Рост дивидендов редко выходит из моды, но иногда инвесторам нужно напоминать о важности акций, которые постоянно и щедро увеличивают свои выплаты.
Самым последним обновлением стало состояние, близкое к «медвежьему» рынку в четвертом квартале 2018 года. Акции резко изменились к худшему началу октября. Рынок перевернулся, и каждый раз, когда казалось, что акции наконец-то начинают восстанавливаться, им удавалось найти путь к более низким минимумам.
Конечно, они там не остались. Акции уверенно росли после рождественских каникул, и вполне могут оставаться на своем бычьем пути.
Однако независимо от того, как все будет складываться в будущем, акции продемонстрировали свою уязвимость. Безопасность и надежность стали здесь приоритетами на последнем этапе экономического роста. Стабильный (и растущий) доход внезапно снова был оценен по достоинству.
Вот краткое изложение девяти акций, которые можно купить с большим дивидендом. Они не просто дают хорошие урожаи; у них также есть история повышения ставок на свои выплаты. Это пригодится, если процентные ставки снова начнут расти, усиливая давление на дивидендные акции, которые не могут увеличить свои выплаты так быстро, как другие.
Если AT&T (T, $ 30,22) акционеры думали, что безопасность и надежность телекоммуникационной компании защитит их во время недавнего спада рынка, они глубоко ошибались. Акции потеряли почти 20% от пика в октябре, и, хотя они несколько восстановились, они все еще почти на 30% ниже максимумов начала 2017 года.
Рынок просто видел стакан наполовину пустым, а не наполовину полным при каждой возможности принять такое решение, обеспокоенный тем, что выглядит как гора долгов.
Однако генеральный директор Dividend Бен Рейнольдс не обеспокоен. «Опасения по поводу долгового бремени компании в значительной степени преувеличены, - говорит он. «У руководства компании есть четкий и действенный план по сокращению долга и скорректированному росту прибыли на акцию».
«Рынок не одобряет AT&T при текущих ценах. Компания торговалась со средней дивидендной доходностью 6,4% в 2009 г., в худший год Великой рецессии. Дивидендная доходность акций сегодня составляет 6,7% », - говорит Рейнольдс.
Телекоммуникационный гигант, безусловно, доказал свою стойкость, когда дело дошло до увеличения доходов, которые поддерживают растущие выплаты. Глава Sure Dividend рекламирует тот факт, что AT&T увеличивала дивиденды в течение 36 лет подряд, увеличив квартальные дивиденды с 24,4 цента на акцию два десятилетия назад до 51 цента сегодня.
Инвесторы достаточно хорошо знакомы с потребительскими брендами компании и безрецептурными товарами. Компания не только использовала имя Johnson &Johnson не только для детского шампуня, но и владеет бинтами Band-Aid, тайленолом, листерином и многим другим.
Многие инвесторы могут не осознавать, насколько велик фармацевтический игрок Johnson &Johnson. Примерно половина его доходов приходится на отпускаемые по рецепту лекарства, в первую очередь такие, как Zytiga, Imbruvica и Stelara. Замыкает структуру доходов подразделение по производству медицинских устройств и оборудования, которое производит и продает хирургическое и ортопедическое оборудование.
Его разнообразный портфель не всегда приводит к медленному и устойчивому росту доходов. Линия выручки за прошедшие годы столкнулась с несколькими препятствиями, что, в свою очередь, сдерживало рост прибыли. Но исторически JNJ распределяла только около 60% своей прибыли в виде дивидендов, давая компании достаточно места, чтобы поддерживать прибыль выше выплаты и поддерживать необходимую организации фискальную гибкость.
В последнее время на это не обращали внимания, но AbbVie (ABBV, $ 78,08) в настоящее время занимает второе место по дивидендной доходности среди всех крупных аптек. Его доходность в 5,5% уступает только GlaxoSmithKline (GSK), которая приносит высокие 6,0%.
Чаще всего приходится идти на компромисс, когда доходность высока. Либо акции имеют высокие цены, либо рост дивидендов минимален, либо и то, и другое. А вот с AbbVie дело обстоит иначе. Ее прогнозный коэффициент P / E составляет чуть более 8, и ABBV недавно увеличила свои дивиденды более чем на 11% после значительного роста на 35% в 2018 году. С момента основания компании в 2013 году после отделения от Abbott Laboratories. (ABT) дивиденды выросли на 155%. Скорее всего, в магазине будет еще то же самое.
Кстати, необычно высокая доходность и необычно низкий прогнозный коэффициент P / E AbbVie во многом являются результатом опасений, что компания движется к патентной пропасти. В октябре 2018 года истек срок действия ключевой части патентной защиты его бестселлера Humira в Европе, хотя до 2023 года этому препарату не придется сталкиваться с серьезной конкуренцией с биоподобными препаратами в Соединенных Штатах. попутный ветер) на годы вперед, и AbbVie не является исключением из этой нормы.
Однако сомневающиеся в AbbVie, возможно, действовали и думали гораздо более агрессивно, чем заслуживали, особенно с учетом его конвейера. Иммунологические препараты, ризанкизумаб и упадацитиниб, которые сейчас проходят поздние испытания, являются потенциальными блокбастерами, в то время как уже одобренные и проверенные препараты, такие как Орилисса и Имбрувика, рассматриваются по нескольким новым показаниям.
По общему признанию, 3 млн (MMM, $ 207,10) - это уже не та компания, которой раньше. Не так давно было время, когда производитель всего, от бумажных стикеров до медицинских принадлежностей и воздушных фильтров до дорожных знаков, был в состоянии поиграть мускулами разнообразия и держать конкурентов в страхе. Однако появление Интернета и внедрение новых производственных технологий позволило небольшим компаниям превратить размер 3M в пассив.
Тем не менее, такая разнообразная линейка продуктов позволила компании еще больше укрепить свое место в мире среди акций с лучшими показателями роста дивидендов. 3M ежегодно увеличивала выплату на акцию в течение последних 61 года. Более 100 лет он ежегодно выплачивает дивиденды определенного размера.
Некоторые наблюдатели отмечают, что и без того умеренный рост компании замедляется. Однако 3M (наконец) обращается к этой реальности. Например, она продала почти весь свой коммуникационный бизнес, поскольку вкладывает больше ресурсов и энергии в более прибыльные возможности, такие как M * Modal. Компания объявила о приобретении технологического подразделения в области здравоохранения в декабре, и хотя разбавление снизит прибыль на акцию на 10 центов по сравнению с чистой прибылью 2019 года, 3M может найти еще более столь необходимый потенциал роста в сделке и других подобных компаниях.
Рынок здравоохранения, и, в частности, фармацевтический рынок, за последние несколько лет сильно встряхнулся и встряхнулся. Аптеки, большие и маленькие, не остались невосприимчивыми к суматохе. На самом деле, они в значительной степени оказались не на той стороне стола, поскольку интернет-варианты предложили некоторое снижение цен для физических лиц и их страховщиков.
Пыль, наконец, может осесть на эту полоску рынка медицинских услуг, хотя бы потому, что мало что нужно сделать. Компания Walgreens Boots Alliance стала лидером в области выплаты дивидендов. (WBA, 60,68 долл. США)
«Walgreens Boots Alliance - выгодная сделка, и ей следует стать владельцем в 2019 году», - говорит Дэвид Гилрет, ИТ-директор зарегистрированной инвестиционной консалтинговой фирмы Sheaff Brock. Он отмечает, что акции находятся на многолетних минимумах, несмотря на впечатляющий рост. «Ожидаемая прибыль на акцию в 2019 году должна быть на 68% выше, чем в 2015 году, их продажи должны быть на 33% выше, а денежный поток на акцию - на 65%».
Что еще более важно, они лежат в основе постоянного увеличения дивидендов сети аптек, которые в настоящее время составляют почти 3% и росли каждый год на протяжении последних 43 лет.
Гилрет считает, что такая последовательность будет значить в этом году даже больше, чем обычно. «Неустойчивость широкого рынка была преимуществом для стабильных акций с высокими дивидендами», - говорит он. «Политическая и экономическая нестабильность, вероятно, возрастет (в 2019 году), что сделает эту компанию хорошей гаванью во время шторма».
Его часто игнорируют более известные имена, такие как Merck (MRK) или Pfizer (PFE), но тот факт, что Eli Lilly (LLY, $ 123,50) стоит в тени громких имен, не обязательно отпугивать новичков, ищущих надежные дивиденды и надежный рост дивидендов.
Доходность в 2,1% не впечатляет. Как и прогнозный коэффициент P / E, равный 19. Но рост выплат в этом году примерно на 15% до 64,5 цента за акцию - это хорошо. Таким образом, прогнозируемая выручка составит от 25,3 до 25,8 млрд долларов по сравнению с оценками аналитиков всего в 24,8 млрд долларов. Прогноз по прибыли в размере от 5,90 до 6,00 долларов на акцию также оказался лучше, чем ожидали аналитики в размере 5,82 доллара.
Однако больше всего в Eli Lilly привлекают не показатели. Это разнообразие того, что превратилось в удивительно мощный портфель. Финансовый директор Джошуа Смайли сказал о 10 новых лекарствах, выпущенных на рынок только с 2014 года:«Эти 10 лекарств запускаются в некоторых из наиболее быстрорастущих категорий и продолжают обеспечивать рост за счет увеличения объемов, а не цен». Среди этих 10 наименований, большинство из которых будут пользоваться патентной защитой еще несколько лет, входят такие гиганты, как Trulicity, Taltz и лекарство от диабета Jardiance.
В хорошие и плохие времена можно быть уверенным в одном - потребители всегда будут торопиться / нуждаться в дешевой еде. И Макдональдс (MCD, 181,08 долл. США) стал королем мира быстрого обслуживания, овладев искусством.
Путешествие не всегда было красивым. Всего несколько лет назад McDonald’s стремился оживить слишком знакомое меню новыми опциями, которые не совсем соответствовали его основным компетенциям. В 2014 году он убрал из меню несколько менее важных блюд, чтобы освободить время и место для гамбургеров, приготовленных на заказ, но программа оказалась слишком трудоемкой (для рабочих и клиентов) и слишком дорогой для ценителей ценностей. Завтрак в течение всего дня, несмотря на всю его шумиху, не привлекает так много людей, как хотелось бы. В последнее время ей также удалось культивировать некоторую неприязнь к франчайзи. Это что угодно, только не безошибочно.
Но, в конце концов, McDonald’s по-прежнему остается надежной дойной коровой, которая делает многое правильно, и которая может финансировать увеличение дивидендов каждый год с момента начала раздавать наличные в 1976 году.
Один момент, на который следует обратить внимание новичкам:с 2014 года наблюдается тенденция к снижению выручки, но большая часть этого снижения была преднамеренной. Организация стремится сократить количество магазинов, которыми она владеет и управляет самостоятельно, продавая их франчайзи. Комиссионные за франшизу приносят меньшую прибыль в расчете на каждый магазин, но гораздо более высокая маржа ведет к увеличению прибыли.
Вопреки распространенному мнению, Clorox (CLX, $ 159,07) - это не просто производитель отбеливателей. Он также использует хорошо зарекомендовавшую себя торговую марку для продажи дезинфицирующих салфеток, средств для чистки унитазов и дезинфицирующих спреев. Компания даже занялась производством стирки и пылеулавливания.
Но при более внимательном рассмотрении можно обнаружить один общий элемент среди ее продуктов:это все виды товаров, которые потребители покупают снова и снова. Эти потребители также относительно лояльны к бренду, что позволяет Clorox обеспечить рост дивидендов 42-й год подряд.
И у компании, производящей товары повседневного спроса, может быть немного больше в рукаве, чем в настоящее время оценивают большинство инвесторов.
Одна из главных проблем, связанных с акциями CLX, - это их относительно невысокая оценка; в настоящее время акции торгуются с более чем в 26 раз превышающей ожидаемую прибыль и более чем в 23 раза превышающую прогнозную прибыль. И хотя его дивидендная доходность соответствует показателям аналогичных компаний, это по-прежнему неудобная цена.
Но в свете так называемой стратегии Clorox на 2020 год, подкрепленной соответствующей стратегией Go Lean, компания уже находится на пути увеличения маржи, который должен стать очевидным во второй половине текущего года.
Хотя долг компании по-прежнему вызывает беспокойство, до сих пор он не оказался проблемным с точки зрения роста дивидендов. Хотя все возможно, Clorox проделала достаточно хорошую работу по управлению своей долговой нагрузкой, чтобы, по крайней мере, сохранить историю улучшения дивидендов.
Наконец, хотя продажи новых автомобилей замедляются, это не является обязательством для производителя автозапчастей Оригинальные запчасти . (GPC, $ 106,36) по нескольким причинам.
Одна из этих причин:оригинальные запчасти (о которых вы, вероятно, знаете по бренду NAPA Auto Parts) выиграют от стареющих автомобилей, как AutoZone (AZO) и O’Reilly Automotive (ORLY). Более того, оригинальные запчасти - это не просто автозапчасти. Он также предлагает запчасти для промышленного оборудования через свое подразделение Motion Industries, а подразделение S.P. Richards продает различные канцелярские товары.
Такой уровень разнообразия продукции, который, по крайней мере, в какой-то мере устойчив к циклам, позволяет Genuine Parts увеличивать свои дивиденды в течение 63 лет подряд. Они тоже не были ничтожными. Годовая выплата выросла с 1,60 доллара на акцию в 2009 году до 2,88 доллара в прошлом году, а в этом году компания планирует выплатить 3,05 доллара на акцию.
Тем не менее, дивиденды остаются лишь скромной частью общей прибыли компании. В прошлом году компания заработала 5,50 доллара на акцию, что достаточно для выплаты дивидендов почти в два раза. Это оставляет достаточное финансирование для инициатив роста или, если необходимо, много места для маневра, чтобы продолжить рост дивидендов, если GPC столкнется с встречным ветром.
Джеймс Брамли на момент написания этой статьи был большим Т.