Понимание того, что такое события Black Swan Events на фондовом рынке: Европейские исследователи были бы более чем ошеломлены, когда впервые столкнулись с первым черным лебедем в 17 веке во время завоевания Австралии. Ведь если вы всю жизнь привыкли видеть белых лебедей и вдруг появляется лебедь черного цвета, вы тоже можете удивиться.
В любом случае, эта концепция наблюдения чего-то редкого и совершенно другого не ограничивается только лебедями или птицами. Черный лебедь, которого мы сегодня обсуждаем в мире инвестирования, обладает теми же удивительными чертами, что и настоящий черный лебедь. В этой статье мы обсудим, что такое события черного лебедя на фондовом рынке, примеры нескольких прошлых событий черного лебедя и как вы можете справиться с событиями черного лебедя при инвестировании. Давайте начнем.
Содержание
Черный лебедь в финансах — это непредсказуемое событие, выходящее за рамки того, что обычно ожидается от ситуации, и потенциально имеющее серьезные последствия. Эта теория в основном представляет собой метафору, описывающую событие, которое является неожиданностью, но может иметь серьезные последствия.
Теория была выдвинута бывшим трейдером с Уолл-Стрит Нассимом Николасом Талебом в 2001 году, а затем была популяризирована в его книге «Черный лебедь», вышедшей за год до краха 2009 года. Теория иллюстрирует ограниченность обучения на основе наших наблюдений и точно так же, как когда в Австралии был обнаружен черный лебедь.
Человек мог видеть миллионы белых лебедей на протяжении всей своей жизни, но достаточно одного черного лебедя, чтобы разрушить его веру в то, что все лебеди белые. Сегодня мы познакомимся поближе, чтобы понять черных лебедей в мире финансов и как мы можем к ним подготовиться.
Нет никаких ограничений на то, как может проявиться событие «Черный лебедь». Причинами появления черного лебедя могут быть стихийное бедствие, войны или даже вспышка вируса. Эти события не всегда должны иметь внезапные последствия, вместо этого они могут быть медленными, как падение Римской империи. Талеб выделяет три общие характеристики всех «Черных лебедей»
Последствия событий, связанных с «черными лебедями», усиливаются и имеют тенденцию быть катастрофическими прежде всего потому, что они опровергают наши представления о том, что Вселенная — это упорядоченное место.
В прошлом фондовый рынок пережил несколько событий «черных лебедей». Вот некоторые из самых печально известных Черных лебедей в недавнем прошлом.
Афера Харшада Мехты, когда ее разоблачили, оказала ошеломляющее влияние на индийскую экономику, которая только что открылась миру. Сумма мошенничества составила рупий. 4025 крор, что сегодня составило бы рупий. 24000 крор. В результате мошенничества BSE Sensex упал почти на 45%. На восстановление после этого ушло почти 18 месяцев. Вы можете узнать больше о афере Харшада Мехты здесь!
Этот спад был одним из крупнейших со времен Великой депрессии. По оценкам, на мировых фондовых рынках было уничтожено более 10 триллионов долларов. Финансовый кризис 2008 года — одно из последних событий «Черного лебедя», вызванное ипотечным и кредитным кризисом в США. Это также стало причиной крупнейшего банкротства Lehman Brothers. Оглядываясь назад, многие справедливо говорят, что это должно было произойти, а некоторые даже предсказали это.
Атаки на башни-близнецы Всемирного торгового центра в Нью-Йорке — это тоже черный лебедь. Атаки привели к закрытию NYSE и NASDAQ. По оценкам, за неделю было потеряно до 1,4 трлн. Авиакомпания больше всего пострадала от атаки.
Многие источники называют пандемию «черным лебедем». Но классификация также будет зависеть от региона.
Для такой страны, как Китай, вирус, безусловно, является черным лебедем, поскольку они были застигнуты врасплох, когда вирус впервые вспыхнул в декабре. Однако другие страны, такие как Индия, могли это предвидеть, поскольку они пострадали лишь несколько месяцев спустя.
В интервью Bloomberg на прошлой неделе Нассим Николас Талеб сказал:«Это не был черный лебедь. Это был белый лебедь. Меня так раздражает, что люди говорят, что это черный лебедь», имея в виду коронавирус. «У компаний и корпораций нет оправдания тому, что они не готовы к этому. И у правительств определенно нет оправдания тому, что они не готовы к чему-то подобному», — добавил Талеб.
Мы регулярно сталкиваемся с предсказаниями так называемых финансовых гуру по телевидению и т. д. Самым первым шагом было бы игнорировать эти так называемые предсказания и прогнозы. Талеб критикует предсказание, которое может быть рассчитано даже на 30 лет, но мы не осознаем, что не можем предсказать даже следующее лето, потому что наши совокупные ошибки предсказания политических и экономических событий настолько чудовищны.
Независимо от того, переживает ли рынок бычий или медвежий рост, лучше также следовать основам инвестирования и диверсификации. Инвесторы, которые инвестируют только в акции, сталкиваются с огромным ущербом для стоимости. Но вместо этого, если его инвестиции распределены между акциями, ликвидными активами и золотом, ущерб будет меньше. Это поможет инвестору пережить Черного лебедя.
Однако есть инвесторы, которые стремятся во время черного лебедя. Также важно отметить, что если человек инвестирует исключительно из-за страха, что событие «черный лебедь» может произойти в любой момент, его доходность серьезно пострадает. Что мы могли бы сделать, так это хеджировать наши портфели с помощью диверсификации, чтобы они работали в бычьем направлении и сокращали потери, когда приходит черный лебедь. Для этого инвесторы ищут активы, которые, вероятно, будут хуже работать во время бычьего рынка, но принесут доход, когда рынок рухнет, а затем включают их в свой портфель.
Одним из примеров может служить фонд Universa Investments, которым управляют Талеб и Марк Шпицнагель. Этот фонд получил огромную выгоду во время коронавируса. Его доходность за 10 лет до пандемии была низкой или убыточной. Однако во время пандемии фонд вырос на 3600%. Несмотря на понесенные убытки, фонд по-прежнему вырос на 200%. В одном отчете также показано, что если бы инвестор вложил только 3,3% своего портфеля в фонд Universa, а оставшуюся часть в фонд отслеживания S&P500, инвестор все равно получил бы прибыль в размере 0,4% в марте, несмотря на то, что базовый индекс упал на 12%.
При инвестировании во время продолжающегося события «черный лебедь» лучше всего, если инвесторы распределяют свои инвестиции в течение определенного периода времени, а не вкладывают единовременные суммы за один раз. Это связано с тем, что продолжительность события «черный лебедь» трудно предсказать. Ступенчатые инвестиции дадут инвесторам возможность воспользоваться падением цен во время медвежьих трендов.
Золото считается безопасным убежищем, когда происходит событие «черный ястреб». Лучше всего заранее диверсифицировать вложения в золото. Во время арабского нефтяного эмбарго между 1971 и 1979 годами, когда мир был потрясен, цены на золото подскочили на 2400%. Рост цен на золото во время событий черного лебедя повторялся снова и снова, например. 11 сентября, кризис 2008 года и снова во время COVID-19.
До черных лебедей, когда на рынке все в порядке, даже компании со слабыми финансовыми показателями, но с большими инновационными идеями, могут привлекать средства и бороться. Но после краха этим компаниям трудно даже выжить. Следовательно, во время «черного лебедя» лучше всего инвестировать в финансово устойчивые компании, которые богаты денежными средствами, имеют хороший ROCE, низкий уровень долга и хорошее управление.
Обычно считается, что «черные лебеди» вызывают негативные коннотации, но результат обычно зависит от точки зрения человека. Возьмем пример Джона Полсона во время кризиса 2008 года или Джорджа Сороса в 1992 году.
Предсказать появление черного лебедя практически невозможно, так как слишком много событий может произойти в любой момент времени, и их предсказание в прошлом требовало большого мастерства и удачи. Однако то, что мы можем контролировать, — это сделать наши портфели как можно более защищенными от черного лебедя.
Это все, что касается этой статьи о событиях Черного лебедя на фондовом рынке. Я надеюсь, что это было полезно для вас. Если у вас есть какие-либо вопросы, связанные с событиями черного лебедя, не стесняйтесь комментировать ниже. Я буду рад помочь. Будьте осторожны и удачных инвестиций!