Понимание того, что такое экономические индикаторы — опережающие, запаздывающие и совпадающие: Здоровье экономики влияет на все предприятия в ней. Инвесторам крайне важно следить за текущим состоянием и предвидеть будущие изменения в экономике, чтобы принимать взвешенные инвестиционные решения.
Экономика — сложное явление, и инвесторы полагаются на многие экономические показатели, чтобы понять ее. Одного только экономического показателя недостаточно; инвесторы должны учитывать множество индикаторов, пытаясь понять общую картину.
Экономические индикаторы классифицируются как опережающие, запаздывающие или совпадающие в зависимости от того, произойдет ли указанное изменение экономической активности в будущем, уже произошло или происходит в настоящее время. В этой статье мы опишем некоторые из наиболее важных индикаторов, используемых инвесторами на финансовых рынках Индии.
Содержание
Опережающие индикаторы ориентированы на будущее, поскольку они подают сигнал до изменения самой экономики. Это делает опережающие индикаторы чрезвычайно полезными для прогнозирования и предсказания экономического сценария в будущем.
Эти индикаторы трудно оценить, и время от времени они могут вводить в заблуждение, создавая ложные сигналы, поэтому их следует использовать с осторожностью. Некоторые популярные опережающие индикаторы —
Банковский кредит относится к ссуде средств запланированными коммерческими банками (SCB) различным секторам экономики. Непродовольственные кредиты составляют большую часть общего кредита и включают кредиты, предоставляемые различным секторам (промышленность, сельское хозяйство и услуги), а также личные кредиты физическим лицам.
Резервный банк Индии (РБИ) ежемесячно собирает данные о банковских кредитах от крупных коммерческих банков, на долю которых в совокупности приходится почти 95% всех непродовольственных кредитов. Высокие темпы роста банковского кредита указывают на то, что банки кредитуют больше, а корпорации уверены в том, что они будут брать кредиты и расширяться, а также на высокие потребительские настроения.
Высокий рост кредита приводит к более высокому экономическому росту, но если рост банковского кредита постоянно низкий или отрицательный, это может сигнализировать о надвигающемся замедлении экономического роста.
Использование производственных мощностей является индикатором простоя в производственном секторе и дает представление о состоянии делового цикла. Другими словами, он говорит нам о том, в какой степени производственные мощности в экономике простаивают или используются. Он измеряется как отношение фактического объема производства к потенциальному объему производства, который может быть произведен при установленной мощности.
Повышение уровня загрузки производственных мощностей свидетельствует о том, что производственные мощности используются и увеличение выпуска продукции положительно влияет на экономический рост, тогда как снижение уровня загрузки свидетельствует о замедлении экономики.
RBI собирает данные об использовании производственных мощностей в производственном секторе с помощью опроса OBICUS и публикует их ежеквартально.
Доходность — это процентная ставка по облигациям, торгуемым на рынке. Кривая суверенной доходности представляет собой графическое представление процентных ставок по государственным облигациям с разным сроком погашения. Он описывает соотношение между краткосрочными процентными ставками и долгосрочными ставками и по своей сути отражает ожидания рынка относительно будущих процентных ставок.
Кривая доходности дает жизненно важную информацию о макроэкономических условиях. Более высокие долгосрочные процентные ставки, чем краткосрочные, приводят к восходящей кривой доходности. Восходящая кривая доходности указывает на более высокие процентные ставки в будущем.
Высокая инфляция и экономический рост создадут спрос на деньги, что повысит процентные ставки. Точно так же перевернутая кривая доходности указывает на замедление экономического роста, характеризующееся низкой инфляцией и падением процентных ставок. Данные о процентных ставках по облигациям с разным сроком погашения определяются рыночными силами и доступны с высокой периодичностью.
Товары длительного пользования – это товары с более длительным сроком службы и высокой экономической ценностью. Они составляют значительную часть общих расходов на розничное потребление. Некоторыми примерами товаров длительного пользования являются мебель, ювелирные изделия, автомобили и т. д.
Спрос на эти товары является показателем общей силы спроса в экономике. Медленный рост или падение потребительских расходов на товары длительного пользования сигнализирует о замедлении темпов роста экономики и ослаблении совокупного спроса. Наиболее отслеживаемыми потребительскими товарами длительного пользования являются продажи двухколесных транспортных средств и автомобилей. Продажи тракторов считаются индикатором спроса в сельской местности.
Доверие потребителей измеряет степень уверенности потребителей в состоянии экономики. Если доверие потребителей высокое, они будут тратить и совершать больше покупок, что будет способствовать высокому совокупному спросу и экономическому росту.
Низкая достоверность предполагает, что потребители предпочитают сберегать и меньше тратить, что указывает на снижение потребительских расходов. Точно так же деловая уверенность измеряет оптимизм предприятий в отношении экономической мощи.
Резервный банк Индии (RBI) публикует ежемесячный индекс потребительского доверия и ежеквартальный индекс деловых ожиданий, проводя опросы домохозяйств и предприятий.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ
Запаздывающие индикаторы сигнализируют об изменении в экономике, обычно после того, как изменение произошло. Они не очень полезны для прогнозирования будущих результатов, но используются в качестве сигналов для соответствия текущему сценарию.
Иногда неожиданное значение запаздывающего индикатора может заставить инвесторов изменить свой прогноз, и цены отреагируют соответствующим образом.
Наиболее популярным показателем размера экономики является Валовой Внутренний продукт (ВВП). Это общая стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране за определенный период времени. Темп роста ВВП свидетельствует о здоровье экономики.
Данные о ВВП Индии рассчитываются ежеквартально и публикуются Центральным статистическим управлением. Высокие темпы роста ВВП свидетельствуют о росте доходов и сильном совокупном спросе, и в таких условиях корпорации, скорее всего, будут работать лучше.
Поскольку данные о ВВП публикуются только ежеквартально, они служат лишь подкрепляющим сигналом для текущего сценария; цены на акции очень быстро адаптируются к экономическим изменениям еще до того, как будут объявлены цифры ВВП.
(Изображение предоставлено Statista)
Еще одним показателем экономической эффективности является уровень безработицы, который измеряет количество безработных в процентах от общей численности рабочей силы. Более высокий уровень безработицы указывает на плохое состояние экономики:компании менее охотно нанимают сотрудников, снижается совокупный спрос и продолжаются увольнения. Было замечено, что уровень безработицы отрицательно коррелирует с ценами на фондовом рынке.
В Индии Центр мониторинга индийской экономики (CMIE) ежемесячно публикует оценки уровня безработицы. Данные по безработице публикуются с некоторой задержкой, а высокое число может быть результатом уже начавшегося экономического спада. В Индии цены на акции не сильно реагируют на показатели безработицы, поскольку уже учтено много информации.
Торговый баланс, также называемый чистым экспортом, относится к разнице между общей стоимостью экспорта и импорта страны. Он говорит нам, находится ли страна в положительном сальдо торгового баланса (более высокий экспорт) или в торговом дефиците (более высокий импорт).
Профицит, как правило, желателен, поскольку он указывает на то, что в страну поступает больше денег. Если профицит обусловлен высоким экспортом, это сигнализирует о высоком спросе на экспорт страны со стороны других стран. Высокий торговый дефицит является негативным показателем экономического роста, и рынки реагируют негативно.
Страна с высоким торговым дефицитом меньше экспортирует и больше импортирует, деньги утекают за пределы страны, что приводит к значительному увеличению долга. Высокий дефицит также вызывает падение стоимости национальной валюты.
Иногда слишком большое положительное сальдо торгового баланса также может вызывать беспокойство. Если положительное сальдо торгового баланса является результатом слабого импорта, это может сигнализировать о слабом внутреннем спросе. Данные об экспорте и импорте публикуются ежемесячно Министерством торговли правительства Индии.
Совпадающие показатели изменяются одновременно с экономическими условиями. Эти индикаторы помогают понять текущие экономические условия, но не имеют прогностического значения. Совпадающие индикаторы выгодны для инвесторов, поскольку они предоставляют информацию о состоянии экономики в режиме реального времени.
Промышленная/производственная деятельность чувствительна и быстро приспосабливается к текущему экономическому сценарию. Рост промышленного производства свидетельствует о высоком спросе на товары, а поскольку промышленный сектор тесно связан с другими секторами экономики, более высокая промышленная активность положительно коррелирует с ростом в других секторах.
Индекс, отслеживающий рост производственной деятельности в экономике, – это Индекс промышленного производства (ИПП). IIP рассчитывается ежемесячно и публикуется Центральным статистическим управлением. Низкий или отрицательный рост IIP плохо сказывается на корпоративных продажах и прибылях; таким образом, цены акций падают в ответ на это.
Еще одним перспективным показателем промышленной активности является Индекс менеджеров по закупкам (PMI). PMI находится в диапазоне от 0 до 100. Значение ниже 50 представляет собой сокращение, тогда как значение выше 50 представляет собой расширение по сравнению с предыдущим месяцем. Для сектора услуг также рассчитывается отдельный индекс PMI.
Краткосрочные процентные ставки очень чувствительны к текущим экономическим условиям и сильно зависят от директивной ставки (ставки репо), установленной Резервным банком Индии. Рост краткосрочных процентных ставок сигнализирует о росте экономической активности, поскольку спрос на деньги растет.
Точно так же более низкие процентные ставки означают, что экономика слаба, и центральный банк снижает ставку репо, чтобы стимулировать совокупный спрос. Есть много краткосрочных процентных ставок, которые определяются рыночными силами на денежном рынке. Учетная ставка RBI определяется раз в два месяца.
Это мера изменения цен на товары и услуги за определенный период времени. Небольшая положительная инфляция означает сильный спрос, который способствует экономическому росту, тогда как очень низкая или отрицательная инфляция является признаком слабого спроса и обычно совпадает с низким ростом экономики.
В развивающихся странах, таких как Индия, высокая инфляция может быть причиной для беспокойства, поскольку она снижает реальный располагаемый доход потребителей, а предприятия могут столкнуться с сокращением своей прибыли из-за увеличения стоимости производственных ресурсов. Для измерения инфляции используются различные индексы. Индекс отслеживает изменения цен на корзину товаров и услуг.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) является основным индексом, который измеряет розничные цены на товары и услуги, такие как продукты питания, транспорт и т. д. Другим индексом является индекс оптовых цен (ИПЦ), который измеряет цены на оптовом уровне. Данные как для ИПЦ, так и для WPI публикуются Центральным статистическим управлением.
(Инфляционный индекс потребительских цен в Индии | Изображение предоставлено:Trading Economics)
Экономические условия являются важным фактором, влияющим на цены на фондовом рынке. Чтобы понять текущие и будущие перспективы экономики, инвесторы используют множество экономических показателей при принятии инвестиционных решений.
Наиболее важными являются опережающие индикаторы, которые дают представление о будущем экономическом сценарии. Запаздывающие индикаторы усиливают экономические тенденции, а совпадающие индикаторы предоставляют инвесторам информацию об экономике в режиме реального времени.