Сводка:Многие брокерские компании стали проявлять осторожность в отношении ABB после слабой квартальной прибыльности, ссылаясь на устойчивое давление на маржу, проблемы с исполнением и высокие оценки, несмотря на значительный приток заказов и стабильную видимость спроса в разных сегментах.
Акции этой компании с крупной капитализацией, в основном занимающейся производством энергетического оборудования и поставкой полного спектра машиностроительной продукции, оказались в центре внимания после того, как многочисленные брокерские отчеты переоценили текущую цену акций компании.
При рыночной капитализации рупий. 1 34 142 крора, акции ABB India Ltd торговались по цене около рупий. 6330 за акцию, что составляет 19-процентную скидку по сравнению с 52-недельным максимумом в рупиях. 7825 за акцию, а коэффициент P/E торгуется на уровне 88 , тогда как P/E отрасли составляет 40,5.
Анализ по сравнению с прошлым годом:Доход от операционной деятельности увеличился с рупий. 3010 крор в рупий. 3184 крора, рост на 5,7 процента. Операционная прибыль снизилась с рупий. 560 крор в рупий. 408 крор, что на 27 процентов ниже, а чистая прибыль увеличилась с рупий. 475 крор в рупий. 1784 крора, рост на 275 процентов
Ежеквартальный анализ:Выручка от операций снизилась с рупий. 3423 крор в рупий. 3184 крора, что на 7 процентов меньше. Операционная прибыль снизилась с рупий. 527 крор в рупий. 408 крор, что на 22 процента ниже, а чистая прибыль увеличилась с рупий. 433 кроры в рупий. 1784 крора, рост на 312 процентов.
Citi на ABB Индия – Продажа | Целевая цена:5200 рупий. Citi сохранил рекомендацию «Продавать» компании ABB после того, как компания сообщила о слабых квартальных результатах:EBITDA упала на 19 процентов в годовом сопоставлении и не соответствовала прогнозам на 16 процентов. Брокерская компания заявила, что маржа остается под давлением из-за инфляции сырьевых товаров, обесценивания индийской рупии, интенсивности конкуренции, выборочного снижения цен и сбоев в исполнении, вызванных сбоями, связанными с конфликтом на Ближнем Востоке. Несмотря на эти проблемы, приток заказов оставался сильным, увеличившись на 25 % в годовом сопоставлении. Однако в Citi считают, что здоровый портфель заказов уже учтен в цене акций, что ограничивает потенциал роста в краткосрочной перспективе.
BofA Securities и ABB India – хуже рынка | Целевая цена:4 764 рупий. BofA Securities заявила, что рост выручки ABB без учета бизнеса робототехники замедлился до 6 процентов в годовом сопоставлении и оказался на 4,3 процента ниже его оценок. Брокерская компания подчеркнула, что рентабельность EBITDA резко сократилась на 576 базисных пунктов в годовом сопоставлении из-за роста затрат на сырье и неблагоприятной структуры доходов. Хотя рост заказов оставался стабильным на уровне 25 процентов в годовом сопоставлении, BofA снизил оценку прибыли из-за постоянного давления на прибыль и последствий продажи бизнеса по робототехнике. Брокерская компания также утверждает, что текущая оценка ABB остается высокой по сравнению с прогнозом ее прибыли.
Джеффрис об индийской компании ABB:понижение рейтинга до уровня ниже показателей | Целевая цена:5 915 рупий. Джеффрис понизил рейтинг ABB до «ниже рынка» после того, как компания пересмотрела финансовые результаты за март после продажи своего робототехнического бизнеса. Брокерская компания отметила, что EBIT без учета робототехники не оправдал прогнозов на 29 процентов, а рентабельность EBITDA без учета робототехники снизилась на 576 базисных пунктов в годовом сопоставлении до 12,8 процента. По словам Джеффриса, растущие затраты на сырьевые товары не могут быть переложены на клиентов, что приводит к снижению валовой прибыли. Брокерская компания также заявила, что рост промышленных капиталовложений за пределами сегмента передачи и распределения электроэнергии, как ожидается, останется сдержанным, что делает восстановление до прежних уровней маржи в 18-19 процентов маловероятным в ближайшем будущем.
Маккуори об индийской компании ABB:понижение рейтинга до уровня ниже показателей | Целевая цена:5 470 рупий. Маккуори понизил рейтинг ABB с нейтрального до «неудовлетворительного» после того, как компания сообщила о более слабых, чем ожидалось, квартальных доходах. Брокерская компания подчеркнула, что EBITDA и PAT снизились на 27 процентов и 25 процентов в годовом сопоставлении соответственно, несмотря на рост выручки на 6 процентов. Маржа EBITDA упала почти на 580 базисных пунктов в годовом сопоставлении из-за медленного исполнения, более высоких производственных затрат, неблагоприятной структуры доходов и неблагоприятной динамики валютных курсов. Хотя общий приток заказов вырос на 25 процентов в годовом исчислении, Маккуори отметил, что рост базовых заказов остается относительно слабым и составляет 9 процентов, при этом общий рост поддерживается одним крупным заказом. Брокерская компания также снизила оценку рентабельности EBITDA на 50 базисных пунктов для 26E, 27E и 28E CY, одновременно снизив оценки PAT на 6 процентов, 6 процентов и 8 процентов соответственно.
Последние квартальные результаты ABB вызвали осторожную позицию крупнейших брокерских компаний, поскольку резкое сокращение маржи и снижение прибыльности затмили сильный приток заказов. Рост цен на сырьевые товары, препятствия на валютном рынке, задержки исполнения и неблагоприятная структура доходов продолжают оказывать давление на прибыль, в то время как продажа робототехнического бизнеса добавляет дополнительную неопределенность к видимости роста.
Хотя компания сообщила о значительном росте заказов на 25 процентов в годовом сопоставлении, аналитики полагают, что большая часть оптимизма уже отражена в оценках. Поскольку многие брокерские компании понижают рейтинг акций и сокращают прогнозы будущих прибылей, сохраняется обеспокоенность по поводу темпов восстановления маржи и устойчивости прибыльности в ближайшие кварталы.
Отказ от ответственности:мнения и инвестиционные советы, выраженные инвестиционными экспертами/брокерскими домами/рейтинговыми агентствами на сайте tradebrains.in, являются их собственными, а не мнениями веб-сайта или его руководства. Инвестирование в акции сопряжено с риском финансовых потерь. Поэтому инвесторы должны проявлять должную осторожность при инвестировании или торговле акциями. Trade Brains Technologies Private Limited или автор не несут ответственности за любые убытки, причиненные в результате решения на основании настоящей статьи. Прежде чем инвестировать, проконсультируйтесь со своим инвестиционным консультантом.
Вачан — финансовый аналитик в Trade Brains со степенью PGDM в области финансов. Он увлечен рынками капитала и исследованиями акций, обладает опытом анализа финансовой отчетности, рыночных тенденций и основ бизнеса для принятия обоснованных инвестиционных решений.