Понимание структуры владения акциями: Хотя большинство начинающих инвесторов уже знают о важности проверки финансовых показателей, долгов, управления, конкурентных преимуществ и т. д., однако большинство из них игнорирует структуру владения акциями.
Тем не менее, есть ряд важных выводов, которые вы можете узнать, просто ознакомившись со структурой владения акциями компании.
В этом посте мы собираемся обсудить то, что вам следует знать о структуре владения акциями на индийском фондовом рынке.
Каждая компания ежеквартально раскрывает информацию о своем пакете акций. Вы можете найти структуру владения акциями перечисленных компаний на веб-сайтах фондовых бирж, на официальном веб-сайте компании или на финансовых веб-сайтах, таких как финансовый контроль.
Схема владения акциями показывает, как акции компании распределяются между ее различными подразделениями.
Два основных распределения модели владения акциями компании:1) промоутер и группа промоутеров 2) публичные пакеты акций.
Акции промоутеров: Они владельцы компании. Они занимают большинство мест в совете директоров и комитете по управлению. Родственники владельцев, владеющих акциями этой компании, входят в группу учредителей.
Публичное владение акциями: Они состоят из институциональных акционеров или финансовых органов, таких как взаимные фонды, финансовые институты, страховые компании и т. д. FII (иностранные институциональные инвестиции) и FDI (прямые иностранные инвестиции) составляют огромную часть этого распределения.
Наконец, обычные розничные инвесторы, такие как вы и я, также подпадают под действие модели публичного владения акциями.
Кроме того, информация об отдельных лицах, владеющих более чем 1 % публичных акций, также раскрывается компанией в ее схеме владения акциями.
Вот пример схемы владения акциями Prima Plastics:
Источник (BSE)
Совет: Когда вы читаете структуру владения акциями компании, всегда сравнивайте структуру этого квартала с данными за предыдущие кварталы, чтобы проверить, как изменились владения.
Доля промоутера и институциональные пакеты акций — это те, на которые следует обратить внимание, поскольку они составляют большую часть структуры владения акциями.
Например, FII владеет значительной долей рыночной капитализации компании в свободном обращении. Если FII по какой-либо причине в спешке выйдет из каких-либо акций, цена акций может упасть (продажа FII такого огромного количества акций может вызвать панику среди населения).
С другой стороны, когда FII начинает инвестировать в маленькую компанию, эти акции привлекают внимание людей, и в целом их цена начинает расти. Здесь инвестиции FII положительно воспринимаются общественностью.
Кроме того, вклады в паевые инвестиционные фонды или страховые компании показывают, насколько крупными игроками отдается предпочтение акциям. Немногие акции являются любимцами управляющих фондами, и их можно найти в портфелях большинства взаимных фондов. Это благоприятно для акций, поскольку оптимизм высококвалифицированных управляющих фондами вызывает положительные эмоции у инвесторов.
<сильный>1. Высокая доля в акциях промоутеров — положительный знак. С другой стороны, низкие ставки промоутеров показывают меньшее доверие промоутеров к собственной компании.
<сильный>2. Прилично высокая ставка FII снова воспринимается как положительный знак. Кроме того, увеличение доли FII является еще лучшим признаком, поскольку FII берет на себя обязательства только тогда, когда они с оптимизмом смотрят на компанию и ее будущий рост.
<сильный>3. Хотя высокая доля промоутеров благоприятна для компании. Тем не менее, слишком большое количество акций промоутеров — это нехорошо.
Умеренно диверсифицированный холдинг и значительное присутствие институциональных инвесторов указывают на то, что учредители имеют мало возможностей для принятия и реализации случайных решений, которые могут нанести ущерб интересам акционера. Поэтому диверсифицированный холдинг — хороший знак для инвесторов.
<сильный>4. В случае изменения доли учредителей (увеличения или уменьшения) инвесторы должны обратить внимание на цель и способ изменения схемы владения акциями.
Например, целью покупки/продажи акций может быть погашение долга, новое приобретение, укрепление баланса и т. д. Точно так же метод увеличения/уменьшения доли учредителя может заключаться в выпуске новых акций, продаже и т. д.
<б>4. Если доля промоутера увеличивается, это можно расценивать как положительный знак. Промоутеры — это инсайдеры, и они лучше всех знают о компании.
Если промоутеры настроены оптимистично в отношении компании и увеличивают свои активы, это означает, что они уверены в росте компании, поскольку они лучше всех знают о будущих возможностях и стратегиях компании.
<сильный>6. С другой стороны, если доля учредителя уменьшается, это не всегда можно воспринимать как отрицательный признак. Возможно, промоутеры планируют новое предприятие, новое приобретение, новую компанию или просто покупку нового дома. Каждый имеет право использовать свой актив, когда ему это нужно.
Например, в апреле 17 года Джефф Безос, владелец компании Amazon, продал акции Amazon на сумму 1 миллиард долларов. Если акционеры запаникуют и тоже продадут свои акции.
Нет! Джефф Безос продавал акции, чтобы финансировать свою ракетную компанию Blue Origin, которая планирует запускать платных пассажиров в 11-минутные космические полеты, начиная со следующего года. В целом основные принципы компании остались прежними. Тот факт, что активы промоутера уменьшаются, не является признаком опасности.
<б>7. Однако, если акции промоутеров постоянно уменьшаются без видимой причины, вам может потребоваться дальнейшее расследование и принятие предупредительных мер .
Например, во время скандала с Сатьямом активы Рамалинги Раджу постоянно уменьшались. Он продал более 4,4 крор акций в период с 2001 по 2008 год. Те, кто следовал схеме владения акциями промоутеров, могли счесть эти признаки опасными для инвесторов.
В целом структура владения акциями дает много информации о компании и должна рассматриваться как важный фактор, который следует учитывать при выборе акций для инвестирования.
Есть еще одна концепция, которую вам необходимо понять наряду со структурой владения акциями компании. Это залог акций .
Акции являются активами и, следовательно, могут рассматриваться в качестве обеспечения в виде залога для получения кредита. Часто промоутеры сохраняют свои акции в качестве залога для сбора средств. Компании раскрывают долю промоутера, которая была указана в качестве обеспечения долга, в своих ежеквартальных отчетах.
Высокий залог акций учредителями рискован для инвесторов.
Залог акций — это последний вариант для промоутеров по сбору средств.
В сценарии, когда цена акций этих компаний начинает падать, сумма залога, вносимая учредителями, также уменьшается.
Например, предположим, что промоутеры заложили свои акции в 1 лакх, каждая из которых стоит 60 рупий, чтобы получить фонд. В целом, его общая сумма залога составляет 60 рупий * 1 миллион акций =60 рупий.
Теперь, если цена акции упадет до 40 рупий, сумма залога уменьшится до 40 рупий * 1 миллион акций =40 рупий.
Если цены на эти акции упадут ниже порогового значения, промоутеры должны увеличить объем залога акций, чтобы компенсировать разницу. В приведенном выше случае промоутерам, возможно, придется заложить больше акций, поскольку они не достигают порога на (60-40) =20 лакхов.
Кроме того, если компания по-прежнему не выплачивает долг, кредитор может также продать акции, чтобы получить сумму залога. Это может привести к дальнейшему падению цены акций.
Таким образом, залог огромных акций действительно опасен с точки зрения инвесторов.
Тем не менее, залог доли не всегда может обернуться плохо для компании. В тех случаях, когда компания имеет стабильный денежный поток и получает хорошую прибыль, промоутеры могут достаточно быстро выйти из залога, улучшив финансовое положение компании.
Однако разумному инвестору полезно держаться подальше от компаний, промоутеры которых закладывают акции.
Это все. Мы надеемся, что этот пост о схемах владения акциями компании будет полезен читателям. Кроме того, если у вас есть какие-либо вопросы, не стесняйтесь оставлять комментарии ниже.