Одна из самых сложных задач финансового планировщика - убедить людей делать то, что они предпочли бы игнорировать.
В хорошие времена людям легко избежать применения стратегий, которые создают некоторую краткосрочную работу и дискомфорт в обмен на долгосрочную выгоду и безопасность. Вот почему кризисы, подобные нынешней пандемии, могут служить ценным тревожным сигналом, вынимая наши советы из области теории и делая их вполне реальными.
Планирование недвижимости является ярким примером. Люди обычно не хотят думать о собственной смерти, поэтому они стараются избегать проблемы и откладывать разработку стратегии как можно дольше. Один из моих клиентов сидел на своем завещании и других документах по планированию недвижимости более года к тому времени, когда появился коронавирус. Из-за слишком реальной опасности для здоровья, связанной со вспышкой, все документы были быстро оформлены.
Убедить людей отложить резервный фонд на сумму не менее шести месяцев тоже может быть сложной задачей и в обычные времена. Но COVID-19 оказывается очень эффективным примером того, почему так важно иметь денежный резерв как с точки зрения обеспечения безопасности, так и с точки зрения возможностей.
Десятилетие устойчивого экономического роста и роста рабочих мест после финансового кризиса 2008 года привело к тому, что воспоминания исчезли и породили некоторую самоуспокоенность в отношении того, что хорошие времена будут длиться вечно. Внезапно массовые потери рабочих мест в сочетании с обвалом на фондовом рынке стали интуитивным напоминанием о том, почему создание денежной подушки является такой простой, но действенной стратегией.
Наличие достаточного количества денег, чтобы прожить по крайней мере шесть месяцев, позволяет людям чувствовать себя гораздо более комфортно во время сокращений рабочих мест, зарплат, отпусков и в целом неопределенных перспектив. Это также позволяет избежать необходимости погружаться в инвестиционные портфели во время падающего рынка или, что еще хуже, делать дорогостоящие досрочные выплаты из пенсионных фондов до вычета налогов. Несомненно, пандемия также ослабляет ограничения на обязательный минимальный объем распределения и устраняет штрафы для тех, кому быстро нужны деньги, но даже с этими стимулами все не так, как если бы большинство людей хотело подключиться к их 401 (k).
Это довольно очевидно. Менее понятен тот факт, что здоровый денежный резерв также предоставляет возможности для получения прибыли в нестабильные времена. Вопреки тому, что можно было ожидать, большинство разговоров, которые у меня были с клиентами во время худшего периода рыночных падений, ведущих к дну 23 марта - или тому, что считается дном вверх, по крайней мере, до этого момента - не были вызваны паникой. .
Многие из моих клиентов пришли в этом году, желая вложить деньги в рынок, но опасались идти ва-банк из-за опасений, что рынки достигают рекордных максимумов и назрела коррекция. В результате мы помогли им разработать стратегии усреднения долларовых затрат за 12–18 месяцев, чтобы снизить их уязвимость перед экономическим спадом.
Когда наступил этот спад - более жестокий и внезапный, чем кто-либо ожидал, - многие из этих клиентов обратились к нам с позитивным отношением, чувствуя возможности для немедленных действий. Когда рынок в какой-то момент снизился примерно на 35% от февральских максимумов, некоторые из них хотели активизировать свою стратегию, чтобы задействовать больше своих денежных резервов.
Речь идет не о навязывании более агрессивной стратегии любому клиенту - усреднение долларовых затрат не для всех, и нет необходимости внезапно пересматривать хорошо продуманную стратегию просто из-за сдвига в макросреде.
Эти изменения были просто результатом сверки с теми, кто уже определил усреднение долларовых затрат как стратегию, позволяющую приспособиться к своей терпимости к риску и подтвердить свой уровень комфорта с помощью своей инвестиционной стратегии в свете текущих обстоятельств. Для финансовых консультантов крупные рыночные корректировки - это возможность по-настоящему оценить терпимость клиента к риску. Клиент, который стоически отнесся к идее потери 25% портфеля во время обсуждения инвестиционной политики, теперь может терять сон, как это происходит в реальной жизни.
По нашему опыту, клиенты в основном придерживаются своих текущих стратегий или увеличивают свои складские запасы. Конечно, хотя индекс S&P 500 с 23 марта вырос почти на 30%, нет никаких гарантий, что он не повторно протестирует свои минимумы и не упадет еще больше в ближайшие месяцы. Но в отличие от финансового кризиса 2008 года, люди видят более ясный финал пандемии, даже если впереди трудные дни.
Преимущество наличия денежных резервов в такие периоды заключается не в возможности определить время дна рынка, которое никому не подвластно. Речь идет о душевном спокойствии и гибкости, позволяющей инвестировать таким образом, чтобы использовать возможности в соответствии с вашей терпимостью к риску. Наличие наличных денег дает дополнительный элемент гибкости для построения стратегий, основанных на усреднении долларовых затрат, распределении активов и подверженности рискам.
Это то, что на самом деле находится под нашим контролем в моменты, когда кажется, что ничего другого нет.