Компании участвуют в капитальных проектах по мере своего роста. Капитальный проект - например, покупка нового оборудования или строительство предприятия - предполагает крупные финансовые вложения, от которых компания ожидает получить дальнейшую финансовую прибыль в будущем. Компании используют несколько методов, чтобы оценить, какие капитальные проекты им следует реализовать. Многие компании начинают свой процесс оценки с метода срока окупаемости. Однако, прежде чем использовать этот метод, предприятиям следует осознать его преимущества и недостатки.
Преимущество использования метода окупаемости - его простота. Компания определяет максимальное количество лет, в течение которого она хочет, чтобы проект окупил инвестиции. Чем дольше проект окупает затраты, тем выше риск того, что затраты не окупятся. Компании обычно предпочитают более короткий период окупаемости, чтобы минимизировать риск. Компания делит общий отток денежных средств на годовой приток денежных средств, чтобы определить количество лет, необходимое для окупаемости инвестиций. Если рассчитанное количество лет превышает максимальное, компания отменяет проект.
Компаниям часто приходится выбирать между несколькими проектами. Метод окупаемости позволяет компании отсеивать проекты - еще одно преимущество этой системы. Во-первых, компания определяет максимальный срок окупаемости. Компания исключает любой проект, стоимость которого превышает максимальный срок окупаемости. Поскольку компания исключает проекты, не прошедшие проверку окупаемости, она направляет ресурсы на меньшее количество оставшихся проектов. Например, если компании нужно выбрать между двумя проектами, она может рассчитать срок окупаемости для каждого проекта. Например, если компания рассчитывает период окупаемости в два года для первого проекта и пять лет для второго - и если компания требует, чтобы все проекты имели период окупаемости в три года или меньше, - компания исключает второй проект. и сосредотачивает свои ресурсы на первом проекте.
Недостатком срока окупаемости является пренебрежение колебаниями стоимости денег. Инфляция и дефляция со временем меняют стоимость денег. В то время как некоторые методы оценки капитальных проектов, такие как метод чистой приведенной стоимости или метод внутренней нормы прибыли, позволяют предприятиям учитывать изменение стоимости в течение срока действия проекта, метод окупаемости - нет. Компания исходит из того, что весь денежный поток, используемый для расчета срока окупаемости, происходит без изменения стоимости.
Еще один недостаток метода окупаемости заключается в том, какой денежный поток компания учитывает при расчете. Когда компания выполняет расчет метода окупаемости, она учитывает только денежный поток, который имеет место до тех пор, пока проект не достигнет точки окупаемости. Любой денежный поток, возникающий после этого момента, не влияет на расчет.