Новое правило маржинальной торговли от SEBI (обновлено): Недавно SEBI опубликовала новый циркуляр о марже, который поразил все торговое сообщество вместе с биржевыми маклерами. В этом циркуляре SEBI объявила о более жестких нормах маржи для трейдеров. В этой статье мы собираемся обсудить, что именно представляет собой это новое правило маржи, введенное SEBI, и как оно повлияет на людей, торгующих на фондовом рынке.
Содержание
С точки зрения финансового рынка, Маржа была бы прямым синонимом кредитного плеча. Это просто дает вам возможность покупать/торговать акциями, которые мы не можем себе позволить. Через маржинальную торговлю можно купить акции, просто заплатив часть фактической стоимости акций.
Маржа может быть выплачена наличными или акциями в качестве обеспечения. Оставшаяся сумма акций финансируется брокерами. Другими словами, маржа просто относится к сумме денег, заимствованной у брокера для покупки акций компании. Брокер выступает в роли кредитора, а ценные бумаги на торговом счете инвестора хранятся в качестве залога.
Маржа рассчитывается позже, когда позиции уравновешиваются. Мы получаем прибыль, если продаем акции с прибылью, или теряем маржу, если теряем убытки.
Для торговли с использованием маржинального счета необходимо иметь отдельный маржинальный счет, а не стандартный брокерский счет. Маржинальный счет — это отдельный торговый счет, на котором брокер ссужает деньги инвестору для покупки ценной бумаги, которую иначе он не сможет купить. Ссуда или маржинальные деньги, которые берутся взаймы у брокера, облагаются затратами, то есть процентами. Поэтому для краткосрочной торговли следует использовать маржинальный счет, так как проценты на маржинальные деньги продолжают начисляться.
Скажем, если вы вносите рупий. 1 00 000 на вашем маржинальном счете, и у вас есть 50% маржи на вашем счете, что означает покупательную способность рупий. 2,00,000. Теперь, если вы покупаете акции на рупий. 70 000, у вас все еще есть покупательная способность рупий. 1 30 000. И у нас достаточно денег на нашем маржинальном счете, чтобы покрыть транзакцию. Мы начинаем брать взаймы только после того, как мы купили акции на сумму рупий. 1 00 000.
Если какой-либо из трех вышеперечисленных шагов пропущен, брокер автоматически уравновешивает позицию на рынке.
Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) издал руководящие принципы, касающиеся маржинальной торговли (на которые приходится почти 90% ежедневного оборота фондового рынка), которые не были встречены брокерскими фирмами с распростертыми объятиями. Эти правила положат конец внутридневной торговле и генерируемому ею обороту.
Брокерам было поручено взимать VaR (стоимость, подверженная риску) и ELM (максимальная маржа убытков) авансом со своих клиентов. Эти правила будут применяться поэтапно, начиная с декабря 2020 года.
Брокерское сообщество считает, что это положит конец внутридневной торговле на основе кредитного плеча. В настоящее время некоторые брокеры собирают от Re. 1 за каждые рупий. Торговля на 100р. Вот некоторые реакции крупных брокерских контор:
Нитин Камат, генеральный директор Zerodha Brokerage, написал в Твиттере , «В сегодняшнем циркуляре SEBI говорится, что все брокерские фирмы должны поэтапно прекратить использование продуктов с внутридневным кредитным плечом к августу 2021 года». В другом твите он добавил:
Джимит Моди, генеральный директор и основатель Samco Securities, заявил , «Это ожидалось с прошлого года после декабрьского циркуляра 2019 года. Теперь индустрия и биржи должны будут приспособиться к этой новой реальности. Это, вероятно, также ускорит переход доли рынка к дисконтным брокерам от брокеров с полным спектром услуг. Дифференцированная маржа была услугой, предлагаемой брокерами с полным спектром услуг, которая теперь была удалена арбитражным судом. По нашим оценкам, почти 30-35 процентов внутридневного оборота основано на дополнительном кредитном плече, предоставляемом брокерами. Теперь, если предположить, что требуется полная маржа, общий оборот сократится примерно на 20 процентов, поскольку балансовая часть маржи по-прежнему взималась с клиентов».
21 июля SEBI выпустил циркуляр о новых правилах маржинальной торговли. И эти правила напрямую повлияют на оборот рынка как в денежном, так и в деривативном сегменте. Сегмент наличных денег на NSE зафиксировал средний дневной оборот в размере рупий. 50 322 кр (апрель), рупий. 52 656 крон (май), рупий. 61 395 крон (июнь). А рынок деривативов почти в 18-20 раз больше рынка наличных. NSE – крупнейшая в мире биржа деривативов со средним дневным оборотом более 11 000 000 рупий.
Некоторые брокерские конторы считают, что с новыми правилами VaR+ELM ежедневный оборот может сократиться почти на 20-30%. Клиенты также должны будут поддерживать более высокую маржу на своем счете, что также повлияет на их рентабельность инвестиций. И эти изменения в правилах повлияют не только на брокеров, но и на правительство в виде снижения налога на операции с ценными бумагами (STT).