По данным Международного энергетического агентства (МЭА), к 2025 году ожидается рост мирового спроса на сырую нефть на 1 млн баррелей в сутки. Если прогнозы МЭА окажутся точными, то предложение мирового энергетического комплекса оказаться под огромным давлением. При таком сценарии реализация сильных стратегий хеджирования нефти станет жизненно важной для компаний, чувствительных к энергопотреблению, в ближайшее десятилетие.

Обзор энергетической отрасли

Энергетическая отрасль представляет собой разнообразную среду, состоящую из различных участников со стороны предложения и спроса. Вот основные отрасли мирового энергетического комплекса:

• Бурение и разведка: Поиск и использование нефтяных ресурсов является основой энергетической отрасли. По данным Международной ассоциации буровых подрядчиков (IADC), только в США насчитывается более 540 компаний, ориентированных на бурение. Среди крупнейших — Nabors Industries Ltd., Helmerich &Payne, Inc. и Patterson-UTI Energy, Inc.

• Сервис: Оказание вспомогательных услуг при бурении и эксплуатации нефтяных месторождений является ключевым элементом энергетического комплекса. Герметизация скважин, активный гидроразрыв пласта и помощь при стихийных бедствиях - три специальности сервисных компаний. Двумя крупнейшими в мире являются Halliburton и Schlumberger.

• Логистика: Транспортировка и хранение являются неотъемлемой частью нефтяной промышленности. Будь то цистернами, железнодорожным транспортом, трубопроводом или автотранспортом, доставка сырой нефти нефтеперерабатывающим заводам и потребителям является важным аспектом отрасли. Energy Transfer Equity (США), Enterprise Products Partners (США), Australian Pipeline Trust (Австралия) и Enbridge (Канада) – ведущие компании в области логистики в сфере энергетики.

• Уточнение: Нефтеперерабатывающие заводы несут ответственность за поставку населению жизнеспособных источников топлива для крупномасштабного потребления. Бензин, дизельное топливо и печное топливо являются тремя наиболее распространенными продуктами. ExxonMobil, Marathon Petroleum Corporation и Saudi Aramco — несколько всемирно известных нефтеперерабатывающих компаний.
• Потребление: Многие различные отрасли промышленности потребляют очищенное топливо для поддержания своей деятельности. Компании, от American Airlines до Archer Daniels Midland, заинтересованы в ценах на сырую нефть и очищенное топливо.

Энергетический комплекс играет важную роль в мировой экономике. В качестве иллюстрации масштаба, Американский институт нефти (API) подсчитал, что на нефтегазовую промышленность приходится почти 8 процентов валового внутреннего продукта США. Это значительная цифра, которая обычно выше во многих других ведущих и развивающихся странах. Впоследствии различные институциональные участники часто обращаются к фьючерсам для управления рисками с помощью стратегий хеджирования нефти.

Хеджирование рисков благодаря нефтяным фьючерсам

Для многих предприятий колебания цен на нефть экспоненциально увеличивают операционные расходы и риски. Внезапное падение стоимости сырой нефти может разорить буровиков, а неожиданный всплеск может оказать давление на потребителей. Одним из проверенных способов управления этим риском является реализация стратегий хеджирования нефти с фьючерсами.

На практике два фьючерсных контракта регулярно используются для хеджирования негативных последствий волатильности цен на нефть:

• Сырая нефть West Texas Intermediate (WTI): Фьючерсы WTI котируются на Чикагской товарной бирже (CME) и считаются глобальным эталоном оценки стоимости нефти.

• Сырая нефть марки Brent (Brent) из Северного моря: Доступные для торговли на Межконтинентальной бирже (ICE) фьючерсы на нефть марки Brent предлагают участникам доступ к нефтяному рынку Северного моря. Обычно Brent считается международной мерой стоимости нефти.

Чтобы проиллюстрировать базовую стратегию хеджирования нефти, предположим, что высшее руководство Halliburton (HAL) обеспокоено тем, что в ближайшие 18 месяцев может развиться серьезный спад цен на сырую нефть. Массовая распродажа нанесет ущерб чистой прибыли HAL, поскольку ее прибыль и убытки в значительной степени зависят от доходов, полученных от поддержки операций по гидроразрыву пласта в Северной Америке. Такой спад, скорее всего, приведет к быстрой консолидации фрекинговых предприятий.

Чтобы решить эти проблемы, HAL могла бы продать большие пакеты контрактов WTI и Brent с датой истечения срока годности. Если бы нефтяные рынки действительно рухнули, HAL получила бы прибыль от непогашенных коротких позиций. Хотя цена акций компании может по-прежнему страдать, убытки, связанные с отставанием операционных доходов, будут не такими серьезными.

Нефтяное хеджирование не только для тяжеловесов отрасли

Такие компании, как ExxonMobil, Chevron и Halliburton, регулярно применяют передовые стратегии хеджирования нефти, но эти стратегии предназначены не только для элитных корпораций. На самом деле малые предприятия в сфере транспорта, сельского хозяйства и туризма также часто участвуют в этом.

Если вы работаете в энергозависимой отрасли, то хеджирование фьючерсами на сырую нефть может стать отличным способом управления рисками. Чтобы узнать больше, воспользуйтесь бесплатной индивидуальной консультацией со специалистом рынка Daniels Trading уже сегодня.