Если вы думаете об инвестировании в паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды, есть много вариантов, из которых можно выбрать. Однако все фонды подпадают под одну из двух категорий:активно управляемые или пассивно управляемые.

Активно управляемые фонды требуют практического подхода, когда управляющий решает, как инвестировать средства, в то время как пассивно управляемые фонды более невмешательны и обычно руководствуются рыночным индексом.

Понимание того, как работает каждый из них, а также его преимущества и недостатки, поможет вам определить правильную инвестиционную стратегию для вас.

Что такое активно управляемые фонды?

Активно управляемые взаимные фонды или биржевые фонды (ETF) — это фонды, в которых управляющий портфелем использует практический подход к инвестированию ваших денег.

Цель активно управляемого фонда — превзойти рынок, а это означает, что управляющий фондом регулярно совершает сделки и использует различные стратегии, чтобы воспользоваться краткосрочными колебаниями цен.

Плюсы

• Возможность превзойти рынок: В некоторых случаях активно управляемые фонды могут работать лучше, чем пассивно управляемые, что дает вам возможность получить более высокую прибыль.
• Гибкость: Активные управляющие фондами не имеют таких же ограничений в отношении того, во что они могут инвестировать, как пассивные управляющие фондами, поэтому у них могут быть возможности воспользоваться открывающимися особыми возможностями.
• Другие стратегии ограничения убытков: Активные управляющие фондами используют различные стратегии для хеджирования убытков и максимально эффективного управления налогами.

Минусы

• Большинство не выигрывают у рынка: Например, Goldman Sachs обнаружил, что только 32% основных взаимных фондов с большой капитализацией исторически опережали S&P 500.
• Более высокие сборы: Независимо от того, побеждает ли ваш фонд на рынке, активно управляемые портфели обычно требуют более высоких комиссий, потому что требуется больше работы. Согласно отчету бизнес-школы Гойзуэта при Университете Эмори, средний годовой коэффициент расходов для активно управляемого фонда составляет 1,4%. Напротив, средний пассивный фонд взимает 0,6%.
• Меньше налоговой эффективности: Поскольку активные управляющие фондами постоянно покупают и продают ценные бумаги, большую часть времени вы будете получать краткосрочный прирост капитала, который облагается налогом по более высокой ставке, чем долгосрочный прирост капитала. держать инвестиции в течение как минимум года.

Что такое пассивно управляемые фонды?

Пассивно управляемые взаимные фонды и ETF используют стратегию «купи и держи», отслеживая определенный рыночный индекс, например S&P 500.

Цель пассивного фонда — соответствовать рынку (до учета комиссий). Кроме того, почти всегда существуют незначительные различия между фондом и индексом, поскольку трудно точно отслеживать индекс.

Пассивно управляемые фонды обычно лучше всего подходят для инвесторов с долгосрочным инвестиционным горизонтом.

Плюсы

• Прозрачность: Когда вы покупаете пассивный фонд, который отслеживает рыночный индекс, вы всегда точно знаете, во что инвестируется этот фонд.
• Сниженные сборы: Как упоминалось ранее, средний пассивный фонд взимает коэффициент расходов 0,6%, что составляет менее половины того, что взимают активные фонды. Некоторые фонды взимают менее 0,05%.
• Более высокая налоговая эффективность: Хотя вы не получите тех же стратегий управления налогами, что и активно управляемый фонд, вам, как правило, это и не нужно, поскольку пассивные фонды не торгуются часто.

Минусы

• Вы почти никогда не превзойдете рынок: Хотя можно обыграть рынок с некоторыми активными средствами, этого практически никогда не произойдет с пассивной стратегией. Хотя сам фонд может соответствовать эталонной доходности, вы получите немного меньше после комиссий.
• Меньшая гибкость: Поскольку пассивный фонд отслеживает определенный индекс, он никогда не воспользуется другими краткосрочными возможностями за пределами этого индекса. И если индекс падает, нет никаких стратегий для ограничения ваших потерь.

Пример активно и пассивно управляемых фондов

Чтобы дать вам представление о том, как работают эти фонды, вот несколько примеров.

Пассивно управляемый фонд

Допустим, вы инвестируете в пассивно управляемый ETF, который отслеживает S&P 500. За свою работу ETF взимает с вас 0,2% годовых. Поскольку фонд инвестирует в акции, входящие в состав S&P 500, у вас всегда будет хорошее представление о его результатах, если вы посмотрите на цену этого индекса.

Когда все сказано и сделано, ежегодная плата и незначительные различия между вашим фондом и индексом не будут иметь большого значения, но ожидайте, что ваш доход будет немного ниже, чем доход S&P 500 каждый год. Управляющий фондом может совершить несколько сделок по мере изменения состава S&P 500, но их будет немного и они будут редкими.

Активно управляемый фонд

Напротив, предположим, что вы решили инвестировать в активно управляемый ETF, который инвестирует исключительно в акции с большой капитализацией, такие как те, которые включены в S&P 500. Хотя ваш фонд может включать многие из тех же акций, которые входят в S&P 500, ваш управляющий портфелем также рассмотрит другие акции и скорректирует активы фонда, чтобы воспользоваться изменениями цен на отдельные акции.

Управляющий портфелем будет использовать различные стратегии, чтобы попытаться дать вам более высокую доходность, чем та, которую вы могли бы получить с пассивным фондом, отслеживающим индекс, но нет никаких гарантий. Даже если вы это сделаете, вам придется платить более высокую ежегодную плату за услугу, и вы можете рассчитывать на более высокие налоги из-за частых сделок.

Как выбрать между активно и пассивно управляемыми фондами

Когда вы пытаетесь определить, куда вложить свои деньги, важно провести исследование и сравнить преимущества и недостатки каждого из ваших вариантов.

В дополнение к рассмотрению общих плюсов и минусов активных и пассивных фондов, вы также захотите взглянуть на отдельные взаимные фонды и ETF, чтобы принять решение. Сравните их исторические показатели и сборы, чтобы понять, какой из них может предложить вам более высокую прибыль.

Вы также должны учитывать свою толерантность к риску и временной горизонт. Активно управляемые фонды надеются извлечь выгоду из краткосрочных выигрышей, но несут больший риск для этой потенциальной выгоды. Напротив, пассивные фонды обычно несут меньший риск и лучше подходят для тех, у кого есть долгосрочная стратегия.

Помните, однако, что в каждой категории риск и вознаграждение могут сильно различаться в зависимости от направленности фонда.

Если у вас возникли проблемы с определением правильного подхода к инвестициям, рассмотрите возможность консультации с финансовым консультантом, который может помочь вам в достижении ваших целей.