<тело>
Долг — неотъемлемая часть любого бизнеса. Многие компании полагаются на заемные средства для финансирования расширения и получения большего дохода. При этом сумма долга, которую компания берет на себя, очень показательна для ее общего состояния; слишком маленький или слишком большой долг может сигнализировать о рискованных инвестициях. При анализе суммы долга компании инвесторы часто обращаются к так называемому соотношению долга к собственному капиталу. Как следует из названия, этот коэффициент сравнивает общий долг компании с ее акционерным капиталом. Поступая так, инвесторы могут оценить, насколько компания «заемна» или, скорее, насколько они полагаются на долг для получения будущих доходов.
Как правило, отношение долга к собственному капиталу рассчитывается путем деления общего долга компании на ее акционерный капитал. При этом некоторые инвесторы будут включать только определенные части долга в числитель расчета. Поэтому важно понять, что составляет общий долг и акционерный капитал, прежде чем слепо рассчитывать соотношение.
Когда кто-то упоминает термин «общий долг», он имеет в виду общие обязательства, которые находятся на балансе компании. Обязательство может быть классифицировано как краткосрочное или долгосрочное. Обязательства, классифицируемые как краткосрочные, обычно представляют собой обязательства, подлежащие погашению в течение года. Сумма обязательств компании часто находится в нижней части баланса, и это число следует использовать в числителе формулы отношения долга к собственному капиталу. При этом некоторые люди исключают краткосрочный долг из расчета, если их больше волнует способность компании погасить долгосрочные займы.
Также на балансе компании находится акционерный капитал. Акционерный капитал состоит из двух компонентов:нераспределенной прибыли и акционерного капитала. Нераспределенная прибыль представляет собой любую прибыль, которая реинвестируется обратно в бизнес, а не распределяется среди акционеров в виде дивидендов. Акционерный капитал – это стоимость акций, находящихся в обращении на фондовом рынке. Вместе они представляют собой стоимость компании после выплаты всех долгов. Акционерный капитал — это число, которое следует использовать в знаменателе формулы отношения долга к собственному капиталу.
Вот пример того, как рассчитать отношение долга к собственному капиталу компании. Как уже упоминалось, как общий долг, так и акционерный капитал могут быть указаны в балансе компании, который сообщается в ежеквартальных и годовых отчетах. Если в балансе указано, что общий долг составляет 150 миллиардов долларов, а общий собственный капитал равен 85 миллиардам долларов, вы просто разделите 150 миллиардов долларов на 85 миллиардов долларов, чтобы получить отношение долга к собственному капиталу, равное 1,76. Но что значит 1,76 для стороннего инвестора?
Интерпретация отношения долга к собственному капиталу имеет решающее значение для оценки финансового состояния компании. Несмотря на то, что всегда важно сравнивать соотношение компании с ее аналогами в отрасли, существуют общие правила, которые определяют, что определяется как «хорошее» или «плохое» соотношение долга к собственному капиталу.
Большинство инвесторов считают, что отношение долга к собственному капиталу компании не должно превышать 2. Это связано с тем, что высокое соотношение может сигнализировать инвесторам о том, что компания взяла на себя большой долг и может быть не в состоянии его погасить. С другой стороны, чрезвычайно низкое отношение долга к собственному капиталу может рассматриваться как столь же проблематичное. Очень низкий коэффициент указывает инвесторам на то, что компания не использует заемные средства для финансирования операций, что может ограничить прибыль в долгосрочной перспективе. Если отношение долга к собственному капиталу компании ниже 1, она может начать возвращать денежные средства акционерам в виде дивидендов, чтобы увеличить их соотношение. Еще одним признаком потенциальной финансовой нестабильности является отрицательное отношение долга к собственному капиталу. Отрицательный коэффициент обычно возникает, когда акционерный капитал компании отрицателен. Отрицательный акционерный капитал обычно является результатом нескольких периодов накопленных убытков или крупных выплат дивидендов, которые истощили нераспределенную прибыль. Независимо от первопричины, отрицательное отношение долга к собственному капиталу часто является признаком финансового затруднения и должно серьезно восприниматься заинтересованными инвесторами.
Как всегда в инвестировании, есть исключения из общих правил, упомянутых выше. Важно сравнить отношение долга к собственному капиталу компании со средним показателем по отрасли, потому что то, что считается нормальным в одной отрасли, может вызывать беспокойство в другой. Например, известно, что в некоторых отраслях, таких как обрабатывающая промышленность, отношение долга к собственному капиталу выше. Следовательно, обычно высокий коэффициент в этих обстоятельствах не должен вызывать опасений. Прежде чем делать вывод, всегда сравнивайте соотношение долга и собственного капитала компании с аналогами.
Отношение долга к собственному капиталу является отличным показателем того, сколько долга компания использует для финансирования своей деятельности. Расчет отношения долга к собственному капиталу довольно прост, но понять, что означает это соотношение, сложнее. По большей части отраслевые стандарты определяют, что такое «хорошее» или «плохое» отношение долга к собственному капиталу. Отношение долга к собственному капиталу компании, независимое от ее аналогов, может вводить в заблуждение. Относительно высокое или низкое отношение долга к собственному капиталу может вызвать опасения по поводу финансирования компании и ее способности погасить долг или получить прибыль. Поэтому важно анализировать этот ключевой показатель при определении того, является ли компания финансово здоровой и стоит ли инвестировать в нее.