Теория большого дурака — популярная теория в мире инвестиций, которой многие люди следуют «неосознанно», носит спекулятивный характер, и ей не следует следовать, если инвесторы хотят избежать потерь. В этом посте мы собираемся обсудить, что такое теория большего дурака, как она влияет на ваши инвестиционные решения и как не стать еще большим дураком. Продолжайте читать
Теория большого дурака утверждает, что можно получать прибыль, покупая активы (цена на которые может быть завышена) и продавая их другому человеку (большему или большему дураку), который готов заплатить за этот актив еще более высокую цену. Теория большего дурака поддерживает принцип, согласно которому на рынке всегда будет «больший дурак», который будет готов заплатить более высокую цену на основании некоторой «неоправданной оценки за уже переоцененный актив». Новая оценка может основываться на более высоком иррациональном мультипликаторе актива.
Здесь инвесторы покупают активы без учета фундаментальной ценности или основополагающего принципа, а только с иррациональными убеждениями и ожиданиями. Они надеются продать его по более высокой цене другому инвестору (большему дураку), который, возможно, надеется сделать то же самое с кем-то еще в будущем. Цена активов определяется тем, что покупатель готов заплатить, игнорируя реальную стоимость активов.
В целом здесь инвесторы готовы платить слишком много за актив только потому, что они считают, что больший дурак будет готов платить больше в будущем.
В игре «Музыкальный стул» X стульев расставлены по кругу, и (X+1) человек двигаются по кругу, пока играет музыка. Когда вы бегаете вокруг стульев, вы можете быть счастливы, думая, что стульев достаточно, и все, что вам нужно, это только один. Однако все меняется, когда музыка останавливается, и вы, возможно, не сможете найти ни одного стула. Здесь иррациональное ожидание того, что дураков (стульев) достаточно, может привести к проигрышу.
Идеология Большого дурака на фондовом рынке также очень опасна. Много раз это начинает подпитывать и вызывать пузырь на фондовом рынке. К сожалению, в дальнейшем это всегда заканчивается лопанием спекулятивного пузыря и в конечном итоге приводит к быстрому падению цены из-за распродажи.
Тем не менее, найдется тот, кто застрянет с инвестициями, когда спекулятивный пузырь наконец лопнет. Это связано с тем, что когда приближается конец, люди начинают понимать, что цена, связанная с инвестициями, просто нереально высока, и, следовательно, они могут не захотеть платить более высокую цену за этот актив.
Однако те, кто уже приобрел этот актив по высокой цене в неподходящее время, могут застрять с ним. Если вы следуете этой стратегии, ключевым моментом здесь является убедиться, что вы не самый большой дурак.
Теория большего дурака может помочь объяснить, как формируются спекулятивные пузыри на различных активах.
Во время пузыря доткомов между 1995 и 2000 годами цены каждой ИТ-компании были сильно завышены. Теория поддерживала покупку переоцененных акций на горячем рынке (сектор ИТ) в расчете на то, что придет больший дурак и купит их у вас по более высокой цене. В то время, вместо того чтобы сосредоточиться на попытках найти истинную/внутреннюю ценность компаний, люди следовали «стадному менталитету» и инвестировали во все без исключения ИТ-компании. Они покупали акции и просто пытались найти большего дурака, которому они могли бы продать акции по более высокой цене, чем они заплатили сами.
Однако конец пузыря DOTCOM не был таким счастливым. Так много компаний обанкротились, а акционеры потеряли деньги. Многие инвесторы, которые планировали позже продать свои горячие акции ИТ по высоким ценам, сами оказались «большими дураками».
Другой пример, когда инвесторы оказываются большими дураками, — это подача заявки на горячее IPO.
Здесь вместо поиска стоимости стратегия заключается в том, чтобы войти в популярную IPO-компанию, куда обращаются все остальные, и продать ее акции на вторичном рынке, когда цены будут высокими. Однако проблема возникает, когда цены на эти новые публичные акции не растут после листинга, а инвесторы застревают в своих акциях с завышенной ценой.
Теперь, когда вы поняли эту концепцию, важнее не оказаться еще большим дураком, чем просто знать теорию.
Довольно просто не оказаться еще большим дураком. Вот как вы можете это сделать. Прежде чем инвестировать в какие-либо активы, проведите собственное исследование и исследование. Не следуйте слепо за стадом, платя все более высокую цену без всякой причины.
Многие люди инвестируют в горячие акции только потому, что цена на них растет и растет слишком быстро. Хотя они знают, что цена этих акций не может быть стабильной при такой завышенной цене, тем не менее они готовы войти в акции с надеждой выйти достаточно скоро, получив некоторую прибыль.
Если вы хотите не оказаться еще большим дураком, не покупайте акции только потому, что их цена растет. Контролируйте свою жадность, чтобы заработать деньги, иррационально покупая акции по завышенной цене, интуитивно предполагая, что позже вы сможете продать их по еще более высокой цене.
Это все для этого поста. Я надеюсь, что этот пост будет полезен для вас. Держитесь подальше от того, чтобы быть еще большим дураком. Кроме того, пожалуйста, прокомментируйте ниже, что вы думаете о «Теории большого дурака» и насколько актуальна эта теория с текущим сценарием фондового рынка. Удачного дня и удачных инвестиций.