Когда вы анализируете компанию, чтобы определить, сколько, по вашему мнению, она стоит, вы должны получить в свои руки его баланс. Этот отчет обычно находится в последнем годовом отчете фирмы, форме 10-K и форме 10-Q. Каждый документ служит разным целям и предлагает другое понимание бизнеса.
Все отчеты за 10 кварталов, 10 тыс. и годовые вас с целью финансового здоровья компании. Они должны быть поданы по графику в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Вот ключевые аспекты каждого отчета:
Давайте рассмотрим каждую форму и ее назначение более подробно, чтобы вы могут лучше понять свои функции.
10-Q похож на 10-K, но покрывает всего четверть финансовых данных. Он содержит гораздо меньше деталей, чем 10-K, из-за короткого периода измерения. Время от времени это может быть очень полезно, если вы ищете краткосрочные изменения в компании.
Форма 10-Q может дать представление об изменениях в бизнесе, задолго до того, как эти изменения отразятся на показателях доходов. Например, вы можете увидеть, что оборачиваемость запасов улучшается (или ухудшается) или что оборачиваемость дебиторской задолженности улучшается. Вы даже можете увидеть предупреждающие знаки о том, что у клиентов возникла проблема с кредитом, потому что сборы идут медленно. Могут быть упомянуты изменения в оборотном капитале, судебные иски и другие юридические риски, для которых еще не созданы денежные резервы.
Размер публичного размещения компании, стоимость ее обыкновенных акций, не принадлежащих ее аффилированным лицам, определяет, сколько времени у компании есть на подачу 10-K или 10-Q.
Форма 10-K - это ежегодная подача, которую публично торгуемые компании должны подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам после закрытия финансового года.
10-K - это годовой отчет, но он смотрит и читает ничего похожего на годовой отчет. Вместо этого в нем есть все данные за год, на которые у вас может уйти несколько дней. Он охватывает все, от географического источника дохода до графика погашения облигаций, выпущенных компанией. Никаких картинок или цветных писем от генерального директора нет:только факты, цифры и принятые решения. В 10-K также обсуждаются любые бухгалтерские процедуры, которые использует компания в дополнение к тем, которые требуются по закону.
Некоторые люди считают 10-K ужасным чтением. Если вы любите финансы и любите вычислять цифры, это бесценно. В действительно сложных компаниях могут быть 10-килобайтные страницы длиной в сотни страниц.
Иногда вы можете столкнуться с компанией, не имеющей финансовой отчетности или другой информации, раскрытой в форме 10-K. Вместо этого в нем может быть отрывок, который читается примерно как «включено сюда посредством ссылки». Это означает, что информация была опубликована где-то еще, например, в годовом отчете, и вам следует искать там нужные данные.
Открытая компания выпускает годовой отчет для акционеров через несколько месяцев после конец их финансового года. Он включает почти все, что вам нужно знать о фирме. Это может быть более отчетливо, чем годовой отчет, поданный по форме 10-K в SEC.
Годовой отчет рассылается акционерам перед годовым собранием компании. Его также необходимо разместить на сайте компании.
Годовой отчет обычно содержит письмо генерального директора, в котором говорится о производительность компании. Обычно они выстраивают свои ожидания на предстоящий год и повторяют свое видение и философию. За большинством годовых отчетов спрятано собрание документов, сносок, диаграмм и отчетов, которые вам было бы целесообразно прочитать, поскольку они могут помочь вам составить истинное представление о компании.
У вас должен быть доступ к годовому отчету фирмы, даже если вы не акционер. Щелкните ссылку по связям с инвесторами на сайте компании. Оттуда вы сможете скачать отчет в формате PDF.
Публично торгуемые компании также должны заполнить форму 8-K, чтобы информировать SEC и акционеров о любом событии, которое может повлиять на цену их акций.
Вы можете получить доступ к финансовым данным компании с таких порталов, как MarketWatch или Yahoo ! Финансы, но лучше сразу перейти к самому отчету компании. Это связано с тем, что ошибки могут закрасться в данные, передаваемые третьим лицам.
Кроме того, объем данных, к которым вы получаете доступ на этих сайтах, слишком ограничен. . Вы не можете построить какой-либо контекст или узнать, что происходит, глядя на бета-версию фирмы, курс акций и историю цен. Важно самостоятельно прочитать годовой отчет, 10-K или 10-Q, потому что есть все виды вещей, которые могут не быть включены в эти веб-сайты.
Подумайте об AIG до Великой рецессии 2008–2009 годов. Компания получила огромную государственную помощь после потери миллиардов после кризиса. Если бы вы внимательно прочитали годовой отчет, вы были бы в ужасе от воздействия субстандартных ипотечных деривативов и свопов. Этого не было на финансовых сайтах; все, что вы могли видеть, - это стремительный рост чистой прибыли, рост активов и увеличение денежного потока.
Вы никогда не должны забывать, что с акциями вы покупаете владение бизнес. Вы ссужаете деньги бизнесу, если вы инвестируете в облигации.
Нет никаких ярлыков. Вы должны выполнять работу и понимать, на какой риск вы идете, чтобы получить дивиденды и процентные платежи.
Эти формы очень полезны при сравнении фирм. Не забудьте запросить годовые отчеты, 10-K и 10-Q конкурентов компании, если вы хотите понять ее сильные и слабые стороны. Например, это может помочь вам лучше понять одну из основных нефтяных компаний, если вы изучаете все основные нефтяные отрасли одновременно. Вы можете проанализировать утверждения и спросить себя:«Что изменилось?»
Вы обнаружите, что фирмы могут иметь разную структуру капитала. Вы можете посмотреть на переменные DuPont ROE и увидеть, что способствует возврату. Вы также можете понять, какие фирмы выйдут на первое место, посмотрев на такие показатели, как тенденция продаж на квадратный фут и коэффициенты покрытия процентов.
Если одна компания объяснит новое правило учета, которое значительно изменит их сообщать о результатах, а другой только замалчивает это, вы должны услышать в уме предупреждения о последней фирме. Точно так же одна компания может указать на возможность, с которой сталкивается отрасль, в то время как более консервативная фирма не сообщает ни о чем, кроме своих результатов за последний период. Бывшая компания могла бы быть лучшим вложением в то время, потому что у вас есть больше информации.
Если вы планируете инвестировать в акции или облигации, научитесь читать и оценивать 10-Q, 10-K и годовые отчеты - жизненно важный навык, который нужно развивать. Информированные инвесторы - успешные инвесторы; не пропускайте просмотр этих важных документов, когда они выйдут.