Отказ от ответственности и раскрытие информации: Эта статья представляет мои взгляды и мнения. Это не побуждение к инвестированию . Вы несете ответственность за свои собственные деньги. Ни я, ни кто-либо из соратников доктора Велта не будет нести ответственность за потерю вашего капитала. Я настоятельно призываю вас оставаться объективными и эмоционально мертвыми, выискивая возможности купить пресловутый доллар за пятьдесят центов.
Текущая напряженность в торговой войне, нефтяные конфликты на Ближнем Востоке, протесты в Гонконге, а также неопределенность Brexit создали торнадо страха и неуверенности.
Это хорошая вещь.
Именно во времена кризиса, плохих новостей и рецессии инвесторы лучше всего могут охотиться за отличным бизнесом по невероятным ценам. Это особенно актуально, когда дело, которое вы расследуете, недавно было в новостях по совершенно неправильным причинам. Плохие новости, в свою очередь, наносят ущерб ценам на акции, делая основной бизнес кандидатом для инвестиций, хотя ранее он мог быть переоценен.
Недавно Facebook тоже был в новостях — и по совершенно неправильным причинам.
Правдивы приведенные выше новости или нет, меня не слишком беспокоит. Что меня волнует, так это то, что новости негативны и что они не разрушают будущий потенциал бизнеса — и, как становится очевидным позже, не разрушают.
Но негативные новости привели к снижению цены Facebook с 204,66 долларов США до текущих 189,02 долларов США. Более того, Марк Цукерберг вместе со своим главным финансовым директором Дэвидом Венером опубликовали официальные предупреждения о том, что им придется тратить бизнес-доллары на внедрение системы сдержек и противовесов… против самих себя. Вы можете получить доступ к сообщению Марка Цукерберга в Facebook об этом здесь.
Все это оставляет важный вопрос:Не недооценен ли Facebook? И если да, то насколько?
Вычисление того, сколько это будет стоить в будущем, позволит нам узнать нашу вероятную прибыль, поскольку то, сколько мы платим сейчас, является известной величиной (на момент написания статьи Facebook торгуется по цене, в 33 раза превышающей прибыль, при цене 194,21 доллара США я часто ругаю себя за то, что не купился в течение периода в 140 долларов США, хотя довольно твердо усвоил основы бизнеса, который сегодня подпитывает эту статью ).
Давайте поговорим о специфике.
Facebook получает прибыль в три основных этапа.
Facebook, по всей вероятности, продолжит создавать, развивать и улучшать свои социальные приложения Facebook, Instagram и Whatsapp, которые в общей сложности имеют 2,7 миллиарда пользователей.
Профессионалы в области дизайна знакомы с такими понятиями, как «Крючок». " и "липкость ", а также "Интеграция ». В основе таких концепций дизайна лежит то, что приложение с нуля разрабатывается таким образом, чтобы люди не хотели обходиться без него. Facebook делает это, создавая «чувство связи между вами и вашими друзьями, семьей и коллегами.
Как только пользователь захочет оставаться «на связи », пользователям предлагается оставаться на связи, как правило, с помощью системы вознаграждений в виде лайков, репостов, комментариев и других «ответов», доступных на ваш пост. Это не говоря уже о том, что люди могут использовать Facebook различными способами, включая, помимо прочего:
По мере того, как все больше и больше людей используют Facebook, взаимодействуя с помощью лайков, антипатий, злых смайликов, обмена контентом через Google и публикации оригинального контента, Facebook собирает все больше данных.
Его алгоритм постоянно совершенствуется, чтобы видеть и адаптироваться к тому, что нравится пользователю, что он хочет использовать, с чем хочет взаимодействовать и хочет видеть больше.
Это довольно важно, если вы обдумаете это.
Facebook эффективно превратил вас в продукт, который самосовершенствуется.
Вы помогаете им получать доход, лучше ориентируетесь на вас с помощью рекламы и рассказываете им, что вам нравится/не нравится.
Сколько предприятий могут претендовать на такую власть над своими потребителями/генераторами доходов?
Есть несколько компаний, способных сделать это, кроме самого Facebook. Единственное, что приходит на ум, — это WeChat, принадлежащий и управляемый Tencent, акциями, которыми в настоящее время владеет мой коллега Кхинвай.
Facebook по состоянию на июнь 2019 года имеет 2,41 миллиарда активных пользователей в месяц.
Что вы делаете, когда у вас есть огромная платформа людей, которые постоянно курируют свои каналы для вас?
Вы монетизируете огромное количество внимания, зрительских яблок и известности, которые бизнес может привлечь, размещая рекламу для этих людей. Алгоритм Facebook еще больше уточняет это, представляя своим потребителям только наиболее релевантную рекламу.
Другими словами, то ли намеренно, то ли случайно, Facebook удалось найти способ, чтобы выиграли все три стороны потребительской цепочки.
Вы должны понимать, что поскольку Facebook способен создавать такие беспроигрышные сценарии, он сможет неоднократно привлекать больше пользователей, больше бизнеса, больше данных и продолжать вечный благотворный цикл роста.
Facebook также является ярким примером того, что мы называем "положительным сетевым эффектом", одним из самых мощных долгосрочных конкурентных преимуществ бизнеса. могу иметь.
Положительный сетевой эффект в основном это когда более широкое использование продукта пользователем увеличивает ценность продукта для других пользователей (а иногда и для всех пользователей).
Чем больше вы используете продукт, тем больше он становится. Это одинаково для всех пользователей. Чем больше пользователей, тем лучше становится продукт. Если это звучит непобедимо и всемогуще, это потому, что так оно и есть.
После того, как бизнес-модель с сетевым эффектом достигла достаточного масштаба и массы за пределами полного коллапса сети, существует несколько состояний отказа для бизнес-модели сетевого эффекта.
Если вам все еще интересно, почему Facebook купил Whatsapp и Instagram, вы можете перестать задаваться вопросом, почему.
Однако покупка компаний стоит больших денег. Whatsapp обошелся Facebook в колоссальные 19 миллиардов долларов. У Instagram не было дохода, но приобретение обошлось Facebook в 1 миллиард долларов. Все сильные стороны бизнеса/конкурентные преимущества в мире не будут иметь значения, если у компании такой же финансовый беспорядок, как у Hyflux.
Каково финансовое положение Facebook?
Несколько быстрых цифр, которые помогут нам точно понять, насколько силен Facebook:
В целом, компания довольно надежна и защищена от финансовых проблем. Очевидно, что это предположение остается верным только до тех пор, пока руководство Facebook не предпринимает сомнительных с финансовой точки зрения маневров, как это делал Hyflux.
В краткосрочной перспективе я ожидаю, что регулирующий надзор со стороны американских властей съест прибыль, в то время как переизбрание в США вносит вклад в заявленную прибыль Facebook. В 2018 году примерно 20% всех расходов на политическую рекламу приходилось на социальные сети, такие как Facebook и Google. По оценкам, на предстоящие выборы будет потрачено около 10 миллиардов долларов, что вдвое больше, чем на выборах 2016–2018 годов. По этим оценкам, доходы Facebook, скорее всего, в краткосрочной перспективе вырастут примерно на 3%.
Достаточно ли этого, чтобы компенсировать растущие капиталовложения и операционные расходы, а также необходимые расходы на «саморегулирование»? Время покажет.
В чем я уверен, так это в том, что если не произойдет серьезных сбоев, Facebook останется финансово устойчивым и работоспособным.
Во всех результатах инвестирования потенциальный инвестор рассчитывает купить пресловутый доллар меньше, чем за доллар. Кто-то однажды сказал, что когда вы покупаете акцию, она либо стоит больше, чем вы за нее заплатили, либо нет. Это чудесное изречение, которое не покидало меня с тех пор, когда я говорю об инвестировании.
Возникает вопрос:сколько еще осталось взлетно-посадочной полосы Facebook для роста?
Взлетно-посадочная полоса роста Facebook определит ее будущую стоимость. И разница между тем, что я плачу сейчас, и тем, что я заплачу в будущем, и будет моим доходом. Естественно, нам нужно сделать обоснованное предположение о будущем компании.
В настоящее время Facebook получает почти 92% своих доходов от рекламы. Давайте взглянем.
По текущим данным, на Facebook приходится всего 10% мировых расходов на рекламу.
Обратите внимание, что некоторые эксперты считают, что общие расходы на рекламу на самом деле приближаются к триллиону долларов благодаря некоторому объему рекламного пространства прямо сейчас, которое не считается цифровым, таким как рекламные щиты и т. д.
В эпоху все более цифровых технологий, когда цифровая реклама превосходит своих старых школьных аналогов с точки зрения возврата инвестиций, все больше и больше рекламных долларов будет направляться на расходы на цифровую рекламу, а это означает, что Facebook не только держит лишь небольшой кусок пирога, но и держит небольшой кусочек растущего пирога.
Более того, рост пользовательской базы Facebook не замедлился. Ни их ежедневная активная пользовательская база, ни их доход.
Обратите внимание, что приведенные выше цифры, насколько я могу судить, не включают цифры или рост Instagram, все они основаны исключительно на платформе Facebook, что довольно безумно.
Средний доход Facebook на пользователя также вырос, несмотря на то, что количество пользователей резко возросло.
Учитывая довольно большие рыночные возможности, я бы сказал, что Facebook способен на гораздо больший рост с точки зрения принятия пользователей, а вместе с ним и доходов от рекламы.
Текущая доля рынка Facebook по сравнению с глобальными расходами на рекламу в мире составляет всего лишь каплю в море — 5%. Заглядывая вперед, поскольку мир ускоряет цифровизацию и использование мобильных устройств, я ожидаю, что Facebook получит значительную долю рынка в индустрии с оборотом в триллион долларов благодаря своей способности обеспечивать более высокую отдачу от рекламных долларов.
Обратите внимание, что до сих пор я даже не рассматривал возможности монетизации WhatsApp, Instagram и Facebook Dating.
Так есть ли потенциал для роста компании? Судя по количественным и качественным факторам, да. Это социальное
В краткосрочной перспективе я ожидаю, что цены немного снизятся, но не слишком сильно (для тех, кто следит за временем). У Facebook есть масса возможностей для роста и ресурсы для этого.
Что нужно Facebook, так это время, чтобы созреть, и надлежащее руководство для управления им, на что Марк Цукерберг и Шерил Сандберг доказали свою способность, основываясь на своих решениях до сих пор.
Они рано переключились на мобильную платформу, купили WhatsApp и Instagram, попытались купить Snapchat, разрешили использовать фотографии, а не только текст, и в краткосрочной перспективе руководство в основном определило дальновидность.
Я предвижу продажу Facebook только в том и только в том случае, если существует реальный и устойчивый риск для способности Facebook привлекать новых пользователей и поддерживать активность пользователей поскольку пользовательская база Facebook служит для компании воротами к 1) доходам от рекламы, 2) созданию контента и 3) широкому рву за счет сетевого эффекта, и все это одновременно — несмотря на возможности монетизации Whatsapp, Instagram и OculusVR.
В целом сценарий конца света для Facebook маловероятен, учитывая прилипчивость Facebook, удобство использования и интеграцию в повседневную жизнь, хотя изменение политического и корпоративного климата может привести к чему угодно, и я всегда с осторожностью делаю прогнозы.
Если не считать такого сценария конца света, я долго остаюсь на Facebook, и его способность приносить превосходную прибыль до тех пор, пока;
В данном случае я попытался представить широкий спектр нисходящего взгляда на Facebook как на бизнес.
В конечном счете, через десятилетия в будущем, если Facebook будет правильно маневрировать, я полагаю, что это может быть акция стоимостью от 300 до 1000 долларов. Является ли его текущая цена в 189 долларов справедливой? Это для меня. Я фактически плачу центы за доллар, покупая акции прямо сейчас.
Каждый раз, прежде чем инвестировать, я пытаюсь продумать сценарии военных игр, в которых бизнес может быть закрыт или оставлен практически мертвым. Смысл такого упражнения очевиден – увидеть возможности летального исхода для моего вложенного капитала.
Имея это в виду, я придумал различные варианты, где я сталкиваюсь с максимальными потерями. Вот возможные сценарии:
Есть ли способ предотвратить влияние этого на мои инвестиции? да.
Опционы могут действовать как страховой полис, если я решу их использовать (и я, скорее всего, так и сделаю), хотя, очевидно, мне придется следить за премией, которую я плачу, поскольку она может уменьшить мою прибыль. Оставаться положительным по дебету будет сложно, но если произойдет немыслимое, я буду намного счастливее, поскольку смогу не только защитить свои инвестиции, но и извлечь выгоду из падения цен на акции Facebook.
Я надеюсь, что это было информативно.