Чистые материальные активы могут быть полезным инструментом для анализа, поскольку он позволяет исключить трудно оцениваемые или устаревшие нематериальные активы из анализа с использованием общих активов в различных расчетах. Например, рентабельность активов - это широко используемый финансовый показатель, используемый для сравнения комбинированных эффектов маржи прибыли и использования активов. Если компания имеет на балансе нематериальные активы, такие как капитализированные затраты и гудвилл, это завышает стоимость активов и, следовательно, занижает рентабельность активов. Используя только материальные активы, вы гарантируете, что любой финансовый эталон или другой тип анализа будет последовательно применяться.
Нематериальные активы - это немонетарные активы, не имеющие физических характеристик и не идентифицируемые вне правовых или договорных рамок. Примеры нематериальных активов включают торговые наименования, интеллектуальную собственность, программное обеспечение, отношения с клиентами и выгодную аренду. Их не требуется указывать в балансе, за исключением определенных обстоятельств, например, когда компания покупает другую компанию. Когда происходит приобретение, новый объединенный баланс должен содержать все материальные и нематериальные активы по их справедливой рыночной стоимости. Небольшие компании часто имеют на балансах нематериальные активы, не связанные с интеллектуальной собственностью. Небольшие компании с большей вероятностью будут иметь устаревшие капитализированные затраты, которые представляют собой затраты, которые не были списаны на расходы, когда они произошли, а вместо этого были преобразованы в активы в балансе.
Чистые материальные активы, также называемые чистой материальной балансовой стоимостью, рассчитываются путем вычитания нематериальных активов и обязательств из общей суммы активов. Эти позиции можно найти в балансе, который представляет собой финансовый отчет, в котором резюмируется финансовое положение компании на данный момент времени, обычно на конец финансового года или квартала. Бухгалтерский баланс составлен таким образом, что общая сумма активов равна общей сумме обязательств плюс собственный капитал. Активы подразделяются на оборотные активы, основные средства и прочие активы. Нематериальные активы обычно указываются в составе прочих активов. Примечания к финансовой отчетности должны содержать любую информацию о нематериальных активах. Если общие активы равны 100 долларам, нематериальные активы равны 20 долларам, а общие обязательства равны 30 долларам, чистая материальная стоимость равна 100 минус (20 долларов плюс 30 долларов) или 100 минус 50 долларов, что дает чистую материальную стоимость 50 долларов.
Чистые материальные активы на акцию рассчитываются путем деления чистых материальных активов на количество выпущенных и находящихся в обращении обыкновенных акций компании. Акции, находящиеся в обращении, обычно указываются в аудированной финансовой отчетности в виде записи в разделе баланса, посвященного собственному капиталу, а также в примечаниях к финансовой отчетности. Если эта информация недоступна, вам может потребоваться связаться с компанией, чтобы получить ее. Если чистые материальные активы равны 50 долларам, а компания имеет 25 выпущенных и находящихся в обращении обыкновенных акций, чистые материальные активы на акцию равны 50 долларам, разделенным на 25 акций, или 2 долларам за акцию.
Полезность чистых материальных активов может широко варьироваться в зависимости от отрасли. Такие компании, как разработчики программного обеспечения и производители медицинского оборудования, часто имеют нематериальные активы, которые намного более ценны, чем их материальные активы. И наоборот, такие компании, как холдинговые компании по недвижимости и общественные банки, часто имеют небольшую нематериальную стоимость или вообще не имеют ее и владеют почти исключительно материальными активами. Оценка компаний часто включает получение от компаний-аналогов кратной стоимости балансовой стоимости и ее применение к рассматриваемой компании. Если рассматриваемая компания является частной компанией, мультипликаторы цены к балансовой стоимости получаются от публично торгуемых компаний того же бизнеса. Эти компании часто имеют на балансах различные нематериальные активы, такие как затраты на разработку и организацию, которые не влияют на деятельность. В этих случаях использование чистой материальной балансовой стоимости в мультипликаторе оценки имеет гораздо большее значение.