существует с 2003 года (более 15 лет), но его AUM по-прежнему составляет около 1000 крор. Та же история. Второй старейший ETF, SBI Nifty Next 50, существует с марта 2015 года, а текущий AUM составляет около 438 крор рупий.
Следовательно, AUM небольшие, и даже эти AUM появились совсем недавно. К сожалению, индекс Nifty Next 50 за последние пару лет не преуспел, и опыт инвесторов (для большинства инвесторов) вряд ли будет хорошим.
Поскольку мы говорим об индексных фондах, будет интересно сравнить эффективность Nifty Next 50 с индексом Nifty 50 (ведущий индекс для индийских фондовых рынков).
Nifty 50 входит в топ-50 компаний по рыночной капитализации.
Nifty 100 входит в 100 крупнейших компаний по рыночной капитализации.
Nifty Next 50 - это Nifty 100-Nifty 50, то есть компании с 51 st до 100 th рейтинг по рыночной капитализации.
Кстати, это не совсем то, о чем я говорил. Вы можете ознакомиться с методологией составления индекса на этом веб-сайте. Однако описание, которое я использовал, дает ясное представление.
Обратите внимание, что эти индексы являются индексами, взвешенными по рыночной капитализации. Следовательно, более крупная компания получает больший вес в индексе.
В каналах деловых новостей и ежедневных газетах вы часто найдете ссылки на Nifty 50 и Sensex. Их показатели - индикатор настроения рынка. Nifty Next 50 не так популярен.
Давайте сравним производительность Nifty 50 и Nifty Next 50 с 2002 года.
Я просто представлю диаграммы и предоставлю вам заключение.
Мы начнем с возвратов от точки к точке. Сравним индексы общей доходности. Индексы общей доходности учитывают реинвестирование дивидендов (индексы цен не учитывают влияние дивидендов).
Nifty Next 50 показал себя намного лучше, чем Nifty 50. CAGR составил 19,42% в год. против 15,42% годовых за Nifty 50
Мы знаем, что двухточечная доходность - не лучший способ сравнить производительность. Поэтому давайте посмотрим на скользящую доходность. Я строю графики для скользящей доходности за 1, 3, 5 и 7 лет.
Nifty Next 50 показал лучшую отдачу. Однако из диаграмм выше мы также можем видеть, что Nifty 50 менее изменчив по сравнению с Next 50.
Давайте посмотрим на скользящий риск.
Мои статистические концепции не на должном уровне. Я надеюсь, что мои выводы об использовании данных верны.
Я также использовал смесь Nifty 50 и Nifty Next 50 TRI и посмотрел, добавит ли она ценности. Я не ожидал многого, поскольку корреляция между Nifty 50 и Nifty Next 50 будет довольно высокой. Результаты в следующей таблице подтверждают мои мысли. Я рассматривал готовый продукт, который инвестировал по 50% в Nifty 50 и Nifty Next 50 TRI и перебалансировал его до распределения 50:50 1 января каждого года. Вы получаете примерно среднее значение из двух. Я не учел волатильность этого микса.
Если честно, приведенная выше таблица немного вводит в заблуждение. Я использовал среднее арифметическое для расчета скользящей доходности. Несколько лет хорошей работы (доходность выше 100%) исказили доходность, по крайней мере, на более коротком горизонте. Не ожидайте такой высокой доходности на постоянной основе. Я думаю, что у среднего геометрического должен быть лучший выбор.
Стоит ли вам оставить Nifty 50 и вместо этого инвестировать в Nifty Next 50? Или мне следует использовать смесь Nifty 50 и Next 50?
Оставляю это на ваше усмотрение.
Обратите внимание, что предыдущие выступления не могут повториться. Мы видим, что Nifty Next 50 показал себя намного лучше, чем Nifty 50. Однако нет никакой гарантии, что это повторится.
Не ходите только по возвратам. Распределение активов должно быть основой вашего финансового планирования. Я совершенно уверен, что мы сможем улучшить даже эти показатели, добавив в эту совокупность активы с более низкой корреляцией (фиксированный доход, золото, международный капитал).
Вы можете возразить, что сравнивать индексы Nifty 50 и Nifty Next 50 некорректно. Несмотря на то, что акции обоих индексов квалифицируются как акции с большой капитализацией согласно классификации SEBI, средний размер акций Nifty 50 намного больше, чем средний размер акций Nifty Next 50. Справедливо. Я не отрицаю этого, но все равно полезно сравнивать характеристики.
Более высокая доходность Nifty Next 50 также сопровождалась более высокой волатильностью. Повышенная волатильность может поставить под угрозу инвестиционную дисциплину.
Пожалуйста, учитывайте возможность ошибки в расчетах для различных графиков.
Это не рекомендация инвестировать в индексные фонды Nifty Next 50 . Вы должны оценить риски, прежде чем делать какие-либо инвестиции. При необходимости обратитесь за профессиональной помощью к зарегистрированному консультанту по инвестициям SEBI.
За последние несколько месяцев мы протестировали различные инвестиционные стратегии и идеи и сравнили их эффективность с портфелем Buy-and-Hold Nifty 50. В некоторых из предыдущих сообщений мы упоминали: