(Изображение предоставлено:Getty Images)
Если вы когда-нибудь столкнетесь с обсуждением построения портфолио, вы неизбежно (и, вероятно, быстро) столкнетесь с термином «ядро».
Точное определение будет отличаться от одного человека к другому. Но общая идея заключается в том, что основу портфеля составляют долгосрочные инвестиции, которые, как ожидается, принесут надежную прибыль.
Активы, которые вы держите для достижения целей, выходящих за рамки этого основного направления — например, акции роста, обеспечивающие превосходящую доходность, или акции, приносящие дивиденды для получения доходности выше среднего, — считаются неосновными или вспомогательными активами.
Станьте более умным и информированным инвестором. Подпишитесь всего за 107,88 долларов США за 24,99 долларов США и получите до 4 специальных выпусков
НАЖМИТЕ, ЧТОБЫ БЕСПЛАТНО ВЫПУСТИТЬ
Получайте прибыль и процветайте, получая лучшие экспертные советы по вопросам инвестирования, налогообложения, выхода на пенсию, личных финансов и многого другого — прямо на вашу электронную почту.
Получайте прибыль и процветайте, воспользовавшись лучшими советами экспертов — прямо на вашу электронную почту.
Обычно вы строите свое ядро с помощью взаимных фондов и/или биржевых фондов (ETF), поскольку они обеспечивают доступ к базовым стратегиям, а также обеспечивают встроенную диверсификацию. Сателлитные холдинги часто состоят из более специализированных фондов и отдельных акций.
Но не существует правила, запрещающего использовать акции для создания части фундамента вашего портфеля. Действительно, вот пять основных акций, которыми должен владеть каждый инвестор.
Данные по состоянию на 29 апреля 2026 г.
Ядро моего портфолио будет отличаться от вашего ядра, которое будет отличаться от ядра вашего соседа. Это потому, что ваша толерантность к риску, ваш временной горизонт и ваши инвестиционные цели, вероятно, не такие, как у меня. И эти факторы будут определять ваш основной выбор портфеля.
Однако независимо от того, чего вы хотите достичь, мы можем используйте те же инструменты, чтобы добиться этого.
Часто вопрос в том, сколько мы инвестируем в эти инструменты. Рассмотрим пару целевых фондов Vanguard (TDF).
Фонд Vanguard Target Retirement 2070 (VSVNX) предназначен для увеличения благосостояния людей, которые планируют выйти на пенсию примерно через 40 лет. VSVNX размещает более 90 % своих активов в акциях, а остальную часть — в облигациях.
Фонд Vanguard Target Retirement Income Fund (VTINX) создан для людей, уже вышедших на пенсию и желающих защитить свое богатство. Всего 30 % активов VTINX инвестировано в акции, при этом большая часть вложена в облигации.
(Изображение предоставлено:Getty Images)
Два продукта, две совершенно разные цели. Однако подавляющее большинство активов обоих ИВС сосредоточено в одних и тех же четырех фондах. просто в разных количествах.
Например, фонд 2070 года распределяет 53 % активов в фонд Vanguard Total Stock Market Index Fund Institutional Plus Shares (VSMPX), но фонд пенсионных доходов имеет только 18 % активов в VSMPX.
Тем не менее, акции инвесторов индексного фонда Vanguard Total Bond Market II (VTBIX) составляют всего 7% активов фонда 2070 года, но при 37% это крупнейший актив Target Retirement Income.
То есть следующие акции можно с полным основанием назвать «основными» позициями. В то же время процент капитала, который вы вкладываете в ту или иную акцию, будет сильно различаться в зависимости от ваших обстоятельств.
Я думаю, что наиболее распространенное предположение читателей заключается в том, что «основные акции» будут представлять собой гигантские, надежные «голубые фишки» со значительной дивидендной доходностью:вспомните Coca-Cola (KO) и Procter &Gamble (PG).
Но я пошел в другом направлении.
Супер Основной холдинг — индексный фонд S&P 500 — считается фондом «большой смеси», то есть он содержит смесь акций роста и стоимости. Другими словами, что вы получаете в целом находится где-то посередине.
Я применяю тот же подход к этому списку акций, требуя, чтобы они были «крупными базовыми» акциями по определению Morningstar:
«Крупные основные акции входят в верхние 70% капитализации фондового рынка США и, как правило, не имеют выраженной тенденции к росту или стоимостных характеристик в отношении коэффициентов оценки, дивидендной доходности и темпов роста доходов и продаж, среди других показателей».
Короче говоря, если вам нужны акции, которые сильно отклоняются в любом направлении, ищите другое место.
Что касается полной проверки, мы ищем основные акции, соответствующие следующим критериям:
(Изображение предоставлено:Якуб Пожицки/NurPhoto через Getty Images)
Виза (В) — король пластика. На его счету около 5 миллиардов кредитных, дебетовых и предоплаченных карт Visa, которые позволяют совершать транзакции по всему миру на сумму почти 17 триллионов долларов.
Visa также является чем-то вроде гибрида. Отнесенный к категории финансовой фирмы и связанный с финансовыми учреждениями, от кредитных союзов до финтех-стартапов, он не является банком. Скорее, Visa — это платежный процессор, который позволяет клиентам финансовых учреждений тратить деньги.
Лидирующая позиция Visa на рынке говорит о ее надежности, но как насчет роста? Почти треть розничных транзакций в мире по-прежнему совершается с использованием наличных или чеков, что предоставляет Visa обширный рынок для расширения со временем.
"Visa по-прежнему имеет хорошие возможности для завоевания доли мирового рынка благодаря многолетнему переходу на перевод бумажных платежей на карты, что обеспечит высокий рост объема единовременных платежей, по крайней мере, в течение следующих трех лет", - говорят аналитики Oppenheimer, которые оценивают акции Dow Jones на уровне "лучше рынка" (покупать).
Аналитики оценивают двухлетний средний рост выручки и прибыли на 12% и 14%. Базовые финансовые показатели тоже могут понравиться. Отношение долга к собственному капиталу, равное 0,67, указывает на то, что у Visa нет избыточного долга, но она не боится использовать хотя бы небольшой долг для развития бизнеса.
Несмотря на множество приобретений, Visa имеет 15 миллиардов долларов наличными и краткосрочными инвестициями, отложенными на черный день.
Но Visa делится частью своей прибыли. Хотя доходность менее 1% не является чем-то особенным, это акции с надежным ростом дивидендов, которые в настоящее время могут похвастаться 17-летней полосой последовательных повышений выплат.
(Изображение предоставлено:Getty Images)
Возможно, вы не знаете S&P Global . (СПГИ). Но вы, вероятно, знакомы с ее самым известным продуктом, S&P 500, одним из миллионов индексов, выпускаемых ее подразделением S&P Dow Jones Indices.
Но S&P Global — это диверсифицированная финансовая компания, отвечающая за гораздо больше, включая данные о финансовых рынках и активах, информацию о товарах и энергетике, а также кредитные рейтинги и многое другое.
Другими словами, да, вы инвестируете в финансовый сектор, но вы не инвестируете в одномерный банк. Вместо этого вы получаете доступ к рынкам капитала, бизнес-решениям и даже искусственному интеллекту. Такая широта несколько сглаживает циклический характер многих видов бизнеса, а также обеспечивает компании возможность роста.
Уолл-стрит ожидает среднегодового улучшения показателей выручки и прибыли за два года на 7% и 12% соответственно. Не бешеный темп, но приличный.
"В более широком смысле мы по-прежнему считаем, что S&P Global не имеет себе равных по широте и глубине своих информационных активов, чему способствуют вековые попутные ветры, поддерживающие потребление данных, а также возможности компании в области искусственного интеллекта", - говорит аналитик William Blair Эндрю Николас, имеющий рекомендацию "Покупать" акции финансового сектора.
На данный момент соотношение долга к собственному капиталу очень низкое — 0,45, а наличные и краткосрочные инвестиции составляют почти 2 миллиарда долларов. SPGI также увеличивает дивиденды:по состоянию на январь 53-летняя серия улучшений в распределении дивидендов ставит ее в ряды королей дивидендов.
(Изображение предоставлено:Фото Лейна Тернера/The Boston Globe через Getty Images)
На протяжении десятилетий здравоохранение было одним из наиболее универсальных секторов рынка, одновременно обеспечивая как защитные функции, так и характеристики роста, а иногда и приличный доход.
В случае с Boston Scientific (BSX), два из трёх — неплохо.
Boston Scientific – производитель медицинского оборудования, предлагающий широкий ассортимент продукции в двух сегментах:MedSurg и сердечно-сосудистые заболевания.
К первому относятся такие продукты, как системы желчных стентов, цифровые катетеры, оболочки, баллоны, лазерные системы и многое другое, а ко второму — имплантируемые сердечные устройства, кардиостимуляторы, электроды ИКД и даже системы ведения пациентов.
Это продукты, которые людям по-прежнему будут необходимы для обеспечения высокого качества жизни (а в некоторых случаях и просто для того, чтобы жить), но многие из этих продуктов представляют собой новые технологии и методы лечения, способствующие постоянному росту.
«Boston Scientific продолжает использовать импульс запуска нескольких ключевых продуктов и портфеля, в первую очередь решений для абляции импульсным полем (PFA), включая Farapulse и Farawave», — говорит аналитик Citi Джоан Вуэнш (Покупать).
«Благодаря устойчивому развитию новых технологий и связанному с этим увеличению рентабельности мы считаем, что BSX способна обеспечить двузначный рост выручки, который будет способствовать двузначному росту прибыли на акцию быстрее, чем продажи».
Не то чтобы продажи — это что-то, к чему стоит чихать. Двухлетний среднегодовой рост выручки и прибыли составляет 8% и 11% соответственно. Между тем, соотношение долга к собственному капиталу составляет 0,49, а общая сумма денежных средств и краткосрочных инвестиций составляет 2 миллиарда долларов.
Но вы не получите дохода от BSX, который в настоящее время не выплачивает дивиденды.
(Изображение предоставлено:Омер Серкан Карку/Анадолу через Getty Images)
Amazon.com (AMZN) это еще один гибрид. Это, несомненно, технологическая игра, учитывая, что это ведущее на рынке подразделение облачных провайдеров Amazon Web Services (AWS).
Раз уж мы этим занимаемся, давайте добавим услуги связи, такие как Amazon Prime TV и Amazon Music. Amazon продолжает работать в качестве поставщика товаров повседневного спроса, включая службу доставки скоропортящихся продуктов в тот же день в более чем 2300 городов и собственный продуктовый бренд Amazon Grocery, предлагающий более 1000 наименований товаров.
Это тоже гиперскалер AI. Но AWS по-прежнему остается той соломинкой, которая размешивает напиток. «AWS остается текущим лидером рынка, и мы ожидаем, что так будет и в обозримом будущем, даже если ожидается, что разрыв между аналогами сократится», — говорит аналитик HSBC Пол Россингтон, который рекомендует покупать акции.
«Это подкрепляется продолжающимися инвестициями в предложение AWS и заключением новых контрактов с широким кругом существующих и новых клиентов. Это обеспечивает более низкий профиль роста риска по сравнению с аналогами, которые в большей степени зависят от меньшего количества ключевых контрактов».
Amazon склоняется к росту:среднегодовые двухлетние оценки роста выручки и прибыли составят 12,8 % и 15,7 % соответственно.
AMZN продолжает вкладывать деньги в бизнес, поэтому дивидендов на данный момент нет. Но компания явно готова к черному дню, располагая 143 миллиардами долларов наличными и краткосрочными инвестициями. Кредитное плечо не является проблемой:соотношение долга к собственному капиталу составляет 0,48.
(Изображение предоставлено Джиной Мун/Bloomberg через Getty Images)
Майкрософт (МСФТ) — одна из крупнейших компаний на Земле и столп технологического сектора. Его устаревший бизнес по повышению производительности включает Microsoft 365 – знаменитый набор инструментов, включающий Word, Excel и PowerPoint, а также Power BI, Microsoft Teams, Security and Complilot и помощника с искусственным интеллектом Copilot.
Как и Amazon, компания может похвастаться мощным облачным продуктом (Azure), а также серверными продуктами, корпоративными и партнерскими услугами, персональными компьютерами (включая ноутбуки Surface) и игровым подразделением Xbox.
Рост компании на данный момент частично связан с генеративным искусственным интеллектом. По словам аналитика Morgan Stanley Кейта Вайса (Overweight):«Microsoft, в частности, остается на лидирующей позиции, отчасти благодаря:1) строгому соблюдению ключевых светских тем и приоритетов ИТ-директоров, 2) глубокой интеграции всей экосистемы программного обеспечения, 3) широкому спектру продуктов для монетизации генеративного ИИ в ее широком портфолио и установленной базе, и 4) значительным и растущим инвестициям в инфраструктуру ИИ».
Как читает аналитик:«Все это означает, что Microsoft укрепит свою лидирующую позицию как лидера по доле ИТ-кошельков №1 в перспективе на 1 и 3 года, поскольку рабочие нагрузки переходят в облако, а ее лидерская позиция позволяет ей с большим отрывом захватывать наибольшую дополнительную долю расходов на GenAI».
Суть Microsoft, по словам Вайса, заключается в том, что она «остается крупнейшим бенефициаром расходов на GenAI». Этот энтузиазм в области искусственного интеллекта способствует росту среднегодового дохода и прибыли на 16 % и 18 % соответственно в течение следующих двух лет.
Но широта бизнеса Microsoft обеспечивает некоторую подушку безопасности и душевное спокойствие на фоне продолжающихся дебатов о том, переживаем ли мы бум искусственного интеллекта или назревает пузырь искусственного интеллекта. В любом случае, военный бюджет Microsoft в 89 миллиардов долларов является значительной поддержкой.
Между тем, о долге не стоит беспокоиться, поскольку MSFT имеет низкое соотношение долга к собственному капиталу - 0,32. Хотя Microsoft не демонстрирует больших показателей общей доходности, она добилась впечатляющей серии роста дивидендов, которая сейчас длится 21 год.
4 главных плюса и минуса рефинансирования перед выходом на пенсию
Вот 3 уникальных пособия по социальному обеспечению - соответствуете ли вы критериям?
16 трендов, которые появятся в вашем продуктовом магазине в 2020 году
Обзор программы American Express Membership Rewards®
Могу ли я обналичить чек в Western Union?