Диверсификация означает разные вещи для разных людей. Многие инвесторы считают любой вид разделения акций и облигаций достаточно разнообразным, чтобы чувствовать себя защищенным от неожиданных колебаний рынка. К сожалению, владения этими двумя популярными классами активов часто недостаточно для значительного снижения риска в одном портфеле.

Эмпирические данные показывают, что в периоды повышенной волатильности рынки акций и облигаций часто движутся в тандеме друг с другом. Изменение экономических условий, толкающих один рынок вниз, может потянуть за собой и другой, тем самым увеличивая корреляцию между акциями и облигациями. По этой причине важно стремиться к диверсификации на нескольких уровнях.

Во-первых, инвесторы должны стремиться к диверсификации в рамках отдельных классов активов, чтобы защитить себя от колебаний стоимости отдельных инвестиций. Во-вторых, им следует рассмотреть возможность дальнейшей диверсификации своих портфелей за счет включения классов активов сверх просто акции и облигации. Примеры таких классов активов могут включать в себя инвестиции в коммерческую недвижимость, частный капитал, нефть и газ, драгоценные металлы и частные кредиты.

Финансовые рынки цикличны, и некоторая рыночная коррекция в конечном итоге неизбежно повторится. Таким образом, наличие в портфеле нескольких некоррелированных классов активов может ограничить риск убытков, а также обеспечить возможность получения привлекательной годовой доходности.

Пример использования нескольких классов активов

Традиционное мышление гласит, что, поскольку акции и облигации имеют разные профили риска, хранение их в разных пропорциях в одном и том же портфеле является адекватным способом управления портфельным риском. Например, разделение 60-40 или 70-30 между акциями и облигациями часто считается подходящим "диверсифицированным" разделением, которое может корректироваться в зависимости от склонности инвестора к риску.

Это понятие, однако, игнорирует периоды повышенной волатильности рынка, которые могут возникать во время рыночных коррекций, когда акции и облигации имеют тенденцию быть более коррелированными друг с другом. В периоды повышенной волатильности рынка портфели инвесторов, ограниченные размещением акций и облигаций, часто могут понести более значительные убытки, чем они ожидали в противном случае.

Конкретная ситуация отдельного инвестора также является основополагающим фактором при разработке подходящего портфеля. Например, более молодой человек с высоким доходом может подвергаться большему риску, чем человек, приближающийся к пенсии, который может быть более сосредоточен на получении дохода от своего инвестиционного портфеля в дополнение к социальному обеспечению или пенсии.

У некоторых инвесторов более длительный временной горизонт, чем у других, что дает им больше времени для восстановления после любой краткосрочной коррекции рынка. Более консервативные инвесторы с меньшей способностью справляться с волатильностью могут не обладать такой гибкостью.

Конечно, важно понимать, что инвестиционные решения не принимаются на пустом месте. Рассмотрение более широких рыночных условий - и макроэкономических тенденций - является решающим шагом в формировании структуры активов, которая наилучшим образом соответствует обстоятельствам любого отдельного инвестора. Например, уровень и направление рыночных процентных ставок является фактором, способствующим принятию решений о распределении. Еще одно важное соображение - экономическая производительность, измеряемая ВВП.

Когда стоимость капитала повышается из-за повышения рыночных процентных ставок, компаниям становится дороже финансировать операции. Это может ограничить рост производительности и повлиять на цены акций. По мере падения процентных ставок становится легче брать деньги в долг, и у компаний появляется больше возможностей для финансирования новых предприятий. Хотя экономика США в настоящее время находится в периоде стабильности, будущее направление процентных ставок зависит от многих факторов и событий.

Более того, поскольку мы приближаемся к году выборов, а США и Китай продолжают вести переговоры о торговой сделке, на фондовых рынках в 2020 году может возникнуть повышенная волатильность.

Антикризисное управление

Текущий бычий рынок, вероятно, убаюкивает многих индивидуальных инвесторов до уровня иррационального энтузиазма. Учитывая небольшое количество длительных корректировок на фондовом рынке за последнее десятилетие, трудно предсказать, как нынешние инвесторы могут отреагировать на значительное снижение стоимости своего портфеля.

Однако при крахе фондового рынка одно неверное решение - например, паническая продажа - может в одно мгновение разрушить годы накопления богатства. Инвесторам следует внимательно изучить свои индивидуальные ситуации и определить, смогут ли они пережить такого рода турбулентность до это случается, а не после.

Втянуться в динамику рынка - это человеческая природа. В условиях всеобщей паники гораздо легче сказать, чем сделать. Эмоциональное инвестирование - это рецепт катастрофы в хорошие и плохие времена.

В конечном счете, это может быть самым острым аргументом в пользу того, чтобы не допустить попадания всех яиц в единую корзину активов. Если портфель хорошо диверсифицирован по нескольким классам активов, принятие решений на основе эмоций с меньшей вероятностью приведет к периодам повышенной волатильности рынка.

Объективно легче справиться с крахом фондового рынка, когда часть вашего портфеля, связанная с недвижимостью или частным долгом, продолжает приносить стабильный и стабильный ежемесячный доход. Более того, если человек находится в той фазе своей жизни, когда он полагается на инвестиционный доход, как многие пенсионеры, слишком большое влияние на фондовый рынок может подвергнуть его портфель чрезмерному риску в условиях затяжного рыночного спада.

Эти поведенческие причуды в личных финансах можно лучше смягчить, включив определенные альтернативные инвестиции в индивидуальный портфель.

Обращение за помощью к профессионалу

Не у всех есть время и желание изучать каждый отдельный вариант инвестирования. Это может быть много, за чем нужно успевать. С учетом сказанного, спекулятивное инвестирование без приобретения надлежащего опыта или проведения необходимых исследований для тщательной проверки идеи сродни азартным играм.

Альтернативные инвестиции часто могут быть сложной ареной для анализа. Тем инвесторам, которым неудобно проводить надлежащую комплексную проверку, необходимую для лучшего понимания этих инвестиций, гораздо лучше работать с сертифицированным специалистом по финансовому планированию (CFP®), который может быть лучше подготовлен для исследования таких инвестиций и имеет необходимый опыт, чтобы направлять людей через их инвестиционные решения. Совет профессионала, имеющего опыт работы с альтернативными инвестициями, может быть неоценимым для помощи инвесторам в принятии обоснованных решений.

Надежный финансовый консультант оценит толерантность к риску конкретного человека, прежде чем давать рекомендации относительно их идеального портфеля. С учетом сказанного, владение нетрадиционными классами активов может иметь большое значение, когда коррелированные рынки находятся под давлением.

Ценные бумаги, предлагаемые через Kalos Capital, Inc., и инвестиционные консультационные услуги, предлагаемые через Kalos Management, Inc. («Kalos»), оба по адресу 11525 Park Woods Circle, Alpharetta, Georgia 30005. Caliber Financial Partners, LLC не является аффилированная или дочерняя компания Kalos. Член FINRA / SIPC.

Мнения в предыдущем комментарии актуальны на дату публикации и могут быть изменены. Информация была получена из сторонних источников, которые мы считаем надежными, но мы не гарантируем, что приведенные факты являются точными или полными. Этот материал не предназначен для использования в качестве прогноза или совета по инвестициям в отношении конкретной инвестиции или рынков в целом, а также не предназначен для прогнозирования или отображения результатов каких-либо инвестиций. Мы можем совершать сделки с ценными бумагами, которые могут не соответствовать выводам отчета. Инвесторы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом по поводу наиболее подходящей для них стратегии. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Kalos Capital, Inc. не предоставляет налоговых или юридических консультаций. Мнения и взгляды, выраженные здесь, предназначены только для информационных целей. Пожалуйста, проконсультируйтесь со своим налоговым и / или юридическим консультантом для получения таких указаний.