Одна из самых разумных вещей, которую вы можете сделать как инвестор, - это перестать предпринимать шаги, основанные на интуиции. Вы, вероятно, станете гораздо лучшим инвестором, потому что исследования показывают, что ваш портфель, вероятно, будет работать лучше, если вы будете избегать чрезмерной торговли.
Трудно игнорировать эти импульсы, когда акции стремительно растут:сегодня они растут, а на следующий день падают. Но если вы пытаетесь рассчитать время рынка, основываясь на догадках - своих собственных или тех, которые вы слышите от друзей, семьи или «экспертов» в СМИ, - вы можете настроить себя на принятие неправильных инвестиционных решений, что приведет к снижению эффективности ваших инвестиций.
Эмоциональные решения обычно плохие; в конце концов, никто никогда не намеревается продавать дешево или покупать дорого. Но вот что может случиться с инвесторами, которые работают без инвестиционного плана или отклоняются от своего плана из-за нервозности или жадности.
По словам Далбара, консалтинговой фирмы, известной своим ежегодным «Количественным анализом поведения инвесторов»:«Независимо от того, в каком состоянии находится отрасль паевых инвестиционных фондов, будь то бум или спад:результаты инвестиций в большей степени зависят от поведения инвестора, чем от результатов деятельности фонда. Инвесторы паевых инвестиционных фондов, которые держатся за свои вложения, более успешны, чем те, кто пытается рассчитать время на рынке ».
Каждый год Dalbar сравнивает доходность инвесторов с контрольными индексами за различные периоды времени, и различия значительны. Например, за 30-летний период, закончившийся в декабре 2016 года, индекс S&P 500 в среднем составлял 10,16%, в то время как средний активный инвестор фонда прямых инвестиций зарабатывал 3,98% годовых.
Теперь я знаю, о чем вы думаете, и вы правы:отчасти это несоответствие связано с гонорарами. Но большая разница, как отмечает Далбар каждый год, заключается в том, во сколько инвесторы принимают решения по срокам. Вот некоторые из ошибок, которые я вижу, как инвесторы повторяют снова и снова:
Когда дело доходит до инвестирования, их интуиция подсказывает им покупать, когда рынок растет - и покупать фонды, которые росли недавно. Они также склонны избегать акций и фондов, которые плохо себя чувствовали, предполагая, что все будет продолжаться так же, как и было. Но, конечно, это не так.
С круглосуточным новостным циклом и сегодняшним глобальным рынком кажется, что любая мелочь может изменить стоимость инвестиций в мгновение ока. Если вы видите сообщение в блоге «5 фондов для покупки в этом году», вероятно, оно основано на пяти фондах, которые показали наилучшие результаты в прошлом году. НИКТО не знает, как они поступят в будущем.
Как правило, в краткосрочной перспективе нет необходимости вносить существенные изменения. Инвесторы должны иметь долгосрочный временной горизонт. В противном случае любой спад может показаться потенциально разрушительным, а искушение продать может быть непреодолимым.
Во время финансового кризиса 2008 года в Google произошел всплеск запросов о боли в груди, головных болях и язвах. Люди заболели физически, наблюдая, как их счета обесцениваются. Им нужно было почувствовать себя лучше, и способ почувствовать себя лучше - уйти с рынка.
Проблема в том, что у большинства инвесторов отсутствует четкая стратегия повторного входа. Каков план возобновления вашей инвестиционной стратегии? Когда ваша интуиция подсказывает вам, что пора? Когда нервы успокаиваются после года в стороне? Когда вы видите, что рынок вырос на 20% за шесть месяцев?
Если у вас нет стратегии выхода и повторного входа, лучше всего просто сидеть и ждать, пока ваши вложения восстановятся.
Управление инвестиционным поведением клиента - важнейшая роль финансового профессионала. Ваш консультант должен помочь вам создать адекватно диверсифицированный портфель, снижающий риски и сохраняющий низкую волатильность, чтобы вы могли получать прибыль от своих инвестиций вместо того, чтобы выходить из строя слишком рано.
Как скоро, слишком рано? Причина, по которой S&P 500 неизменно превосходит инвесторов в исследовании Dalbar, заключается в том, что большинство инвесторов не в состоянии выдержать волатильность рынка.
Совет Уоррена Баффета:«Покупайте только то, что вы были бы счастливы держать, если рынок закроется на 10 лет».
Чтобы получить прибыль от фондового рынка, вам нужно уметь выдерживать волатильность, но у каждого есть свои пределы. Знай свое. Вы должны понимать, каковы риски и возможный диапазон прибыли, когда вы вкладываетесь в любые инвестиции, чтобы в худшем случае вас не удивить. Я считаю, что это ваш лучший шанс оставаться дисциплинированным.
Люди часто думают, что они «диверсифицированы», если у них есть несколько разных паевых инвестиционных фондов. Но действительно разнообразный портфель сочетает в себе традиционные инвестиции (с некоторыми вариантами с высокой и низкой волатильностью), альтернативные инвестиции (недвижимость, товары, частный капитал и т. Д.) И страховые продукты (индексированные аннуитеты и модифицированные контракты на пожертвования). Некоторые инвестиции привязаны к фондовому рынку, а некоторые нет.
Большинство планов 401 (k) имеют ограниченные инвестиционные возможности, поэтому инвесторам, возможно, придется использовать не пенсионные активы, чтобы сбалансировать свои портфели.
Чем ближе вы подходите к пенсии, тем больше вам нужно думать о сохранении богатства, а не о накоплении. Очень важно защитить деньги, которые вам понадобятся для получения дохода, когда у вас пропадет зарплата. Это нормально - оставаться агрессивными с некоторыми из ваших средств, если у вас есть другие активы, которые будут поддерживать этот доход, когда (а не если) рынок падает. Но если ваши сбережения ограничены, вам следует снижать волатильность своего портфеля по мере того, как вы становитесь старше.
Лучший способ избежать этих ошибок - составить финансовый план и придерживаться его. Зная, куда вы собираетесь и как туда добраться, может сделать путешествие менее сложным.
Начните с продуктов и стратегий, которые соответствуют вашим потребностям. Поговорите со своим консультантом и оцените все за и против. И каждый раз, когда вы испытываете искушение что-то изменить, сопротивляйтесь этим импульсам и придерживайтесь своего плана.
Ким Франке-Фолстад внесла свой вклад в эту статью.