Местоположение актива - это размещение определенных ценных бумаг на счетах определенного типа для получения максимальной прибыли после уплаты налогов. Эта стратегия может повысить прибыль после уплаты налогов на 1%. Когда мы перебалансируем портфель клиента, мы перебалансируем все его счета, агрегированные вместе. Это означает, что каждая сделка дает возможность оптимизировать авуары для каждого типа счета.
Представьте себе клиента, который ежемесячно снимает средства со своего налогооблагаемого брокерского счета. Этот счет может быть заполнен высоко оцененными позициями по акциям и менее оцененными позициями по облигациям. При прочих равных, лучше всего было бы продать позиции по облигациям и отложить продажу ценных бумаг.
Но представьте, что после нескольких месяцев продажи облигаций счет клиента вышел из баланса. В целом им нужно больше облигаций и меньше акций.
Один из методов торговли заключался бы в продаже облигаций на налогооблагаемом счете - поскольку это позволяет избежать уплаты налога на более крупную нереализованную прибыль по позициям акций - а также продать акции в рамках IRA, где нет последствий для налога на прибыль. Затем, используя денежные средства, полученные в IRA, мы можем покупать облигации, чтобы двигаться к целевому распределению.
Как ни странно, этот метод может включать продажу позиции облигации на налогооблагаемом счете за небольшой прирост капитала и покупку точно такой же позиции в IRA, чтобы поддерживать баланс портфеля. Несмотря на то, что этот тип торговли может инициировать бесполезные продажи, если вы продаете с убытком, продажа с целью получения прибыли не создает такой сложности.
Поскольку мы иногда применяем эти необычные торговые техники на ежедневной основе, мы разработали псевдонимы для различных стратегий. Мое любимое прозвище этой стратегии - «перетасовка акций и облигаций». На самом деле перетасовка акций и облигаций может использоваться в любое время, когда вы хотите переместить холдинг с одного типа счета на другой.
Представьте себе клиента, который только что внес взнос Рота и должен купить облигации. Иногда требуется покупка облигаций на счет Roth, но лучше иметь более волатильные ценные бумаги с более высокой доходностью под безналоговым убежищем Roth IRA. Облигации лучше использовать в традиционных IRA до вычета налогов, когда при изъятии прибыль эффективно облагается налогом по ставке дохода.
Затем перетасовка акций и облигаций может быть использована для продажи некоторых акций в IRA и покупки тех же самых акций в Roth IRA. Затем, с новыми деньгами в IRA, мы можем покупать облигации, которые хотели с самого начала.
Эта перетасовка акций и облигаций может сбивать с толку клиентов, так как трудно увидеть сквозь сорняки торговых уведомлений, чтобы увидеть преимущества более крупной стратегии размещения активов. Однако эта довольно распространенная торговая стратегия вносит небольшие изменения в ваш годовой налоговый счет, и именно такие небольшие изменения, как эти, имеют большие последствия с течением времени.