В недавнем интервью телеканалу CNBC Андрес Гарсия-Амайя, вице-президент JPMorgan Funds и стратег по глобальным рынкам, объяснил, почему ему больше нравится Европа, чем США, с точки зрения того, куда инвестировать, и привел аргументы в пользу развивающихся рынков. Давайте рассмотрим некоторые основные моменты:
<тело>«Европа — это прибыль», — заявил г-н Гарсия-Амайя в начале интервью:
<цитата>«Если вы посмотрите на США, доходы на 22% превышают уровень 2007 года; если вы посмотрите на Европу, то они на 30% ниже их уровень 2007 года. Начав с гораздо более низкой базы, я думаю, что доходы могут вырасти двузначными числами, в то время как здесь, в США, они могут вырасти однозначными числами».
Индийский ETF, WisdomTree India Earnings Fund (ETF) (NYSEARCA:EPI), только растет, заявил один репортер. Хотя сегодняшние торги немного снизились, на самом деле он был очень сильным в течение всего года. Это конец? – спрашивает он. – Оценка достигла такого уровня, что вам это больше не нравится?
По мнению г-на Гарсиа-Амайя, Индия была одновременно и ценностной игрой, и импульсной игрой, как раз во время выборов.
<цитата>«Я думаю, что стоимость уже не так привлекательна, как раньше; это своего рода возвращение к историческим средним значениям. Это не дорого, но я думаю, что если [новая администрация внесет обещанные изменения]… могут произойти некоторые структурные изменения, которые действительно могут увеличить доходы в Индии в течение следующих нескольких лет. Так что мне по-прежнему нравится Индия, но не столько из-за ее оценки, сколько из-за того, как там можно заработать».
Куда идут финансовые потоки? Сейчас большинство фондов инвестируют в Индию. Но куда они направляются? Они едут в Бразилию, Китай или Россию?
Россия кажется г-ну Гарсиа-Амайя самой интересной.
<цитата>«Говоря об оценке, это одна место, где оценка выглядит действительно привлекательной. Китай выглядит привлекательным с точки зрения оценки, но (…) он может оставаться дешевым в течение длительного периода или времени».
Со своей стороны, «Россия начинает видеть некоторые катализаторы в ситуации на Украине, которая начинает стабилизироваться. Может не улучшить, но хотя бы стабилизировать. Так что между Китаем и Россией я предпочитаю Россию», или Шри-Ланку, или Таиланд, которые продолжают расти привлекательными темпами.
Наконец, г-н Гарсия-Амайя обращается к Южной Африке. Он говорит, что это выглядит немного дорого, и подчеркивает, что «это одна из стран в хрупкой пятерке это не решило ситуацию с дефицитом текущего счета, как в Бразилии, поэтому здесь они выигрывают от более низких ставок». И вроде все спокойно, но вице-президент JPMorgan Funds считает, что они еще не вышли из леса.
Посмотрите полное видео ниже:
Раскрытие информации:Хавьер Хассе не имеет доли в упомянутых ETF или фондах