Чтобы лучше обслуживать свои рынки, компании объединят свои операции и оптимизируют свои предложения. Эффективность масштаба позволяет предприятиям снизить затраты и цены и облегчить принятие решений для потенциальных инвесторов. Консолидация - это результат:две или более компаний объединяются в одну посредством слияния или поглощения, например, или создания холдинговой компании для упрощения бухгалтерских и юридических задач для нескольких дочерних компаний.
По мере того, как бизнес-сегмент стареет и становится более зрелым, многие компании могут предлагать одни и те же продукты примерно по одинаковой цене и качеству на одном и том же рынке. Конкуренция снижает продажи и прибыль, в то время как предприятия пытаются внедрять инновации и оставаться жизнеспособными. Ответ в этой ситуации - консолидация рынка:поглощение малого сильным путем прямой покупки или слияния. Это снижает конкуренцию и ведет к росту цен. Возможно, это не очень хорошо для потребителя, но это естественное циклическое развитие бизнеса.
«Harvard Business Review» в статье «Кривая консолидации» определила «наращивание масштабов» как ключевой шаг в процессе консолидации. Масштабирование происходит, когда несколько финансово сильных компаний начинают скупать слабые. Авиакомпании, фармацевтика, банки и отели - примеры отраслей, находящихся на стадии консолидации. Путем слияния или поглощения, объединения операций, закрытия заводов и переназначения сотрудников фирма может снизить затраты и повысить маржу прибыли. Кроме того, сокращение «лишних» административных работников и объединение отделов продаж и маркетинга может значительно снизить затраты на рабочую силу и расходы на головной офис.
Консолидация имеет важные побочные эффекты для инвесторов. Когда одна компания приобретает другую, покупатель обычно аннулирует приобретенные акции и выпускает новые собственные акции для оплаты покупки. Это означает разбавление акций покупающей компании, что обычно является плохой новостью для цены акций. Если компания не сможет получить значительные дивиденды от слияния, на нее будет оказывать давление рынки, чтобы они продолжали сокращать расходы до тех пор, пока приобретение не окупится более высокой прибылью. Простая перспектива выкупа или слияния имеет тенденцию повышать цену акций целевой компании, потому что покупатель должен предложить акционерам премию по сравнению с текущей рыночной ценой.
Компания может отказаться от продуктов, с которыми сталкивается слишком много конкурентов, и сосредоточиться на более мелких рынках, чтобы остаться в бизнесе. Консолидация глобальных отраслей часто приводит к увеличению продаж предпринимателей более избирательным «нишевым» клиентам. В то время как несколько национальных мегапроизводителей взяли под контроль пивоваренную промышленность, например, возникли независимые компании, предлагающие «крафтовое» и сезонное пиво на региональные рынки. Таким образом, как это ни парадоксально, консолидация может привести к более разнообразному ассортименту продуктов.
Бизнес-секторы развиваются, как и отдельные предприятия. Рынок определенной линейки продуктов не безграничен, и потребителям не нужно бесконечное количество компаний, которые ищут свои счета и наличные. По этой причине у успешных предприятий в быстрорастущих секторах, таких как программное обеспечение или солнечная энергия, будет много поклонников, заинтересованных в выкупе. Время имеет решающее значение; компания, которая продает себя или сливается на ранней стадии консолидации, имеет хорошие шансы получить большую прибыль от своих первоначальных инвестиций. С другой стороны, бизнес, который предпочитает оставаться независимым, будет иметь более ограниченные ресурсы, и ему придется пройти трудный путь, чтобы удержаться на рынке.