Рынок может быть веселым, но некоторые события могут лишить его энтузиазма. Одним из таких событий является остановка акций (также известная как остановка торговли или прерывание цепи).

Основа остановки акций заключена в названии, но ее причины и следствия лежат немного глубже. Вот краткое изложение основных причин, которые могут привести к остановке торговли.

TL;DR

• Остановка акции – это приостановка торгов определенной ценной бумагой.
• Биржа, брокер или SEC могут остановить акции.
• Остановка торговли может быть вызвана несколькими причинами. Волатильность и ожидаемые новости — две наиболее распространенные причины. К другим причинам относятся отсутствие документов, поданных в SEC, подозрения в мошенничестве или манипулировании рынком, а также отсутствие средств для оплаты расчетной палаты.
• Кратковременные остановки акций происходят ежедневно. Серьезные остановки встречаются реже, но в 2021 году их было довольно много. В частности, акции мемов (например, AMC и GME) способствовали остановкам торгов в этом году.
• Как узнать, хорошо это или плохо для вашей позиции? Посмотрите, какой источник остановил безопасность, почему они остановили ее и когда вы можете ожидать возобновления торговли.

Что такое остановка акций?

Остановка акций — это приостановка торговли определенной ценной бумагой. Приостановка носит временный характер и обычно связана с такими важными факторами, как нормативные требования, текущая или ожидаемая волатильность или отсутствие ликвидности.

Когда акции останавливаются, инвесторы не могут покупать новые акции или торговать существующими. Некоторые остановки могут разрешать продажу, но не покупку.

Кто останавливает?

Если вы заметили, что торговля акцией была приостановлена, есть несколько вариантов того, кто стоит за остановкой:

• Биржа, на которой котируются акции . Это наиболее распространенная форма остановки торговли.
• Брокерская компания, через которую торгуются акции. Как видно во время безумия GameStop.
• Комиссии по ценным бумагам и биржам. Комиссия по ценным бумагам и биржам может на законных основаниях приостановить торговлю акциями на срок до 10 рабочих дней. Обычно это связано с задержкой подачи заявок или подозрением на манипулирование рынком.

Изучите источник приостановки, и вы сможете отследить точную причину остановки акций.

Распространенные причины остановки торговли

Когда такая биржа, как Nasdaq или NYSE, прекращает торговлю ценной бумагой, это обычно срабатывает автоматически. Существует три уровня рыночных автоматических выключателей, которые запускают массовые остановки, чтобы защитить рынок от панических распродаж:

• Уровень 1: 15-минутная остановка из-за снижения S&P 500 на 7 % по сравнению с предыдущим закрытием
• Уровень 2: 15-минутная остановка из-за снижения S&P 500 на 13 % по сравнению с предыдущим закрытием
• Уровень 3: Дневная остановка из-за снижения S&P 500 на 20 % по сравнению с предыдущим закрытием

Биржи также могут приостанавливать отдельные акции из-за предстоящих новостей, которые они считают важными для торговых решений, «коррекции» или падения на 10% в течение пятиминутного периода или общей волатильности. У каждой из этих причин есть свои коды (об этом мы расскажем ниже 👇).

Когда SEC прекращает торговлю акциями, причина, как правило, носит нормативный характер. В этом случае могут быть серьезные обвинения в манипулировании рынком или корпоративном мошенничестве. SEC очень серьезно относится к подаче документов. Публичная компания должна быть в курсе всех заявок, иначе существует риск временной (или постоянной) приостановки торгов.

Брокерские конторы также могут приостановить торговлю определенными акциями. Здесь много серой зоны регулирования, но некоторые брокеры говорят, что причина связана с расходами клиринговой фирмы. В периоды высокой волатильности ордера на покупку могут быть значительно выше, чем ордера на продажу, и в этом случае брокер не может оплатить счет от расчетной палаты, которая выполняет сделки.

Коды остановки акций, которые нужно знать

При таком количестве причин, по которым может произойти остановка торговли, вам, вероятно, интересно, как узнать причину остановки конкретной ценной бумаги.

Держите эти коды под рукой на тот случай, если произойдет остановка торговли отдельной акцией:

• LUDP или LULD: Приостановка торговли волатильностью (высокая волатильность может быть рискованной для инвесторов и инвестиционных учреждений)
• T1: Ожидаются новости (хорошие или плохие материалы могут ожидать публикации, и в этом случае акция останавливается, чтобы дать инвесторам всех уровней достаточно времени для принятия обоснованного решения о том, покупать или держаться)
• H10: Это вызвано Комиссией по ценным бумагам и биржам США (обычно это происходит с грошовыми акциями).

Как долго длится приостановка торговли?

Время остановки торговли зависит от причины остановки и серьезности проблемы. Серьезные проблемы (например, экстремальная волатильность или серьезное расследование SEC) означают, что акции могут занять несколько дней, чтобы снова встать на ноги. Типичные или автоматически срабатывающие приостановки могут быть завершены в течение пяти или 15 минут или до конца торгового дня.

Где посмотреть последние новости об остановке акций

Вы можете найти текущие торговые остановки на Nasdaq Trader или NYSE Trading Halts. Вы также можете просмотреть отдельную страницу акции в приложении или на веб-сайте вашего брокера. Даже если брокер не виноват в остановке торгов, он будет соблюдать любые автоматические или установленные остановки, установленные фондовой биржей или SEC.

Примеры остановки акций в 2021 году

Кратковременные торговые остановки происходят ежедневно. 23 июня акции SharpSpring (SHSP) и Gaucho Group Holdings (VINO) были остановлены из-за ожидающих новостей и волатильности соответственно.

За год произошли и другие заслуживающие внимания остановки.

22 января GME автоматически активировала автоматический выключатель, основанный на волатильности, чтобы помочь обуздать панические продажи. 25 января его останавливали еще девять раз.

28 января акции AMC, GME и других компаний были ненадолго остановлены из-за волатильности торгов. Торговое приложение Robinhood позволяло инвесторам продавать свои позиции, но запрещало покупать в этот период.

10 марта GME был остановлен из-за волатильности. 2 июня NYSE приостановила торговлю волатильностью для AMC.

Заметили тенденцию? Энтузиазм по поводу акций мемов, кажется, вывел рынок из равновесия, заставив акции колебаться направо и налево. Это просто доказывает, что социальные настроения могут далеко зайти, и фондовому рынку США, которому 231 год, возможно, придется развиваться в ногу со временем.

Остановка акций не является ни хорошей, ни плохой по своей сути

Падение акций может произойти из-за предстоящих или текущих плохих новостей, но также может произойти и из-за хороших новостей. Кроме того, есть явная дикость акций мемов и волатильность коротких сжатий, в которых новости даже не виноваты.

Чтобы узнать, является ли конкретная остановка торговли хорошей или плохой, зависит от причины остановки акции. Узнайте источник, причину и когда можно ожидать возобновления торговли. Оттуда вы можете ответить, руководствуясь логикой.

Стоит отметить:после того, как акция остановлена, вам придется иметь дело с ее рыночной стоимостью после окончания приостановки. Будет ли стоимость вашей позиции расти или падать к этому времени, не зависит от вас. Се ля ви?

Итог

Падение акций часто дает инвесторам возможность по-новому взглянуть на свою позицию. Эмоции могут играть определенную роль в инвестировании, особенно во время бешеной торговли из-за коротких сжатий или других событий черного лебедя. Когда вы остановились в торговле, загляните за занавес и определите, что лучше для вашей терпимость к риску, ваш временной горизонт и ваш портфолио в целом.