У большинства людей есть три основных надежды на свои вложения.
Они хотят роста. Они хотят безопасности. И им нужна ликвидность.
К сожалению, практически невозможно найти одну инвестицию, которая предлагает все три. Обычно, если продукт или стратегия особенно сильны в одной категории, их не хватает в другой. Например, если у инвестиции есть огромный потенциал роста, это обычно довольно рискованно. Если вы остановитесь на том, что считается особенно безопасным - с минимальным риском потерь или без него, - у вас, вероятно, будет меньше роста и / или ликвидности.
Итак, вот в чем проблема. Поиск правильного баланса портфеля становится все более важным для инвесторов, особенно для тех, кто приближается к пенсии или находится на пенсии. Но без дисциплины в отношении диверсификации и распределения активов добиться этого сложно.
Когда фондовый рынок стабильно стабилен - как это было в 2017 году - некоторые инвесторы забывают о сохранении этого баланса. Они видят, как рынок растет и растет, и хотят, чтобы их вложения отражали это процветание. Если их портфолио не приносит такой же прибыли, как портфели их друзей или соседей, они чувствуют, что что-то упускают или делают что-то не так. Затем, когда рынок становится немного шатким, как это было недавно, те же самые инвесторы начинают беспокоиться о слишком большом риске.
Конечно, и жадность, и страх могут привести к эмоциональному принятию решений и ошибкам, которые приводят к потерям.
Насколько важны потери? Несколько лет назад финансовый исследователь и писатель Джек Маррион провел интересное исследование, чтобы ответить на этот вопрос.
Он выбрал 50-летний период времени - с 1 января 1960 г. по 1 января 2010 г. - и сравнил, как инвестиции в размере 1000 долларов США в S&P 500 были бы выполнены при трех различных сценариях:без дивидендов, с дивидендами и с доходом. без дивидендов и без убытков.
Первые два сценария следовали за взлетами и падениями рынка. Третья, однако, следовала модели индексированного аннуитета, который не инвестируется в рынки, не включает дивиденды и кредитует проценты в зависимости от того, как работает рыночный индекс. (Проценты начисляются, когда значение индекса увеличивается, но гарантируется, что процентная ставка никогда не будет меньше нуля, даже если рынок пойдет вниз.)
Результаты были потрясающими.
Это огромная разница. Третий вариант более чем удвоил второй, который показывает, как обычно работают рынки. Ответ на вопрос Марриона, очевидно, таков:потери имеют большое значение.
Вот почему в наши дни в качестве замены облигаций часто предлагают аннуитеты с фиксированным индексом, особенно для пенсионеров. Они защищают вашего принципала. Они избегают убытков, которые могут понести облигации, и обеспечивают надежный доход - особенно во времена растущей волатильности рынка.
В марте экономист Роджер Ибботсон, 10-кратный лауреат премии Грэма и Додда за выдающиеся достижения в области финансовых исследований и почетный профессор Йельской школы менеджмента, представил новое исследование, в котором анализируется возникающий потенциал аннуитетов с фиксированным индексом в качестве альтернативы облигациям в пенсионных портфелях. . Работая с Annexus, ведущим разработчиком индексированных аннуитетов и индексированного универсального страхования жизни, Ибботсон и его исследовательская группа использовали динамические коэффициенты участия S&P 500 для моделирования показателей ренты с фиксированным индексом за последние 90 лет.
Результаты? В течение этого времени аннуитеты с фиксированным индексом без ограничений в годовом исчислении были бы лучше облигаций. Чтобы лучше понять эти результаты, важно знать основы аннуитета.
Индексированный аннуитет - это контракт, ориентированный на пенсионный доход, выпущенный и гарантированный страховой компанией. Средства, внесенные на счет, не инвестируются, что обеспечивает защиту от падающих рынков. Проценты начисляются на основе, по крайней мере частично, движения индекса (например, индекса S&P 500®) и, в некоторых случаях, гарантированного уровня дохода на протяжении всей жизни за счет дополнительных участников.
В годовщину заключения контракта владелец выбирает одну из нескольких опционных стратегий распределения, в том числе некоторые с «лимитом» (ограничивая зачисляемую сумму роста), а некоторые с «долей участия» (процент годового роста индекса). Уровень участия не имеет верхнего предела, поэтому нет верхнего предела, кроме процента кредита, который чаще всего составляет от 30% до 60%, но может, в некоторых индексированных аннуитетах, быть значительно выше.
Аннуитет с фиксированным индексом, использующий стратегию доли участия, известен как аннуитет с фиксированным индексом без ограничений.
Исследование Ибботсона показывает, что аннуитеты с фиксированным индексом без ограничений не только превосходили облигации в прошлом, но и потенциально могут превзойти облигации в ближайшем будущем. Он также обнаружил, что сегодня неограниченные фиксированные индексные аннуитеты могут помочь контролировать риск фондового рынка и снизить риск долголетия. (Эти выводы были взяты из отчета, написанного в сотрудничестве с компанией, специализирующейся на аннуитетах. Хотя это не означает, что они менее верны, об этом следует помнить.)
Изменяющиеся рыночные условия, увеличение продолжительности жизни и неопределенность, связанная с будущим социального обеспечения, имеют «огромное влияние» на экономику США, сказал Ибботсон, когда были объявлены результаты исследования. «Принято считать, что большинство инвесторов снижают риски своих портфелей, вкладывая больше средств в облигации по мере приближения к пенсии», - сказал он. «Однако инвесторам следует рассмотреть другие альтернативы, такие как FIA. В условиях низких процентных ставок самоуспокоенность может быть опасной для фьючерсов [инвесторов] ».
Ни Ибботсон, ни Маррион не предлагают, чтобы кто-либо вложил весь или большую часть своего портфеля в аннуитеты с фиксированным индексом. Но они говорят, что инвесторы должны учитывать преимущества этого типа аннуитета в качестве замены облигаций.
Вместе с нашими клиентами мы подчеркиваем важность распределения активов, а не инвестирования всех активов (особенно при приближении к пенсии или выходе на пенсию) в какую-либо одну категорию активов. Многим инвесторам доступны только рыночные варианты инвестирования. Индексированные аннуитеты не являются ценными бумагами и не регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) или Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA). Однако они регулируются государственными службами страхования.
Таким образом, индексированные аннуитеты могут предоставить инвесторам привлекательные «нерыночные» возможности. Учитывая, что рыночные цены облигаций обычно движутся обратно пропорционально изменению процентных ставок, повышение процентных ставок обычно приводит к падению цен на облигации. Аннуитеты с фиксированным индексом не несут таких потерь, потому что средства не инвестируются в рынки. И у них есть несколько явных преимуществ перед облигациями, в том числе:
Конечно, как и во всех инвестиционных возможностях, при рассмотрении индексных аннуитетов есть несколько недостатков.
Аннуитет с фиксированным индексом не будет единственным ответом на ваш пенсионный доход, но он может стать подходящим дополнением к вашему плану. Это возвращает нас к тому, почему диверсифицированный портфель так важен для выхода на пенсию. Ваш микс должен обеспечивать вам доход, защиту от потерь, ликвидность и рост - и заставлять вас чувствовать себя менее уязвимым, когда рынок делает то, что он делает.
Вот почему мы подчеркиваем, что часто задаем вопрос:«Какую часть моих инвестиций, если таковые имеются, я должен иметь на« рыночной »стороне и сколько, если таковые имеются, на« нерыночной »стороне?» Что касается «нерыночной» стороны, возможно, стоит подумать об индексированном аннуитете.
Проведите собственное исследование и поговорите со своим финансовым специалистом, чтобы определить, является ли добавление аннуитета с фиксированным индексом к вашему пенсионному портфелю правильным шагом для вас.
Ким Франке-Фолстад внесла свой вклад в эту статью .