Вот как определить, следует ли вам принять долг или разделить владение своим бизнесом.

• Долговое и долевое финансирование — это два совершенно разных способа финансирования вашего бизнеса.
• Долг – это прямой займ денег, тогда как собственный капитал означает продажу доли в вашей компании в надежде получить финансовую поддержку.
• У обоих есть свои плюсы и минусы, и многие компании предпочитают использовать комбинацию этих двух финансовых решений.
• Эта статья предназначена для владельцев малого бизнеса, которые пытаются решить, подходит ли им долговое или акционерное финансирование.

Если у вас нет существующей империи богатства, на которую можно было бы опираться, велика вероятность, что вам понадобится какое-то финансирование, чтобы начать бизнес. Для малого бизнеса существует множество вариантов финансирования, включая банковские кредиты, альтернативные кредиты, услуги факторинга, краудфандинг и венчурный капитал.

С этим выбором может быть трудно определить, какой вариант подходит для вас и вашего бизнеса. Первое, что нужно знать, это то, что для бизнеса доступны две широкие категории финансирования:заемное и акционерное. Выяснение того, какой путь подходит для вашего бизнеса, может сбивать с толку, и у каждого варианта есть свои плюсы и минусы. [Прочитайте наш выбор лучших кредиты для малого бизнеса.]

Вот введение в долговое и акционерное финансирование, их значение и важные сведения, которые необходимо знать, прежде чем принимать решение. [Узнать о другом  альтернативные способы финансирования стартапов  в нашем руководстве.]

Что такое долговое финансирование?

Многие из нас знакомы с кредитами, независимо от того, занимали ли мы деньги на ипотеку или на обучение в колледже. Заемное финансирование бизнеса во многом аналогично. Заемщик принимает средства из внешнего источника и обещает выплатить основную сумму плюс проценты, которые представляют собой «стоимость» денег, которые вы первоначально заняли.

Затем заемщики будут производить ежемесячные платежи как по процентам, так и по основному долгу и вносить некоторые активы в качестве залога в качестве гарантии для кредитора. Обеспечение может включать инвентарь, недвижимость, дебиторскую задолженность, страховые полисы или оборудование, которые будут использоваться в качестве погашения в случае невыполнения заемщиком обязательств по кредиту.

Примечание редактора. Рассматриваете возможность получения кредита для малого бизнеса? Воспользуйтесь приведенной ниже анкетой, чтобы бесплатно получить информацию от различных поставщиков:

Виды долгового финансирования

Наиболее распространены следующие виды долгового финансирования:

• Традиционные банковские кредиты. Хотя эти кредиты часто трудно получить, они, как правило, имеют более выгодные процентные ставки, чем кредиты от альтернативных кредиторов.
• Кредиты SBA. Федеральное управление по делам малого бизнеса — популярный выбор среди владельцев бизнеса. SBA предлагает кредиты через банковских партнеров с более низкими процентными ставками и более длительными сроками, но предъявляет более строгие требования к одобрению.
• Выдача наличных в магазине. Эта форма долгового финансирования представляет собой ссуду от альтернативного кредитора, которая погашается за счет части ваших продаж по кредитным и дебетовым картам. Обратите внимание, что авансовые платежи продавцов имеют заведомо высокие годовые процентные ставки (APR).
• Кредитные линии. Деловые кредитные линии предоставляют вам единовременную сумму денег, но вы используете эти деньги только тогда, когда они вам нужны. Вы платите только проценты за то, что используете, и вряд ли столкнетесь с требованиями залога, предъявляемыми к другим типам долгового финансирования.
• Кредитные карты для бизнеса. Кредитные карты для бизнеса работают так же, как и ваши личные кредитные карты, но они могут иметь функции, которые лучше подходят для бизнеса, например вознаграждения за траты, которых нет в кредитных линиях для бизнеса.

Плюсы и минусы долгового финансирования

Как и все виды финансирования, заемное финансирование имеет как плюсы, так и минусы. Вот некоторые из плюсов:

• Четкие и четкие термины. Благодаря долговому финансированию вы будете точно знать, сколько вы должны, когда вы должны и как долго вам нужно погасить кредит. Сумма вашего платежа не будет меняться от месяца к месяцу.
• Кредитор не участвует в деятельности компании. Несмотря на то, что специалисты по финансированию долга будут хорошо знакомы с вашими бизнес-операциями во время процесса утверждения, они не будут иметь контроля над вашими повседневными операциями.
• Выплаты процентов, не облагаемые налогом. Когда придет время платить налоги, вы можете вычесть процентные платежи по долговому финансированию из налогооблагаемого дохода, чтобы сэкономить деньги.

Вот некоторые недостатки долгового финансирования:

• Комиссии за погашение и проценты. Эти затраты могут быть значительными.
• Быстрый старт погашения. Как правило, вы начинаете вносить платежи в первый месяц после того, как кредит был профинансирован, что может быть непросто для стартапа, поскольку у бизнеса еще нет прочной финансовой основы.
• Возможность личных финансовых потерь. Долговое финансирование сопряжено с потенциальными личными финансовыми потерями, если ваш бизнес станет невозможным погасить кредит. Рискуете ли вы своей кредитной историей, личным имуществом или предыдущими инвестициями в свой бизнес, невыплата кредита может иметь разрушительные последствия и привести к банкротству.

[Читать по теме: Затраты на запуск:сколько денег вам понадобится?]

Что такое долевое финансирование?

Финансирование акционерным капиталом означает продажу доли в вашей компании инвесторам, которые надеются разделить будущую прибыль вашего бизнеса. Есть несколько способов получить долевое финансирование, например, через сделку с венчурным капиталистом или через краудфандинг. Владельцам бизнеса, которые идут по этому пути, не придется платить регулярными платежами или иметь дело с высокими процентными ставками. Вместо этого инвесторы будут частичными владельцами, которые имеют право на часть прибыли компании, возможно, даже право голоса в решениях компании в зависимости от условий продажи.

Виды долевого финансирования

Вот некоторые распространенные виды долевого финансирования:

• Бизнес-ангелы. Ангел-инвестор — это состоятельный человек, который дает бизнесу большие денежные вливания. За свои деньги ангел-инвестор получает капитал — долю в компании — или конвертируемый долг.
  
  
• Венчурные капиталисты. Венчурный капиталист — это юридическое лицо, будь то группа или частное лицо, которое инвестирует деньги в компании, обычно стартапы с высоким риском. В большинстве случаев потенциал роста стартапа компенсирует риск инвестора. В долгосрочной перспективе венчурный капиталист может попытаться купить компанию или, если она является публичной, значительную часть ее акций.
  
  
• Краудфандинг акций. Краудфандинг акций — это когда вы продаете небольшие акции компании многочисленным инвесторам через краудфандинговые платформы. Эти кампании обычно требуют огромных маркетинговых усилий и большой подготовки, чтобы достичь цели и получить финансирование. В Разделе III Закона о РАБОТАХ излагаются особенности краудфандинга акций.

[Прочитайте наши связанные руководство по начальной загрузке и акционерному финансированию.]

Инвесторы-ангелы и венчурные капиталисты часто являются очень опытными, проницательными инвесторами, которые не будут вкладывать деньги в любой проект. Чтобы убедить ангела или венчурного капитала инвестировать, предпринимателям нужна проформа с надежными финансовыми показателями, некое подобие работающего продукта или услуги и квалифицированная команда менеджеров. С бизнес-ангелами и венчурными капиталистами может быть сложно связаться, если они еще не входят в вашу сеть, но программы инкубаторов и акселераторов часто обучают стартапы тому, как оптимизировать их операции и привлечь внимание инвесторов, и у них могут быть внутренние сети, из которых можно извлечь пользу.

«Это правда, что акционерный капитал часто не требует выплаты процентов, как в случае долга», — сказал Энди Панко, владелец и специалист по финансовому планированию в Tenon Financial. «[Но] «стоимость» собственного капитала обычно выше, чем стоимость долга. Владельцы акций по-прежнему хотят получить какую-то компенсацию, [что] обычно означает выплату дивидендов и/или обеспечение положительного роста стоимости акций, чего может быть трудно достичь».

Плюсы и минусы долевого финансирования

Подобно заемному финансированию, использование долевого финансирования для привлечения капитала имеет как преимущества, так и недостатки. Вот некоторые из положительных моментов:

• Хорошо подходит для стартапов в быстрорастущих отраслях. Особенно в случае с венчурными капиталистами бизнес, ориентированный на быстрый рост, является идеальным кандидатом на долевое финансирование.
• Быстрое масштабирование. С объемом капитала, который компания может получить за счет долевого финансирования, добиться быстрого увеличения масштаба гораздо проще.
• Никаких выплат, пока компания не станет прибыльной. В то время как заемное финансирование требует погашения независимо от вашей деловой ситуации, инвесторы-ангелы и венчурные капиталисты ждут, пока вы не получите прибыль, прежде чем окупить свои инвестиции. Если ваша компания потерпит неудачу, вам никогда не придется погашать долевое финансирование, в то время как заемное финансирование все равно потребует погашения.

Вот основные недостатки долевого финансирования:

• Трудно получить. В отличие от долгового финансирования, долевое финансирование трудно получить для большинства предприятий. Для этого требуется сильная личная сеть, привлекательный бизнес-план и фундамент для поддержки всего этого.
• Участие инвесторов в деятельности компании. Поскольку ваши финансисты вкладывают свои собственные деньги в вашу компанию, они получают место за вашим столом для всех операций. Если вы откажетесь от более 50% своего бизнеса — будь то отдельные инвесторы или только один — вы потеряете контрольный пакет акций компании. Это означает меньший контроль над управлением вашей компанией и риск увольнения с руководящей должности, если другие акционеры решат сменить руководство.

Как выбрать между долговым и акционерным финансированием

В конечном счете, выбор между заемным и долевым финансированием зависит от типа вашего бизнеса и от того, перевешивают ли преимущества риски. Проведите небольшое исследование норм в вашей отрасли и того, что делают ваши конкуренты. Изучите несколько финансовых продуктов, чтобы определить, что соответствует вашим потребностям. Если вы рассматриваете возможность продажи акций, сделайте это законным способом, который позволит вам сохранить контроль над вашей компанией.

Многие компании используют сочетание обоих типов финансирования, и в этом случае вы можете использовать формулу, называемую средневзвешенной стоимостью капитала, или WACC, для сравнения структур капитала. WACC умножает процентную стоимость заемных и собственных средств в соответствии с предложенным планом финансирования на вес, равный доле общего капитала, представленной каждым типом капитала.

Макс Фридман, Адам С. Узиалко и Элизабет Петерсон участвовали в написании и исследовании этой статьи.