Подразумеваемые процентные ставки используются при инвестициях в валюту, товары и фьючерсы. Подразумеваемая процентная ставка представляет собой разницу между спотовой ставкой и будущей или форвардной ценой инвестиции. Спот-курс - это текущая цена инвестиции в реальном времени. Форвардная или будущая цена представляет собой ожидаемую спотовую цену в будущем. Чтобы рассчитать предполагаемую процентную ставку, найдите отношение форвардной цены к спотовой цене. Увеличьте это отношение до степени 1, разделенной на время до истечения срока действия форвардного контракта, затем вычтите 1. Формула:

i =(форвардная цена / спотовая цена) ^ (1 / t) - 1

где t =длина форвардного контракта

Предполагаемая процентная ставка для сырьевых товаров

Если спотовая ставка на баррель нефти составляет 98 долларов США, а фьючерсный контракт на баррель нефти через один год составляет 104 доллара США, подразумеваемая процентная ставка составляет:

i =(104/98) -1 i =6,1 процента

Разделите фьючерсную цену 104 доллара на спотовую цену 98 долларов. Поскольку это годовой контракт, коэффициент просто возводится в степень 1. Вычтите 1 из коэффициента и вычислите подразумеваемую процентную ставку в размере 6,1 процента.

Предполагаемая процентная ставка для акций

Если акция в настоящее время торгуется по цене 55 долларов США, а двухлетний форвардный контракт торгуется по цене 58 долларов США, подразумеваемая процентная ставка составляет:

i =(58/55) ^ (1/2) - 1 i =2,7 процента

Разделите форвардную цену в 58 долларов на спотовую цену в 55 долларов. Поскольку это двухлетний фьючерсный контракт, увеличьте коэффициент до степени 1/2. Вычтите 1 из ответа, чтобы определить предполагаемую процентную ставку 2,7 процента.

Предполагаемая процентная ставка для валют

Если спотовая ставка для евро составляет 1,10 доллара США, а цена годового фьючерса на евро составляет 1,15 доллара США, подразумеваемая процентная ставка рассчитывается следующим образом:

i =(1,15 / 1,10) - 1 i =4,5 процента

Рассчитайте отношение форвардной цены к спотовой цене, разделив 1,15 на 1,1. Поскольку это годовой форвардный контракт, коэффициент просто увеличивается до степени 1. Вычитание 1 из отношения форвардной цены к спотовой цене дает подразумеваемую процентную ставку в размере 4,5 процента.

Использование предполагаемых процентных ставок для принятия инвестиционных решений

Подразумеваемые процентные ставки полезны для инвесторов, поскольку подразумеваемые процентные ставки на рынках опционов должны отражать другие краткосрочные процентные ставки. Подразумеваемая процентная ставка дает инвесторам возможность сравнивать доходность инвестиций и оценивать характеристики риска и доходности этой конкретной ценной бумаги. Подразумеваемая процентная ставка может быть рассчитана для любого типа ценной бумаги, которая также имеет опцион или фьючерсный контракт.