Слияния и поглощения (Слияния и поглощения) могут происходить, когда компании расширяются и объединяются для роста или улучшения своего бизнеса.
Обычно в сделке по слиянию и поглощению участвуют две стороны:покупатель, или компания, покупающая другую компанию, и целевая компания, или компания, которую покупают и приобретают.
Вообще говоря, если обе компании, участвующие в сделке по слиянию и поглощению, являются публичными, акции целевой компании больше не будут продаваться, а акционеры получат денежные средства, акции или их комбинацию в компании приобретателя.
Каждая сделка по слиянию и поглощению различается по условиям, но два основных типа заключаются все сделки наличными. и все акции сделок.
Существуют и другие варианты сделок по слияниям и поглощениям, такие как сделки с наличными и акциями, которые представляют собой сочетание обоих вышеперечисленных, и другие, более сложные сделки, в которых возникает новый побочный доход. <сильный> компании создаются с их собственными ассоциированными акциями.
Прекрасным примером слияния, которое включало выделение, является слияние Raytheon (RTN) и United Technologies (UTX) в начале 2020 года, в результате которого появились новые акции объединенной компании (RTX), а также акции дочерней компании для части бизнес-направлений United Technologies, которые не объединились с Raytheon, такие как Carrier Corp (CARR) и Otis Worldwide (OTIS). (Подробнее об этом слиянии можно узнать здесь.)
Во всех слияниях и поглощениях ваши первоначальные инвестиции, известные как основа затрат для ваших акций целевой компании будут распределены на новые полученные акции. Другими словами, ваши акции будут конвертированы, но стоимость ваших первоначальных инвестиций останется прежней, поэтому вы не понесете никаких дополнительных прибылей или убытков от инвестиций. Важно отметить, что средняя цена, которую вы видите на недавно конвертированных акциях, может быть намного выше или ниже, чем текущая цена этих акций на рынке. Это связано с тем, что вы получаете эти новые акции по той же цене, по которой вы приобрели исходные акции до события слияния и поглощения, а не по текущей цене их акций.
Например*, предположим, что у вас есть первоначальные инвестиции в размере 100 долларов США в компанию А всего за 10 акций. Это ваша основа затрат. или первоначальные затраты на владение этими акциями.
Затем компания A приобретается компанией B. По условиям сделки каждая акция A конвертируется в две акции B. Ваши 10 акций A будут удалены с платформы, и вместо этого вы увидите 20 акций B в своем портфеле. .
Первоначальные инвестиции в эти новые 20 акций компании B по-прежнему будут составлять 100 долларов США, базовую стоимость или первоначальные инвестиции вашей позиции в компании А. 20 акций компании B, которыми вы сейчас владеете, составляют 100/20 =5 долларов США за акцию.
Это может сбить с толку, если акции компании B в настоящее время торгуются по 4 доллара, а вы видите, что ваша средняя цена составляет 5 долларов. Это связано с тем, что вы получаете акции по той же первоначальной стоимости или стоимости, с которой вы изначально инвестировали в A, а не текущая цена акций компании B.
Вот еще один пример. Это то же самое, что и раньше, за исключением того, что на этот раз условия сделки гласят, что каждая акция A получает 1 доллар наличными и 2 акции B. составлял 100 долларов на 10 акций). 10 акций, которыми вы владеете, приносят вам по 1 доллару за каждую часть сделки, что в сумме составляет 10 долларов. Эти 10 долларов США, которые вы получаете, вычитаются из ваших первоначальных инвестиций/затрат в размере 100 долларов в A.
Оставшиеся 90 долларов затем распределяются между вашими новыми акциями в компании B. Ваши 10 акций A конвертируются в 20 акций B, и средняя цена за акцию B становится равной 90/20 =4,50 доллара.
Этот же принцип применяется ко всем сделкам. Сумма всех ваших новых акций или денежных средств и акций будет равна вашим первоначальным первоначальным инвестициям или базовым затратам до того, как произошло слияние и поглощение.