<тело>

Даже если вы ничего не знаете о гольфе, вы знаете имя Тайгера Вудса. Уоррен Баффет — это известное имя в области инвестиций — он привлекает большинство людей и вдохновляет инвесторов во всем мире. Уоррена Баффета, которого часто называют «Оракулом из Омахи» в связи с его корнями в Небраске, называют инвестором-легендой, бизнес-магнатом и филантропом.

К 11 годам Баффет уже купил акции, а к 16 годам он собрал более 50 000 долларов от коммерческих предприятий и инвестиций. Это может показаться не впечатляющим по сегодняшним меркам, но, пожалуйста, помните, что Баффету сейчас 89 лет, так что эта цифра была получена в то время, когда средний доход семьи в США составлял всего 3000 долларов в год. Его подработка включала продажу бывших в употреблении мячей для гольфа, продажу коллекционных марок и полировку автомобилей.

Можно было бы подумать, что с таким стартом он будет вытеснен из любой бизнес-школы, которую выберет, но его заявление о поступлении в аспирантуру было отклонено в Гарвардской школе бизнеса. Вместо этого он подал документы в бизнес-школу Колумбийского университета, был принят в программу и обучался у своих кумиров Бенджамина Грэма и Дэвида Додда.

Уоррен Баффет сейчас стоит чуть менее 90 миллиардов долларов. Благодаря сочетанию корпоративных холдингов, инвестиций, хедж-фондов и страховых компаний. Большая часть его раннего состояния была связана с сильным подходом к инвестированию, который обеспечил ему бешеный успех.

Основы долгосрочной ценности

Стратегия Баффета — это долгосрочный подход к инвестированию в стоимость, переданный ему Бенджамином Грэмом во время его пребывания в бизнес-школе Колумбийского университета. Основа долгосрочного инвестирования в стоимость основана на покупке акций по цене ниже их внутренней стоимости; затем держите их до тех пор, пока их цена не будет отражать реальную стоимость компании.

Внутренняя стоимость, также называемая фундаментальной стоимостью, представляет собой ощутимую ценность будущего денежного потока инвестиций, ожидаемого роста и риска. Поскольку для оценки внутренней стоимости используются буквально десятки переменных, расчет в лучшем случае неоднозначен.

Основы долгосрочного инвестирования

Сохраняйте спокойствие

Не позволяйте страху и жадности изменить вашу стратегию и никогда не продавайте в панике. Рынок движется, вот что он делает. Позволяя своим эмоциям зашкаливать и продавая, когда цены падают, вы идете вразрез с принципами долгосрочного стоимостного инвестирования. Вы не хотите покупать дорого и продавать дешево.

Оставайтесь на своей полосе

Баффет инвестирует только в компании, которые он понимает и считает, что они будут иметь прочное присутствие в течение следующего десятилетия или около того. Интересно, что в его портфеле очень мало акций технологических компаний, потому что он не полностью разбирается в этом и не будет инвестировать в него.

Думайте как владелец

Внимательно изучите стоимость предприятия с учетом долгов и всего прочего, чтобы получить более четкое представление о компании в целом. Является ли это хорошей сделкой только потому, что цена каждой акции низка? Именно здесь вступает в игру туманный расчет внутренней стоимости.

Основные сведения

Долгосрочная инвестиционная стратегия означает инвестирование в компании, готовые пережить плохие времена и у которых есть план на хорошие времена. Ценовая сила, присутствие влиятельного бренда и другие конкурентные преимущества могут значить гораздо больше, чем высокая спекулятивная оценка.

Будьте готовы ковать железо, когда горячо

Инвестиционные возможности появляются, когда вы меньше всего их ожидаете. Если кто-то постучит в вашу дверь, вам нужно быть наготове с наличными или очень ликвидными активами, готовыми к перемещению. Многие инвесторы скажут вам о том, что «тот, кто ушел», потому что они просто еще не были готовы.

Это не гонка

Баффет делает долгосрочные инвестиции в свой успех, потому что он использует силу экспоненциального роста. Устойчивая прибыль может окупиться, а реинвестированные дивиденды приумножают богатство. Долгосрочное инвестирование в стоимость предназначено для того, чтобы быть именно таким, долгосрочным. Быстрый успех обычно занимает несколько лет.

Долгосрочная ценность по сравнению с другими стратегиями

Хотя у каждого инвестора есть своя стратегия, которая ему подходит, большинство стратегий можно отнести к одному из следующих основных типов:

Инвестирование в стоимость

Как мы уже упоминали, стратегия инвестирования в стоимость означает покупку акций, которые дешевле, чем они должны быть, и удержание их до тех пор, пока их стоимость не вырастет. Эта стратегия «купи и держи» требует терпеливого инвестора, но если сделать правильный выбор, можно получить солидные выплаты. Все инвесторы должны понимать хотя бы основы стоимостного инвестирования и понимать, что такое, по сути, отсроченное вознаграждение.

Доходное инвестирование

Стратегия доходного инвестирования, иногда называемая «фиксированным доходом», включает покупку ценных бумаг, которые обычно приносят доход по постоянному графику. В эту категорию попадают облигации, акции с выплатой дивидендов, биржевые фонды (ETF), взаимные фонды и инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Инвестиции с фиксированным доходом обеспечивают стабильный доход с минимальным риском — они являются хорошим дополнением к портфелю любого инвестора.

Инвестирование в рост

Стратегия инвестиций в рост фокусируется на приросте капитала. Инвесторы роста ищут компании, которые демонстрируют признаки роста выше среднего за счет доходов и прибыли, даже если цена акций кажется высокой. Относительно более рискованная стратегия, инвестирование в рост предполагает инвестирование в небольшие компании с высоким потенциалом роста, «голубые фишки» и развивающиеся рынки. Это сложный исследовательский подход к инвестированию, с которым лучше всего справятся опытные инвесторы.

Инвестирование в компании с малой капитализацией

Стратегия инвестирования с малой капитализацией предназначена для тех, кто предпочитает более высокий риск в своем портфеле. Инвестирование в малую капитализацию предполагает покупку акций небольших компаний с меньшей рыночной капитализацией (обычно от 300 миллионов до 2 миллиардов долларов). Этим акциям малой капитализации, как правило, уделяется меньше внимания из-за присущей им рискованности и потому, что институциональные инвесторы (например, взаимные фонды) имеют ограничения, когда дело доходит до инвестирования в компании такого размера. Инвестирование в акции компаний с малой капитализацией больше подходит для опытных инвесторов из-за их волатильности.

Сравнение стратегий

Инвестирование в стоимость и инвестирование в доход

Ключом к инвестированию в доход является выбор компаний, которые приносят стабильную прибыль, выплачивают дивиденды своим акционерам и имеют сильные базовые активы или бизнес. Такие компании обычно являются зрелыми компаниями, такими как коммунальные услуги и инвестиции в недвижимость.

Акции дохода, как правило, имеют гораздо меньший потенциал для роста капитала, чем акции стоимости. Стоимостные акции, как правило, приносят большую прибыль, потому что их цена ниже, чем у сопоставимых компаний.

Инвестиции в стоимость и инвестиции в рост

Столкновение между ростом и стоимостным инвестированием продолжается уже много лет. Прошлые исследования показали, что стоимостное инвестирование опережает рост в течение длительных периодов времени, в то время как стоимостные инвесторы утверждают, что краткосрочная направленность подталкивает цены акций к низким уровням. Это создает отличные возможности для покупки для стоимостных инвесторов.

Акции роста, как правило, могут показывать более высокие результаты, когда процентные ставки снижаются. Стоимостные акции, как правило, хорошо себя чувствуют в первые периоды восстановления экономики.

Инвестирование в стоимость по сравнению с инвестированием в малую капитализацию

Компании с малой капитализацией можно определить как растущие или стоимостные компании:ожидается, что растущие компании будут увеличивать свои доходы темпами выше среднего, в то время как стоимостные компании недооценены в цене на основе фундаментальных показателей. Можно комбинировать стратегии, и инвестирование с малой капитализацией доказывает это.

Итог

Не существует универсального подхода к инвестированию — ваши индивидуальные инвестиционные цели учитываются при выборе стратегии. Уоррен Баффет, конечно, добился огромного успеха, но его стиль может вам не подойти. Независимо от того, являетесь ли вы инвестором стоимости, роста или дохода, когда дело доходит до разработки вашей инвестиционной стратегии, смотрите вперед и проявляйте терпение.