Помимо основного роста по сравнению с разделением стоимости, существует множество различных стилей и стратегий инвестирования, которые может выбрать инвестор-сделай сам. . Когда вы пытаетесь создать работающее портфолио, это может показаться запутанным набором идей, конкурирующих за ваше внимание. Но есть одна стратегия, которую вы могли бы рассмотреть, которая опробована и проверена и показывает, что работает стабильно в долгосрочной перспективе, вопреки тому, что вы ожидаете. Это импульсное инвестирование.
Импульсное инвестирование, по сути, означает использование акций или активов, цена которых имеет восходящий тренд. Это похоже на то, как позволить приливу поднять вашу лодку — инвесторы надеются получить прибыль от текущей положительной тенденции на рынке, которая, по их мнению, будет продолжаться хорошо. Это также работает и в обратную сторону:импульсные инвесторы с большей вероятностью продадут падающие акции. Но разве это не то же самое, что следовать за стадом, что нам говорят не делать, когда дело доходит до инвестирования? Да, но вместо того, чтобы просто идти с толпой, импульсный инвестор хочет воспользоваться страхом других людей упустить выгоду, что заставляет их гоняться за прибылью, вкладываясь во что-то, что растет, еще больше взвинчивая его цену. Но импульсные инвесторы будут стараться покупать подороже и продавать подороже, выходя из рынка до того, как акции начнут терять импульс.
Исследования показали, что импульсное инвестирование действительно работает (подробнее об этом см. в разделе «Эффективность» ниже). И есть много известных моментум-инвесторов, которые разбогатели, следуя этому подходу. Ричард Дрихаус, например, является известным американским инвестором и филантропом, которого часто называют «отцом импульсного инвестирования». Он сказал, что его философия заключается в том, чтобы покупать акции, в которых он уверен, что они могут подняться выше, а не просто покупать что-то дешевое и надеяться на разворот (последнее известно как инвестирование в стоимость). Импульсные инвестиции приносили его фирме доход в размере 30 % в год в течение 12 лет после ее основания в 1980-х годах.
Импульсное инвестирование означает покупку наиболее эффективных активов из недавней истории, которые имеют повышенную вероятность продолжения роста. Давайте более подробно рассмотрим, как это может работать в качестве стратегии. Вместо того, чтобы покупать фонд отслеживания индекса или только один активный фонд, а затем держать его в течение многих лет, вы будете переводить свои деньги в текущий наиболее эффективный фонд (или акции, если вы торгуете отдельными акциями) через регулярные промежутки времени — скажем, каждые три, шесть или 12 месяцев. Ваша цель — продать до того, как актив потеряет импульс, а затем купить следующий актив/фонд, который в данный момент растет.
Если вы убеждены в потенциале моментум-инвестирования и хотите попробовать, вам может быть интересно, какую стратегию импульса лучше всего использовать? Довольно сложно самостоятельно следить за рынком в поисках трендовых акций и следить за тем, чтобы вы знали подходящее время для покупки и получения прибыли. Таким образом, разумной стратегией может быть импульсное инвестирование с использованием средств, активных или пассивных. Подробнее об этом читайте в разделе ниже, посвященном импульсному инвестированию с помощью фондов.
Многочисленные академические исследования подтверждают аргументы в пользу импульсного инвестирования. В одном документе указывается на премию к доходности импульса в данных по акциям Великобритании, которая восходит к викторианской эпохе.
Другой обнаружил, что акции, которые демонстрировали положительную динамику в течение шести месяцев, а затем удерживались в течение следующих шести месяцев, давали совокупный годовой темп роста в 12%, превышая средний доход S&P 500 в 10% в год. Исследователи пришли к выводу, что «стратегии покупки акций, показавших хорошие результаты в прошлом, и продажи акций, показавших плохие результаты в прошлом, приносят значительный положительный доход в течение периодов владения от трех до двенадцати месяцев».
Недавнее исследование, проведенное бизнес-школой Университета королевы Марии, показало, что инвестиционные стратегии, сочетающие в себе импульс и кредитное плечо, дают почти вдвое большую доходность, чем другие стратегии. Было обнаружено, что этот метод покупки выигрышных акций с использованием импульсного подхода и продажи проигравших может принести 16% в год. Но, конечно же, кредитное плечо (инвестирование заемными деньгами) — это инструмент, с которым всегда нужно обращаться крайне осторожно и он не для начинающих инвесторов.
Мы провели собственное исследование, чтобы увидеть, насколько импульсное инвестирование может увеличить доход на основе портфеля фондов стоимостью 10 000 фунтов стерлингов, вложенных в фонды акций Великобритании еще в 1995 году. Если бы вы вложили эти деньги в FTSE 100 в течение следующих 19 лет, ваш банк стоила 33 428 фунтов стерлингов. Если бы вы вложили их в типичный британский фонд акций, вы бы сидели на 35 235 фунтов стерлингов через 19 лет. Но если бы вы использовали импульсный подход к выбору британских фондов акций, меняя фонды каждые три месяца, чтобы купить лучшие акции, ваш портфель стоил бы 114 057 фунтов стерлингов, что является невероятной разницей по сравнению с тем, чтобы менять фонды всего четыре раза в год. Наш сервис 80-20 Investor может помочь инвесторам применить моментум таким образом при инвестировании через фонды, поскольку он предоставляет короткие списки фондов на основе алгоритма импульса. Если вы нажмете на ссылку, вы также увидите диаграмму эффективности, показывающую, как прошел процесс отбора инвесторов 80-20 с момента запуска в августе 2014 года.
Существует несколько устойчивых мифов об импульсном инвестировании, которые мы теперь можем изучить и развеять.
В этом исследовании показано, что разница между длинной и короткой сторонами импульса невелика, на самом деле они равны, поскольку они одинаково прибыльны.
Неправда, на самом деле именно стоимостной подход лучше работает в компаниях с небольшой капитализацией, где премия за ценность выше, чем в компаниях с большой капитализацией. В статье Исраэля и Московитца (2013 г.) не было обнаружено никаких доказательств того, что импульс связан с размером.
Одно исследование проанализировало реальные торговые издержки крупного институционального инвестора по отношению к стратегиям, основанным на моментуме, стоимости и размере, и обнаружило, что импульс легко перекрывает транзакционные издержки. Это правда, что импульс — это стратегия с более высоким оборотом, поэтому розничные инвесторы, у которых нет эффекта масштаба, которым пользуется институциональный инвестор, должны выбрать конкурентоспособную торговую платформу, чтобы они не переплачивали за торговые издержки. В настоящее время большинство фондовых платформ не взимают плату за обмен фондами.
Исследования показывают, что импульс как стратегия на удивление стабилен. Хотя это может не срабатывать все время, сторонники утверждают, что он может похвастаться впечатляющим уровнем успеха в долгосрочной перспективе и может иметь большое значение для общей прибыли.
Нет инвестиционной стратегии без риска. Один из главных вопросов, который задают любителям импульсного инвестирования, — «в какой момент моментум становится манией?». Бум и крах доткомов был хорошим примером того, как инвесторы могут увлечься последним трендом, но это может закончиться катастрофой. Одна из самых больших проблем импульсного инвестирования заключается в том, что оно может идти в обоих направлениях — импульс может быть положительным или отрицательным. Это означает, что это может быть изменчивая стратегия, которая может увеличить потери в период спада. По этой причине 80-20 Investor использует скользящие стоп-лоссы, которые действуют как система раннего предупреждения, чтобы вы знали, когда пришло время продать позицию.
Другая проблема заключается в том, что импульсная стратегия требует большего внимания, чем простой подход «купи и держи», вам нужно следить за тенденциями рынка, и не у всех есть время или желание делать это. 80-20 Investor тоже может помочь с этим.
Вероятно, самым узнаваемым инвестором в мире является Уоррен Баффет, известный лидер стоимостного инвестирования. Его невероятный успех в использовании стоимостного подхода часто заставляет людей утверждать, что стоимостное инвестирование лучше, чем стратегии импульсного инвестирования. Метод Баффета заключается в тщательном изучении балансов и счетов компании для выявления факторов, которые не видит более широкий рынок, причин, по которым акции могут работать лучше, чем ожидает большинство аналитиков, и, следовательно, почему они выглядят недооцененными. Среднестатистическому DIY-инвестору трудно достичь этого без ресурсов исследовательского отдела многомиллиардной компании. Рынок полон инвесторов, которые неверно истолковали знаки и поплатились за это, попав в ценностную ловушку, и даже сам Баффет иногда ошибается. Большинству инвесторов-любителей гораздо проще следить за импульсом.
Вы можете покупать определенные инвестиционные продукты, которые следуют импульсной стратегии, ориентируясь на различные региональные рынки. Например, на рынке есть несколько биржевых фондов, которые явно следуют импульсным стратегиям. Импульсное инвестирование в ETF может привести к тому, что вы держите такие инструменты, как iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF или Vanguard Global Momentum Factor UCITS ETF. У iShares также есть импульсные ETF, ориентированные на США и Европу.
Гораздо труднее найти импульсные фонды для выбора среди активных фондов. Активные управляющие фондами не часто признаются в использовании моментум-инвестиций, а вместо этого говорят, что они покупают и держат инвесторов. Они могут рассматривать импульсную стратегию как слишком краткосрочную и говорить, что никогда не пытаются определить время рынка. Вместо того, чтобы гнаться за прибылью, следуя трендовым акциям, они утверждают, что будут инвестировать только после тщательного изучения основ бизнеса. Но на самом деле они, вероятно, каким-то образом используют импульс. Например, управляющие фондами часто обращают внимание на динамику прибыли, что основано на идее о том, что компании, которые однажды превзошли прогнозы прибыли аналитиков, сделают это снова.
Если вы предпочитаете создать свой собственный портфель фондов, который позволит вам управлять рисками и диверсифицировать, используя стратегию, основанную на моментуме, наш Инвестор 80-20 предоставляет инвесторам возможность делать именно это. С еженедельно обновляемыми списками фондов его уникальный алгоритм определяет те фонды с наибольшим импульсом. Услуги также предоставляют уникальные исследования по всем аспектам инвестирования, а не только по импульсу. Вы когда-нибудь задумывались, следует ли вам вкладывать все свои деньги сразу или постепенно вкладывать их в рынок? Или какие фонды могут заработать на падающем рынке? 80-20 статей об исследованиях инвесторов дадут вам ответ.
Я также успешно провел 50 000 фунтов стерлингов из собственных денег на сайте, чтобы показать, насколько это просто. 80-20 Investor помогает вам просто решить, в какие фонды инвестировать через существующую платформу фондов. Узнайте больше о том, как работает служба, и воспользуйтесь 30-дневной БЕСПЛАТНОЙ пробной версией.
В качестве альтернативы, если вы хотите узнать больше о том, как выбрать лучшие фонды для инвестирования в текущих условиях, наша короткая серия электронных писем «Как стать успешным инвестором DIY» объясняет это более подробно.
3 решения для инвестирования в 2020 году:как максимально использовать свой портфель
Что такое ETF и как определить, подходят ли они мне?
Как рано выйти на пенсию - советы по инвестированию и экономии денег
10 стратегий для вашего пенсионного инвестиционного портфеля
Подходит ли всплывающий магазин для вашего бизнеса?