«Купи сейчас, заплати потом» — привлекательное предложение. Вы получаете то, что хотите, сейчас, но откладываете оплату счета на потом, без процентов и комиссий.
Именно так покупают много вещей. В британском секторе «покупай сейчас – плати потом» (BNPL) насчитывается почти 23 миллиона пользователей, а его стоимость в 2025 году составит 28 миллиардов фунтов стерлингов.
Однако в 2026 году его ждут серьезные преобразования. С середины июля ее кредиторы, такие как Klarna и PayPal, впервые будут регулироваться в Великобритании Управлением по финансовому надзору.
Это знаменует собой серьезное изменение для сектора, который в значительной степени действует за пределами регулирования потребительского кредитования, и может фундаментально изменить то, как миллионы людей управляют своими финансами.
Правительство заявляет, что новое законодательство призвано защитить покупателей, положить конец «дикому западу» некоторых схем BNPL и даже стимулировать экономический рост.
Таким образом, с июля кредиторам BNPL придется проводить проверки доступности. Им также необходимо будет быть более прозрачными в отношении условий, создать надлежащую систему обработки жалоб клиентов и доказать свою финансовую стабильность.
И легко понять, почему сектору может потребоваться немного больше контроля. Четверть пользователей в Великобритании столкнулись с просрочкой платежа, причем молодые покупатели все чаще страдают от просроченных платежей. (Поставщики BNPL зарабатывают на этом деньги, но их основной доход поступает от процента от каждой транзакции BNPL от розничного продавца, а также комиссии за обслуживание.)
Есть также исследования, которые показывают, что многие люди используют кредитные карты (обычно с процентной ставкой около 20%) для осуществления беспроцентных платежей BNPL, что поднимает серьезные вопросы о финансовой грамотности и долговых спиралях.
Но предстоящие меры защиты могут существенно изменить рынок, повысив эксплуатационные расходы, которые могут повлиять на более мелких поставщиков. Это может привести к усилению доминирования на рынке таких крупных игроков, как Klarna и Clearpay, что потенциально будет сдерживать инновации и сокращать выбор.
Именно выбор, несомненно, и сделал BNPL таким привлекательным и успешным. Это был новый инновационный метод оплаты, который разрушил мир традиционного кредита.
Исследования в области поведенческой экономики показывают, что люди склонны отдавать предпочтение мгновенным вознаграждениям и считают, что разделенные платежи более управляемы.
Переход Великобритании к регулированию BNPL последовал за аналогичным шагом в Австралии в июне 2025 года. И хотя еще слишком рано давать окончательную оценку, не все там идет так гладко, как ожидалось.
Банки, которые теперь по закону обязаны тщательно проверять все финансовые обязательства во время оценки кредитоспособности, как сообщается, советуют некоторым клиентам закрыть счета BNPL, чтобы улучшить свою кредитоспособность. Также утверждается, что потребители, которые использовали BNPL для разумного управления денежными потоками, теперь сталкиваются с препятствиями при получении ипотечного кредита.
Те же проблемы можно избежать в Великобритании, если проверки доступности будут разработаны с учетом краткосрочного и беспроцентного характера BNPL. Однако вопрос о том, обеспечивает ли это достаточную защиту, остается спорным. Исследования показывают, что почти каждый пятый пользователь BNPL накапливает долги, используя кредитные карты для финансирования своих платежей.
Однако строгое регулирование само по себе создает значительный риск. Исследования по регулированию потребительского кредитования показывают, что, если BNPL станет недоступным, уязвимые потребители не прекратят брать кредиты просто так. Вместо этого они берут кредиты где-то еще, часто по гораздо более высокой цене.
Они могут прибегнуть к овердрафтам с карательными комиссиями, кредиторам до зарплаты с минимальным надзором или неформальному кредитованию без защиты потребителей.
Если посмотреть на тех, кто использует BNPL, то демографические данные еще больше усложняют ситуацию. Поскольку использование концентрируется в бедных районах и среди более молодого населения, нормативная база непропорционально повлияет на группы с ограниченными финансовыми возможностями.
Для этих пользователей BNPL часто служит инструментом составления бюджета, позволяющим управлять стоимостью продуктов или других необходимых покупок с течением времени. Проверки доступности могут защитить некоторых людей от чрезмерных финансовых затрат, но они также будут означать, что транзакции отклоняются для ответственных людей, использующих BNPL для управления предсказуемыми и необходимыми расходами.
Правила будут успешными или неудачными в зависимости от результатов, которые мы сможем измерить только позже. Таким образом, если ставки дефолта BNPL снижаются, но несанкционированное использование овердрафта растет, проблема скорее сдвигается, чем решается.
Аналогичным образом, анализ того, каким демографическим группам чаще всего отказывают в разрешении BNPL, покажет, не исключает ли регулирование непропорционально уязвимые группы населения, которые оно призвано защитить.
В любом случае, миллионы пользователей BNPL ощутят существенные изменения в финансовом инструменте, который многие из них интегрировали в повседневную структуру расходов. Для некоторых, особенно тех, кто подвержен риску возникновения долговой спирали, усиленная защита предотвратит финансовый ущерб.
Для других, в том числе ответственных пользователей, управляющих денежными потоками во время временного дефицита, проверки доступности могут создать новые барьеры, не обеспечивая никакой значимой защиты.