Чтобы помочь активным фондам с несколькими капитализациями сравнить себя после того, как SEBI изменила свою схему распределения активов, NSE запустила новый индекс со 2 декабря 2020 года — индекс Nifty500 Multicap 50:25:25. В этой статье мы рассмотрим производительность этого индекса. Поскольку индекс новый, все исторические данные (с 1 апреля 2005 г.) основаны на ретроспективном тестировании.

Индекс представляет собой смесь трех индексов:50% Nifty 100 плюс 25% Nifty Midcap 150 и 25% Nifty Smallcap 250 TRI. 500 акций индекса Nifty500 Multicap 50:25:25 будут идентичны Nifty 500, но веса будут значительно отличаться.

Например, согласно информационному бюллетеню за декабрь 2020 г. (на основе данных на конец ноября) ниже приведены десять лучших акций индекса Nifty500 Multicap 50:25:25. Проценты в квадратных скобках (красные) обозначают соответствующий вес в Nifty 500. Очевидно, что риск концентрации значительно ниже в этом взвешенном индексе.

1. HDFC Bank Ltd. 4,81% (7,86%)
2. Reliance Industries Ltd. 4,79% (7,83%)
3. Корпорация финансирования жилищного строительства 3,10% (5,07%)
4. Infosys Ltd. 3,09% (5,06%)
5. ICICI Bank Ltd. 2,51% (4,10%)
6. Tata Consultancy Services Ltd. 2,16% (3,53%)
7. Котак Махиндра Банк Лтд. 2,14% (3,50%)
8. Hindustan Unilever Ltd. 1,47% (2,40%)
9. ITC Ltd. 1,30% (2,12%)
10. Axis Bank Ltd. 1,14% (1,87%)

Теперь мы приступим к сравнению движения индекса с другими известными ориентирами.

Nifty500 Multicap 50:25:25 TR против Nifty 50 TRI

Nifty500 Multicap 50:25:25 TR против Nifty Next 50 TRI

Движение индекса мультикапитализации довольно близко к движению Nifty Next 50 TRI (если смотреть с 1 апреля 2005 г.) и оторвалось от Nifty 50 TRI только во время бычьего рынка 2013–2017 гг.

Это индексы, составляющие индекс с несколькими заглавными буквами.

Скользящая доходность индекса мультикапитализации (желтый); Nifty 100 TRI (белый) и Nifty 50 TRI (коричневый) показаны ниже для пяти и десяти лет. Это просто означает, что мы рассматриваем все возможные возвратные ставки 5Y и 10Y от 1 апреля 2005 г. и 3 декабря 2020 г. Количество таких точек данных в каждой цветной линии указано на каждом изображении.

Через 10 лет вероятность того, что индекс мультикапитализации превзойдет Nifty 50 и Nifty 100, выше; за пять лет это в значительной степени подбрасывание монеты. Если мы повторим это упражнение с Nifty Next 50, Nifty Midcap 150 и Nifty Smallcap 250, мы увидим, что нет большой разницы между индексом мультикапитализации и Nifty Next 50.

Выше снова видна бесполезность инвестирования в индекс с малой капитализацией. См. также:Nippon India Nifty Smallcap 250 Index Fund:могу ли я добавить это в свой пассивный портфель?

Затем мы сравниваем пяти- и десятикратный риск разрыва или стандартное отклонение мультикапитального индекса с Nifty 50 и Nifty Next 50. Волатильность гибридного индекса аналогична Nifty 50 TRI

Таким образом, новый индекс Nifty500 Multicap 50:25:25 имеет профиль риска, близкий к Nifty 50, и профиль вознаграждения, близкий к Nifty Next 50. Пассивные фанаты не должны ожидать, что индексный фонд отследит это. Это было предназначено для нового типа мультикапитальных фондов, чтобы сравнить себя. В любом случае в этом нет необходимости:объедините фонды Nifty и Nifty Next 50, чтобы создать большие индексные портфели со средней капитализацией