Всего за последние несколько лет одноранговое (P2P) кредитование вырвалось из потенциально разрушительной ниши кредитования в крупный сегмент потребительского заимствования, ответственный за колоссальные кредиты на сумму 5 миллиардов долларов в 2014 году, в значительной степени обусловленные спросом инвесторов на альтернативы с фиксированным доходом, которые обеспечивают более высокую доходность в сегодняшних условиях низких процентных ставок.
Однако реальность такова, что кредитование P2P — это не только инвестиционные возможности. Для многих это ключевой источник кредитного потенциала, особенно для консолидации и рефинансирования существующих кредитных карт и других долгов по более низким процентным ставкам.
В этом «Руководстве финансового консультанта по одноранговому заимствованию» мы обсуждаем механизм того, как на самом деле работает заимствование через одноранговое кредитование, правила и требования, затраты и предостережения, а также ситуации, в которых финансовые консультанты следует рассмотреть возможность использования кредита P2P в качестве стратегии финансового планирования для клиентов!
Майкл Китс – руководитель отдела стратегии планирования в Buckingham Wealth Partners – готовом поставщике услуг по управлению состоянием, в котором работают тысячи независимых финансовых консультантов.
Кроме того, он является соучредителем XY Planning Network, AdvicePay, fpPathfinder и New Planner Recruiting, бывшим редактором-практиком журнала финансового планирования, ведущим Financial Advisor Success подкаст и издатель популярного блога о финансовом планировании Nerd’s Eye View через свой веб-сайт Kitces.com, посвященный расширению знаний в области финансового планирования. В 2010 г. Майкл был отмечен одной из наград FPA «Сердце финансового планирования» за самоотверженность и работу по развитию профессии.
Одноранговое кредитование (P2P) — это практика, когда люди берут деньги взаймы у несвязанных друг с другом «равных», которые ссужают их, в отличие от «традиционной» практики, когда заемщики ищут ссуды в банках и других финансовых учреждениях (например, в компаниях, выпускающих кредитные карты). ), которые занимаются ссудой денег.
Рынок одноранговых кредитов зародился в Великобритании в 2005 году с компании Zopa (до сих пор крупнейшей P2P-платформы в Великобритании) и расширился до США в 2006 году с запуском Prosper и Lending Club (которые остаются ведущими P2P-кредитами). платформы в США). После быстрого роста SEC вмешалась в 2008 году и начала требовать от одноранговых компаний регистрировать свои кредиты в качестве ценных бумаг для инвесторов, которые их финансировали (и третьих лиц, которые хотели их приобрести); после непродолжительного отключения, чтобы адаптироваться к новым правилам, платформы выполнили требования, и с тех пор рынок однорангового кредитования резко вырос.
<<<ВСТАВЬТЕ ИЗОБРАЖЕНИЯ ДЛЯ ПРОЦВЕТАНИЯ И КРЕДИТНЫХ ИКОН КЛУБА>>>
Фактически, в прошлом году кредиты P2P, финансируемые только Lending Club и Prosper, составили более 5 миллиардов долларов общего объема кредитов, по сравнению с чуть более 2 миллиардами долларов в предыдущем году и едва ли 150 миллионами долларов всего 5 лет назад! Хотя для контекста американцы имеют в общей сложности почти 900 миллиардов долларов возобновляемой задолженности по кредитным картам, почти 1 триллион долларов в виде автомобильных кредитов и более 1,2 триллиона долларов в виде студенческих кредитов, что позволяет предположить, что достаточно возможности для дальнейшего роста рынка P2P-кредитования!
<<<ВСТАВЬТЕ ДИАГРАММУ ОБЩИХ ОБЪЕМОВ КРЕДИТОВ – возьмите данные с https://www.nsrplatform.com/#!/ и проиллюстрируйте сложенную диаграмму с областями общего объема кредитов Lending Club и Prosper с начала до конца 2014 года.>>>
Базовая структура кредита P2P относительно проста — это необеспеченный личный кредит заемщика, финансируемый равноправным кредитором (т. е. «инвестором»), который выбирает кредит для получения основной суммы и процентных платежей.
Лимиты кредита варьируются от 1000 до 35000 долларов на основных платформах, и в качестве личного кредита деньги можно использовать для любых целей, хотя в подавляющем большинстве случаев наиболее распространенной причиной заимствования является погашение долга по кредитной карте или рефинансирование других кредитов. Совсем недавно Lending Club ввел более высокие кредитные лимиты для малого бизнеса (до 300 000 долларов США) и даже вариант для тех, кому необходимо взять кредит для финансирования медицинской процедуры.
Доступные сроки кредита составляют 3 года или 5 лет с «нормальными» ежемесячными амортизирующими платежами по кредиту для полного погашения основной суммы и процентов в течение срока кредита. Структура кредитов предусматривает отсутствие штрафов за досрочное погашение.
Как только запрошенный кредит будет указан на платформе, он либо будет профинансирован кредиторами/инвесторами, либо удален через 14 дней; после финансирования платформам, как правило, потребуется дополнительная документация для проверки деталей (и, возможно, основного дохода и подтверждения кредитоспособности) и одобрения кредита, а затем высвобождения средств в течение 2–8 рабочих дней.
Подача заявки на одноранговый кредит по-прежнему требует, чтобы P2P-платформы извлекали кредитный отчет не только для оценки кредитного рейтинга (требуется минимум 660 для Lending Club или 640 для Prosper), но и для просмотра других данных из существующих. остатки долга для проверки предыдущих просроченных платежей. Эти данные, в свою очередь, анализируются собственными алгоритмами оценки кредитоспособности P2P-платформ для оценки уровня риска по кредиту. Lending Club использует ранжирование от A до G и подранжирование от 1 до 5 (поэтому наилучший уровень риска — A1, а наихудший — G5), в то время как Prosper оценивает ссуды в последовательности AA, A, B, C, D, E и HR. .
Заемщики с более проблемной кредитной историей (например, история просрочек платежа) или сомнительной информацией в заявке на получение кредита (например, заявленный доход выше, чем указанная работа) могут также потребовать подтвердить свой источник дохода (т. е. работу/занятость). статус) или напрямую проверить свои доходы самостоятельно. Примечательно, однако, что проверка дохода не применима ко всем кредитным ситуациям, отчасти потому, что собственная многолетняя история данных платформ показала, что кредиты, не подтвержденные доходом, не являются неплатежеспособными или вызывают списание по более высокой ставке. /Р>
Когда кредит P2P финансируется, он также оценивается в размере комиссии за создание (как платформы P2P зарабатывают деньги), которая варьируется от 1% до 5% от суммы займа (и капитализируется в кредит, что приводит к годовому проценту Ставка [APR], которая выше, чем просто заявленная процентная ставка по кредиту). Более низкие сборы за выдачу применяются к кредитам самого высокого качества (с рейтингом A), в то время как кредиты более низкого качества обычно оплачивают полную комиссию за выдачу в размере 5%.
Помимо комиссий за выдачу кредита, с заемщиков не взимаются дополнительные сборы за получение кредита, хотя несвоевременное осуществление ежемесячных платежей по кредиту может привести к неуплате/просрочке платежей (которые переходят на кредиторов, чтобы помочь компенсировать убытки в случае, если кредит в конечном итоге не будет погашен). ). Если ссуда в конечном итоге не выплачивается, и платформа P2P должна участвовать в процессе взыскания долгов, с заемщика не взимаются дополнительные сборы (помимо уже начисленных комиссий за просрочку платежа), но часть сборов удерживается платформой P2P для покрытия своих расходов. для сбора (а остаток передается кредитору).
Примечательно, что, учитывая обычно небольшие суммы кредита, эти сборы за выдачу могут по-прежнему быть конкурентоспособными по сравнению с комиссиями за предоставление кредита в традиционном банке, особенно с учетом более низких процентных ставок для заемщиков на платформах P2P-кредитования.
Неудивительно, что процентная ставка, установленная по кредиту P2P, будет основываться в первую очередь на кредитном рейтинге и данных андеррайтинга заемщика, измеряемых моделями риска платформы P2P. Примечательно, что срок кредита — в частности, является ли он более длительным 5-летним периодом вместо 3 лет — также является существенным фактором, при этом 5-летние кредиты оцениваются как менее благоприятные оценки риска и, следовательно, более высокие процентные ставки ( как и в случае с 5 годами, у заемщика есть больше времени, чтобы изменить обстоятельства, которые могут привести к дефолту).
<<<ВСТАВЬТЕ ТАБЛИЦУ «Степень кредита:риск и вознаграждение» ОТ https://www.lendingclub.com/public/steady-returns.action>>>
На практике сегодняшние процентные ставки будут варьироваться от 5,3% для кредитов самого высокого качества до почти 30% для кредитов самого низкого качества. Как отмечалось ранее, включение комиссии за выдачу также означает, что общая стоимость кредита в течение срока действия кредита (измеряемая годовой процентной ставкой) немного выше. Тем не менее, для тех, кто имеет право на самые качественные кредиты с рейтингом А, заявленные процентные ставки варьируются от 5,3% до 8%, что составляет от 6% до 10% годовых после учета комиссии за предоставление.
<<<ВСТАВЬТЕ ТАБЛИЦУ РАЗЛИЧНЫХ КРЕДИТОВ И СТАВОК СО СТРАНИЦЫ LENDING CLUB https://www.lendingclub.com/public/borrower-rates-and-fees.action>>>
По сравнению с видами кредитов, которые большинство финансовых консультантов обсуждают с клиентами, такими как ипотечные кредиты, где 30-летняя фиксированная ставка все еще колеблется около 4% (и чуть более 3% для 15-летнего кредита), виды кредитов 6%+ Годовые процентные ставки, связанные даже с самыми качественными P2P-заемщиками, не говоря уже о двузначных процентных ставках, которые применяются ниже по рейтинговой шкале, скорее всего, покажутся высокими.
Однако важно помнить, что, поскольку необеспеченные личные кредиты , эти ставки не являются чем-то необычным. Чаще всего их сравнивают с задолженностью по личной кредитной карте, по которой средняя процентная ставка по стране составляет около 15 % (и даже у качественных заемщиков с «низкими» процентными ставками средняя годовая процентная ставка превышает 11 %) . И, конечно же, это всего лишь средние показатели — у многих заемщиков ситуация существенно хуже. процентные ставки по кредитным картам, которые, как и кредиты P2P, превышают порог ставки 20%+.
Таким образом, на практике кредиты P2P, вероятно, будут наиболее привлекательными как способ консолидации и рефинансирования существующего личного долга по более низкой ставке; например, если высококачественный заемщик имеет право на получение кредита P2P с рейтингом A от 6% до 8%, это гораздо более привлекательно, чем ставка 14% для перевода баланса кредитной карты! Это может быть даже более привлекательным, чем некоторые частные студенческие ссуды с высокой процентной ставкой (хотя будьте осторожны с рефинансированием федеральных студенческих ссуд, подходящих для программ погашения на основе дохода и программ списания долгов!).
Другими словами, заемщики, как правило, будут брать кредиты P2P только тогда, когда их доступные альтернативы даже меньше благоприятно, но для многих заемщиков это действительно да дело. На практике, как отмечалось ранее, данные показывают, что почти 3/4 всех P2P-кредитов используются для консолидации или рефинансирования другого долга (как правило, с более высокой процентной ставкой), и Lending Club обнаружил, что средний заемщик уменьшает их текущие процентные ставки по кредитам в среднем на 7 процентных пунктов.
Конечно, если заемщик делает иметь средства для обеспечения кредита с каким-либо обеспечением — от автомобильного кредита, который является залогом автокредита, до недвижимости, которая является залогом ипотечного кредита, до портфеля для кредита на основе ценных бумаг — обеспеченный кредит почти наверняка будет иметь более привлекательная ставка. Тем не менее реальность заключается в том, что, особенно среди молодых заемщиков, не всегда есть залог для предоставления кредита. – таким образом, почему непогашенная задолженность по кредитной карте составляет более 900 млрд долларов!
Таким образом, опять же, ссуды P2P могут оставаться привлекательным вариантом для тех, у кого нет доступа к альтернативе, такой как заимствование на основе активов под ценные бумаги в портфеле, или место жительства, против которого они могут получить кредитную линию собственного капитала или рефинансирование наличными (или для старшего заемщика обратная ипотека). И, что особенно важно, кредит P2P также может быть привлекательным для тех, кто делает собственные дома, но нет у вас есть какой-либо капитал, под который можно взять взаймы (поэтому HELOC в любом случае не вариант)!
Возможно, одна из самых привлекательных причин для изучения P2P-кредита, особенно для молодых людей, заключается не только в том, чтобы рефинансировать существующие обязательства, но и в том, чтобы инвестировать в свой самый большой актив:себя и свой потенциал заработка (т. е. ваш человеческий капитал).
К сожалению, существующие данные о P2P-кредитах показывают, что всего 0,05% кредитов предназначены для обучения и повышения квалификации — возможно, потому, что вместо этого любые необходимые заимствования происходят на процветающем рынке студенческих кредитов? - хотя несколько больше 1,4% кредитов используются для финансирования малого бизнеса (эта область, вероятно, будет расти, поскольку и Prosper, и Lending Club расширяют свои кредитные возможности для владельцев бизнеса).
Тем не менее, реальность такова, что для тех, кто молод и у кого впереди еще годы карьерного заработка, инвестиции в новый бизнес или карьеру имеют огромный потенциал «окупаемости [заемных] инвестиций». Конечно, следует тщательно рассмотреть вопрос о том, действительно ли потенциальный заемщик готов продвигаться вперед в своей карьере (или у него есть надлежащий бизнес-план, сформулированный для того, чтобы действительно начать бизнес). И по крайней мере в некоторых случаях варианты студенческого кредита могут просто иметь более привлекательные финансовые условия.
Тем не менее, потенциал для больших прибавок в первые годы карьеры за счет реинвестирования в личное / карьерное развитие значителен, а это означает, что стоит задуматься о том, чтобы инвестировать в себя — будь то через студенческий кредит или кредит P2P.
Несмотря на предполагаемые преимущества заимствования P2P в соответствующей ситуации, есть несколько предостережений и опасений, которые следует учитывать.
Во-первых, просто признать, что не каждый будет соответствовать требованиям. Как отмечалось ранее, для получения кредита Prosper требуется минимальный кредитный рейтинг 640 (и 660 для Lending Club). И в идеале заемщик должен иметь еще более высокий кредитный рейтинг и разумное соотношение долга к доходу, иначе предполагаемая ставка займа P2P будет не 6%, 8% или 10%, а скорее 15%, 20 % или 25%!
Кроме того, максимальная сумма кредита (за исключением вариантов бизнес-кредита Lending Club) составляет 35 000 долларов США, что может быть или не быть достаточно для эффективного рефинансирования и консолидации соответствующей «куска» других долгов (например, достаточно для рефинансирования большинства американцев, но возможно, не некоторые клиенты с высоким доходом, которые накопили значительный шестизначный долг по кредитной карте).
Также примечательно, что максимальное срок кредита, в течение которого кредит P2P может быть амортизирован, составляет 5 лет (и все, что больше 3 лет, повлечет за собой более высокую процентную ставку). Для заемщика, который рефинансирует кредит, который ранее имел более длительный срок по более высокой ставке, кредит P2P может снизить ставку, но требуемые ежемесячные платежи могут быть настолько высокими (при амортизации в течение более короткого периода времени), что они просто выиграли. неуправляемым с точки зрения денежного потока.
И, конечно же, в (наиболее распространенном) сценарии консолидации долга также необходимо в первую очередь внимательно изучить текущие долги и процентные ставки по ним и убедиться, что их рефинансирование действительно будет уменьшите хотя бы процентную ставку (даже если не платежи). И анализ должен учитывать не только разницу в процентных ставках и периоде погашения, но и влияние комиссии за выдачу до 5% за получение кредита P2P, чтобы обеспечить снижение общей стоимости с течением времени за счет рефинансирования. .
Тем не менее, суть в том, что для заемщиков, у которых нет других вариантов, в частности, для тех, кто не может участвовать в кредитах, обеспеченных активами, потому что у них нет дома, чтобы использовать для рефинансирования наличными или дома кредитной линии в виде акций или портфеля кредита под залог ценных бумаг — в будущем следует рассмотреть потенциал P2P-кредитования по «традиционным» каналам кредитования физических лиц через банки и кредитные карты!
И, как мы обсудим в этом блоге в будущем, кредитование P2P представляет собой интересное инвестиционное предложение для инвестора, который также хочет вложить доллары в альтернативу с фиксированным доходом!
Что вы думаете? У вас когда-нибудь был клиент, занимающий через платформу P2P? Есть ли у вас клиенты, которым следует рассмотреть эту стратегию сейчас, с задолженностью, которую необходимо консолидировать/рефинансировать, и отсутствием альтернативных вариантов заимствования?