Заявка TATA Group на покупку Air India — история на данный момент: Tata Group знакома с самолетами или авиационным бизнесом, как и Ratan Tata. В возрасте 17 лет восьмидесятилетний председатель одного из крупнейших бизнес-конгломератов Индии (TATA Sons) однажды посадил самолет, у которого в полете лишился единственного двигателя. Чтобы добавить к списку полномочий Ратана Тата, он также пилотировал сверхзвуковой истребитель F-16.

Теперь, имея шанс стать крупнейшим перевозчиком с полным спектром услуг в Индии, сыновья ТАТА пытаются сделать ставку на постоянно слабеющую Air India. Если заявка Tata на Air India будет принята, она станет вторым поставщиком полного спектра услуг (Vistara уже является поставщиком полного спектра услуг) под крылом TATA Group. В сегодняшней статье Market Forensics от Trade Brains мы расскажем о том, как TATA Group подала заявку на покупку Air India. Начнем.

Любовь TATA к авиационной промышленности

Нет никакого тайного секрета в увлечении группы TATA авиационной промышленностью, в частности бизнесом авиакомпаний. Следующая временная шкала дает краткий фрагмент сыновей ТАТА и их связи с авиационным бизнесом:

• Легендарный промышленник и филантроп Дж.Р.Д. Тата был первым лицензированным пилотом Индии. В 1932 году он объявил TATA Airlines первым перевозчиком в стране (доставлял почту между Карачи в тогдашней неделимой британской Индией и Бомбеем).
• В 1953 году правительство национализировало авиакомпанию TATA и назвало ее Air India.
• Позднее, в 1990-х годах, когда экономика была либерализована, интерес TATA снова возрос, и в 1994 году они разработали план запуска авиакомпаний со 100 самолетами в сотрудничестве с Singapore Airlines. Но правительство отказало иностранным участникам во въезде, и план не осуществился.
• Позднее в 2014 году было создано совместное предприятие бюджетной авиакомпании с Air Asia малазийского бизнес-магната Тони Фернандеса.
• В 2015 году Vistara была запущена как авиакомпания с полным спектром услуг в сотрудничестве с Singapore Airlines. Он был начат под девизом:переосмыслить авиаперевозки в Индии с помощью «Персонализированного полета».
• В обоих упомянутых выше предприятиях сыновьям TATA принадлежит 51% акций.

Заявка TATA Group на покупку Air India – вызовы

— Отказ от конкуренции с Vistara Airlines

Вероятно, это будет самой большой проблемой для TATA Sons. Как уже заявили сыновья ТАТА, они хотели бы объединить весь авиационный бизнес в единое целое. И если им удастся выиграть тендер и приобрести Air India, она перейдет под управление Vistara. Однако может возникнуть конфликт интересов, поскольку Vistara и Air India являются перевозчиками, предоставляющими полный спектр услуг. Группа TATA готова в одиночку участвовать в торгах за Air India, если Singapore Airlines не согласятся, даже если это приведет к последствиям слияния сыновей TATA и Singapore Airlines.

По сути, даже если бы Vistara пошла дальше и подала заявку на приобретение Air India, ей потребовалось бы согласие SIA и Temasek, которым принадлежит 55% сингапурских авиакомпаний. А ранее Temasek высказала свое мнение против предложенных торгов сыновей TATA для Air India.

— Перевернуть судьбу национальных убыточных авиалиний

Это может стать второй по значимости проблемой, с которой столкнутся сыновья TATA. Если верить истории, то сами TATA Sons не имеют большой истории управления бизнесом авиакомпаний. И владение Air India принесет с собой собственный набор долгов и багажа.

В первом квартале 2020 года Air India понесла убытки в размере 28 крор рупий в день. Его убытки увеличились до 2570 крор рупий в июньском квартале с 785 крор рупий годом ранее. Кроме того, Air India также славится своими профсоюзами и бюрократической структурой, которая иногда может стать твердым орешком.

ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ

Почему группа TATA заинтересована в Air India?

В феврале 2021 года Н Чандрасекаран исполнит четыре года в качестве председателя группы TATA Sons. Возрождение авиационного состояния группы будет стоять на первом месте в его списке приоритетов. И если верить экспертам авиационной отрасли, "группе TATA нужна Air India под ее крылом, чтобы спасти авиационный бизнес группы"

С тех пор, как Н. Чандрасекаран стал председателем группы, Vistara и Air Asia увеличили свою долю рынка до 13,2% в октябре 2020 года с скудных 7,2% в 2017 году. Но лидер отрасли IndiGo показал еще лучшие результаты. Это бесспорный лидер авиационной отрасли (51% в октябре 2020 г. по сравнению с 39,5% в 2017 г.)

Однако если Air India (11 % доли внутреннего рынка) перейдет под ее крыло, то совокупная доля группы на внутреннем рынке составит 24,2 % (почти четверть пирога авиационного сектора).

Но реальная суть сделки заключается в доступе к международным рынкам, который предоставляется вместе с Air India. IndiGo, похоже, не слишком заинтересована в дальнемагистральных рейсах. Но с рейсами Air India, временными интервалами и другими международными офисами TATA получит прочную опору на международных рынках. Air India вместе со своим недорогим подразделением Air India Express, которое летает в основном на Ближний Восток, имеет парк из почти 90 самолетов. Авиакомпания летает по более чем 40 международным направлениям. Air India Express также будет продаваться вместе с материнской компанией.

Правительственное поощрение авиакомпаний, участвующих в торгах

Правительство подсластило сделку, согласно которой покупатель должен поглотить рупий. 23 286,5 крор долга, а оставшаяся сумма должна быть переведена в Air India Assets Holding Limited (AIAHL), компанию специального назначения, созданную после неудачной попытки продажи в 2018 году. Общий долг Air India составлял 60 074 крор рупий на момент Март 2019 г., согласно EoI. С тех пор долг значительно вырос, поскольку национальный перевозчик пострадал из-за сокращения операций во время пандемии.

Заявка TATA Group на покупку Air India – какие выводы?

Глядя на приведенное выше обсуждение, для группы TATA имеет большой стратегический смысл участвовать в торгах за Air India и начать свое восхождение на внутреннем и глобальном рынке авиаперевозок. Однако за это приходится платить (стоимость покупки, долги Air India и бюрократия). Но у группы ТАТА есть опыт решения подобных ситуаций. Кроме того, группа TATA также получит команду сотрудников, которые хорошо обучены и долгое время работают в сфере авиации.

Прежде чем мы закончим, вот несколько фактов о бизнесе Vistra и Air Asia группы TATA:

• За последний год Vistara обслужила более 5 миллионов клиентов, при этом размер флота также значительно увеличился.
• Сегодня у Vistara есть 31 самолет, который летает по 27 направлениям и выполняет 170 рейсов в день.
• AirAsia India имеет 23 самолета, выполняющих 165 рейсов по 19 направлениям.
• Vistara — единственная авиакомпания, предлагающая на выбор премиум-эконом-класс для перелетов между Индией, Дубаем и Бангкоком в дополнение к эконом-классу и бизнес-классу.

Это все, что касается сегодняшней статьи Market Forensics об истории участия TATA Group в торгах за Air India. Мы надеемся, что это было полезно для вас. Завтра мы вернемся с еще одними интересными новостями рынка и анализом. А пока берегите себя и удачных инвестиций!