На Sibos Frankfurt разговор о платежах на основе блокчейна перешел четкую линию.
Разговор перешел от теоретической актуальности к практической реальности:как стейблкоины и программируемые деньги уже используются и что еще необходимо решить, чтобы безопасно использовать их в больших масштабах.
На параллельном мероприятии EEA x EY, посвященном стейблкоинам в бизнес-платежах, лидеры банковского дела, корпоративного программного обеспечения, инфраструктуры блокчейнов и регулируемых оптовых расчетов сравнили свои замечания о том, что работает сегодня и где сохраняются реальные ограничения.
Открывая сессию, Пол Броуди, глобальный лидер блокчейна в EY и председатель Enterprise Ethereum Alliance, рассказал о том, как быстро рухнули давние предположения.
Он ожидал, что учреждения начнут с токенизированных активов, а позже осторожно перейдут к цифровым деньгам. Вместо этого принятие было перевернуто. По его словам, учреждения сейчас «с головой бросаются в платежи».
Что его удивило не меньше, так это скорость. По его словам, менее чем за год рынок перешел от «это, наверное, происходит» к «это происходит прямо сейчас и немедленно».
Платежи, отметил он, не являются изолированной функцией. Они являются последним шагом в более широком процессе транзакции, который включает доставку активов, условия контракта и сверку. Однако отрасль начала с последней мили.
Такое ускорение соответствует банковской точке зрения, о которой говорилось во время обсуждения.
Навин Малела, глобальный соруководитель Kinexys в JPMorgan Chase, утверждает, что акцент на платежах был преднамеренным. С точки зрения J.P. Morgan, настоящий сдвиг заключается во внедрении в самом банке общих программируемых реестров с несколькими активами.
По его словам, "по сути, речь идет о внедрении в банке новых систем бухгалтерского учета".
Как только деньги и активы будут храниться в одном программируемом реестре, станут возможны новые возможности. Навин привел такие примеры, как внутридневное РЕПО и внутридневные валютные свопы, которые меняют отношение институтов к краткосрочной ликвидности. Функциональная совместимость, подчеркнул он, будет иметь решающее значение в течение длительного переходного периода, когда системы onchain и offchain должны сосуществовать.
Когда его напрямую спросили о депозитных токенах и стейблкоинах, его ответ остался практичным. Выбор зависит от различий в том, как они обеспечиваются, как они рассматриваются в целях бухгалтерского учета и налогообложения, а также в том, важна ли защита депозитов для определенных клиентов.
Если банки сосредоточили внимание на балансах и совместимости, то лидеры инфраструктуры сосредоточились на удобстве использования.
Гийом Дешо, управляющий директор ConsenSys, подчеркнул, что платежи на блокчейне наконец-то приближаются к уровню Web2. «Теперь MetaMask приближается к Web2», — сказал он.
Такие продукты, как MetaMask Card, иллюстрируют этот сдвиг. Пользователи могут тратить активы в сети, в то время как продавцы получают местные фиатные деньги, причем конвертация обрабатывается в момент покупки. Как позже заметил Пол, как только пользователи перестают обращать внимание на то, является ли услуга ончейн или традиционной, разговор о внедрении фундаментально меняется.
Гийом также подчеркнул, почему платежи предъявляют такие высокие требования к инфраструктуре. Предсказуемая окончательность, пропускная способность и надежность не являются обязательными при участии финансовых учреждений.
Ади отметил, что, хотя ранняя работа корпоративного блокчейна часто опиралась на частные сети, реальная экономическая деятельность постоянно тяготеет к публичным сетям. «Ценность будет заключаться в общедоступных сетях», — сказал он, главным образом потому, что именно там существуют ликвидность и функциональная совместимость.
Обсуждая трансграничные платежи, Ади поделился наблюдениями из Южной Америки, которые бросают вызов общепринятым предположениям. В деятельности стейблкоинов там доминировали не спекуляции, а потоки денежных переводов, большая часть которых движима предприятиями, а не розничными пользователями.
Он также указал на условное депонирование на основе стейблкоинов как на простой вариант использования, который станет жизнеспособным, как только будут доступны рельсы стейблкоинов, с очевидными последствиями для платежей в цепочке поставок.
В то же время комиссия признала структурный пробел. Малый бизнес может быстро экспериментировать. Крупные предприятия не могут позволить себе двусмысленность регулирования.
Fnality создает платежные системы на основе блокчейна, предназначенные для оптовых рынков и рассчитывающиеся в деньгах центрального банка. Рам подчеркнул, что нормативный барьер для системно значимой платежной инфраструктуры исключительно высок. «Стандарт — это очень, очень высокий стандарт», — сказал он.
Демонстрация устойчивости, управления и соблюдения требований является медленным и дорогостоящим процессом. Даже если первые пионеры помогают обучать регулирующие органы, сами требования не становятся проще.
Ограничения по внедрению на предприятиях привлекли особое внимание Бернхарда Швейцера, руководителя SAP Digital Currency Hub.
Его послание было откровенным. «Корпорации не могут изменить свои процессы».
С точки зрения SAP, современные платежные системы масштабируются только тогда, когда стейблкоины, депозитные токены и банковские платежи появляются как взаимозаменяемые варианты в существующих рабочих процессах ERP. Корпорации не могут запускать отдельные процессы для каждой железной дороги.
Пол подкрепил это собственным опытом EY. Раньше принятие стейблкоинов было возможным, но болезненным с операционной точки зрения. После интеграции через SAP Digital Currency Hub эта операция стала скорее рутинной, чем исключительной.
Если Sibos Frankfurt прояснил одну вещь, так это то, что бизнес-платежи больше не являются теоретическим вариантом использования блокчейна. Они являются основным клином внедрения.
Следующий этап заключается не в том, чтобы доказать, что деньги могут перемещаться по цепочке. Речь идет о том, чтобы доказать, что это возможно благодаря конфиденциальности корпоративного уровня, доверию со стороны регулирующих органов, предсказуемому исполнению и полной интеграции с уже существующими системами.
Теперь эта работа предстоит.