В последнее время в новостях ходят разговоры о рецессии — это невозможно пропустить. Заголовки о падении цен на акции и инфляции заставляют всех нас нервничать. Мы поняли.
Но прежде чем вы залезете в свой бункер, давайте поговорим о том, что такое рецессия и почему она может быть не такой страшной, как об этом говорят новости.
Национальное бюро экономических исследований (NBER) определяет рецессию как "значительное снижение экономической активности, которое распространяется на всю экономику и длится более нескольких месяцев" 1 .
Это, наверное, звучит как тарабарщина. Таким образом, с точки зрения непрофессора, рецессия — это когда экономика идет на свалку около года. Обычно это означает, что фондовый рынок падает, компании становятся банкротами, а люди теряют работу.
Чтобы определить, когда страна переживает рецессию, NBER отслеживает все виды данных, такие как личный доход, занятость, потребительские расходы, оптовые и розничные продажи, промышленное производство и валовой внутренний продукт (ВВП). Но наиболее распространенным определением рецессии является снижение ВВП в течение двух кварталов. ВВП — это общая стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране (мы поговорим об этом чуть позже).
Но эй, если вы старше Всемирной паутины, вы пережили как минимум две или три рецессии. И ты выжил! Так что не расстраивайтесь. Рецессии отстой, но это не конец света.
Итак, давайте посмотрим, что вызывает рецессию, и некоторые признаки того, что рецессия может наступить.
Рецессии являются естественной частью того, что экономисты называют деловым циклом. Деловой цикл — это просто способ посмотреть, как ВВП растет и сокращается с течением времени. Когда ВВП растет, это называется расширением. Когда она сокращается, это называется сокращением или рецессией. Имеет смысл?
За последние 75 лет в Америке были более продолжительные периоды экономического подъема по сравнению с продолжительностью рецессий. Средняя продолжительность 12 рецессий со времен Второй мировой войны составляет 10 месяцев 2 .
Экономика может впасть в рецессию по множеству разных причин, но вот некоторые распространенные:
Так же, как и ваша машина, экономика может перегреться, если вы держите педаль газа нажатой. Классическим симптомом перегретой экономики является инфляция. Хм . . . звучит знакомо? Да, сейчас в США самый высокий уровень инфляции за 40 лет — в апреле он составил 8,3 %! 3
Но только потому, что в США есть симптомы перегрева, действуют и другие факторы. Например, как насчет глобальной пандемии, которая закрыла предприятия, нарушила цепочки поставок и привела к беспрецедентным государственным расходам? Видите, это сложно.
Это приводит к следующей причине рецессии.
Когда в 2020 году весь мир закрылся из-за COVID-19, ВВП за два квартала упал почти на 37 %, а безработица резко возросла 4 . Но как бы серьезно все ни выглядело в то время, рецессия 2020 года продлилась всего два месяца, что сделало ее самой короткой в истории 5 .
За последние 50 лет цены на нефть сыграли роль в нескольких рецессиях. Эмбарго арабских стран на нефть в 1973–1974 годах увеличило цены на нефть в четыре раза, подстегнуло инфляцию и способствовало рецессии.
Войны — еще один тип экономического шока, который может вызвать рецессию. Иногда иностранная война может привести к мировым потрясениям. В этом году из-за войны России с Украиной цены на газ во всем мире подскочили.
Пузырь активов возникает, когда люди настолько заинтересованы вкладывать средства в определенные активы (такие как акции, облигации и недвижимость), что поднимают цену намного выше фактической стоимости. В конце концов, пузырь лопается, люди начинают продавать, и стоимость актива резко падает. Это приводит к большим потерям для инвесторов и предприятий, которые могут распространиться на всю экономику — и мы видели, как это произошло во время Великой рецессии 2007–2009 годов.
Во время Великой рецессии пузырь активов на рынке жилья США лопнул, и страна погрузилась в рецессию, которая длилась 18 месяцев — самый длительный период экономического спада со времен Великой депрессии. Огромное количество домов было конфисковано, правительство США потратило сотни миллиардов долларов на спасение банков и других компаний, чтобы не допустить их банкротства, а безработица достигла 10%. 6 <суп>
Рецессии тесно связаны со снижением валового внутреннего продукта (ВВП). Поэтому, чтобы понять рецессию, вам нужно немного узнать о ВВП.
ВВП – это общая стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране за определенный период времени. ВВП США имеет долгую историю роста — обычно от 2% до 3% в год 7 . Но если ВВП снижается в течение двух или более кварталов, начинает срабатывать сигнал тревоги о рецессии.
Итак, плохие новости:в первом квартале 2022 года ВВП сократился на 1,5 %. 8 Это может заставить вас задуматься:Неужели мы приближаемся к рецессии? Ну, возможно . . . а может и нет.
Потребительские и деловые расходы кажутся высокими, поэтому многие экономисты считают, что экономика все еще в хорошем состоянии 9 .
Простой ответ - да. Вопрос не в том, если но когда у нас будет рецессия, потому что рецессии — нормальная часть экономики. Да, у вас должно быть некоторое время простоя, чтобы насладиться розовыми временами. И поскольку в какой-то момент это обязательно произойдет, убедитесь, что вы знаете, что делать со своими деньгами во время рецессии.
Правда в том, что рецессии невероятно трудно предсказать. Даже шишки в гигантских банках расходятся во мнениях относительно состояния экономики.
Мы упоминали высокую инфляцию и отрицательный ВВП как сигналы рецессии, но в последнее время вы, возможно, слышали о нескольких других сигналах.
Возможно, вы читали удручающие сообщения о том, что кривая доходности 10-летних и 2-летних казначейских облигаций США недавно перевернулась, и это предсказывает рецессию. Прежде всего, если вы понятия не имеете, что это значит, присоединяйтесь к клубу! Но самая последняя инверсия длилась всего несколько дней, так что это может быть просто сбой. Это сложная тема, но вот небольшой обзор.
Когда кривая доходности переворачивается, это означает, что процентные ставки по долгосрочным облигациям ниже, чем по краткосрочным облигациям. В обычном мире долгосрочные облигации имеют более высокие процентные ставки.
Так в чем же дело? Это во многом связано с психологией. (Сегодня мы охватываем все социальные науки!) Когда инвесторы беспокоятся о спаде на фондовом рынке, они часто переводят свои деньги из акций в долгосрочные облигации. Это приводит к росту цен на облигации и снижению доходности. Действия Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок также влияют на кривую доходности.
Фондовый рынок плохо реагирует на неопределенность, а ее в последнее время было много.
Когда инвесторы чувствуют приближение опасности, они бегут в безопасное место как можно быстрее. Это означает продажу акций до того, как цена упадет. А когда многие инвесторы пугаются и начинают продавать свои акции, цены падают.
Рост безработицы является признаком того, что страна находится в рецессии. Когда компании терпят неудачу, они не нанимают новых людей и вынуждены их увольнять.
Хорошей новостью здесь является то, что безработица почти вернулась к своему допандемическому уровню. Уровень безработицы в апреле составил 3,6 %, что всего на 0,1 % выше, чем в феврале 2020 года 10 . <суп>
Федеральная резервная система — это центральный банк США, который создает деньги и устанавливает процентные ставки. Его миссия состоит в том, чтобы обеспечить бесперебойную работу экономики, удерживая инфляцию на низком уровне при сохранении низкого уровня безработицы.
ФРС повышает процентные ставки для борьбы с инфляцией, но проблема в том, что повышение процентных ставок может повредить ВВП и подтолкнуть экономику к рецессии. Да, они застряли между молотом и наковальней.
В истории Соединенных Штатов было много рецессий, но только одна была настолько серьезной, что ее стали называть Великой депрессией. Она длилась с 1929 по 1939 год. Великая депрессия началась как обычная рецессия, но затем фондовый рынок рухнул и в итоге потерял 80 % своей стоимости 11 . Банки провалились. И миллионы людей потеряли работу. (Безработица достигла 25%. 12 . )
Не существует четкого определения депрессии. Это просто очень долгая и болезненная рецессия.
В 2002 году председатель ФРС Бен Бернанке признал, что действия ФРС во время Великой депрессии на самом деле только ухудшили ситуацию 13 . Это пугающая мысль.
Просто для сравнения:в худший период Великой депрессии ВВП упал на 29 %, а во время Великой рецессии — на 4,3 %. 14 <суп>, 15
Большинство из нас в жизни не видели ничего похожего на Великую депрессию — и, вероятно, не увидят. Не нужно копить консервы или закапывать деньги на заднем дворе.
Рецессия похожа на торнадо. Вы слышите предупреждения, но трудно предсказать, когда это произойдет и насколько серьезным оно будет. Иногда это даже не срабатывает, но вы все равно готовитесь к этому. Так же, как вы готовитесь к рецессии хиты. Там, где торнадо разрушают дома и сбивают деревья, рецессии приводят к тому, что люди теряют работу, предприятия теряют деньги или становятся банкротами, а цены на акции падают.
Возможно, вы лично не почувствуете последствий умеренной рецессии, но обязательно увидите ее в новостях круглосуточно и без выходных. А вот умеренная или тяжелая точно привлечет ваше внимание.
Вот в чем дело:рецессия или нет, нет лучшего времени, чем настоящее, чтобы взять под контроль свои деньги. Не уверен, с чего начать? Пройдите наш флагманский курс, Университет финансового мира , чтобы узнать, как создавать резервный фонд, расплачиваться с долгами и выигрывать с помощью денег. Если вам нужен простой способ ведения бюджета, воспользуйтесь нашим приложением EveryDollar.