Так называемое ответственное инвестирование может принимать разные формы - столько же, сколько и ценностей, за которыми стоит стоять. Вы обеспокоены сокращением использования ископаемого топлива? А как насчет продвижения женщин на рабочем месте? Независимо от того, заботитесь ли вы об этих или других проблемах, для вас, скорее всего, найдется фонд ESG (экологическое, социальное и корпоративное управление).
Вы тоже не одиноки. Потребность инвесторов в фондах и акциях ESG стремительно растет. По данным Deloitte, процент инвесторов, применивших принципы ESG как минимум к четверти своих портфелей, вырос с 48% в 2017 году до 75% в 2019 году.
Интерес инвесторов к ESG достиг уровня, когда «фонды, которые не приносят существенного дохода, долгосрочные проблемы ESG, такие как климат (изменение), или важные текущие темы, такие как расовое равенство, будут возбуждать текущих инвесторов, которые ожидают от них решения важные вопросы ", - говорит Джо Синха, директор по маркетингу Parnassus Investments.
Существует два основных подхода к ответственному инвестированию:отрицательный и положительный. В первом случае вы пытаетесь избежать плохого, исключая компании, с ценностями которых вы не согласны; "греховные" индустрии табака, азартных игр и оружия часто отделяются от стада. Так зародилось социально ответственное инвестирование (СОИ), и это до сих пор распространенный подход.
Положительный скрининг пытается максимально привлечь внимание к компаниям, которые делают хорошие дела. Это в первую очередь сфера фондов ESG, которые стремятся хранить акции с применением передовых экологических, социальных и управленческих практик. Теория заключается в том, что компании, ориентированные на ESG, не просто заставят вас чувствовать себя лучше - они также будут работать лучше благодаря таким преимуществам, как экономия затрат за счет энергоэффективности или более эффективное управление благодаря более разнообразному руководству.
И 2021 год может стать особенно успешным для этих фондов. «С приходом новой администрации мы ожидаем, что мы увидим воссоединение различных соглашений и партнерств, а также новые усилия в области государственного надзора за окружающей средой», - говорит Синха.
Вот 15 лучших фондов ESG для инвесторов, которые хотят вложить свои деньги туда, где их ценности. Большинство из этих выборов, которые включают как паевые инвестиционные фонды, так и биржевые фонды (ETF), используют комбинацию исключения SRI и включения ESG. И они охватывают весь спектр:от глобальных акций с большой капитализацией до небольших американских компаний и даже облигаций, поддерживаемых компаниями, ориентированными на ESG.
Другими словами:есть что-то практически на все нужды.
Адмирал фонда социальных индексов Vanguard FTSE (VFTAX, 40,42 долл. США) - один из наименее дорогих доступных социально-ответственных фондов, что может объяснить его всплеск популярности в прошлом году. Только во второй половине 2020 года фонд получил активы под управлением почти на 3 миллиарда долларов. В 2021 году он заработал еще около 720 миллионов долларов.
Директор Morningstar Алекс Брайан говорит, что VFTAX ориентирован на «инвесторов, которые хотят иметь широко диверсифицированный портфель, не связанный с фирмами, работающими в сомнительных отраслях», и что его низкие комиссии являются «одним из его сильнейших активов».
Фонд социального индекса Vanguard FTSE использует пассивную стратегию, которая отслеживает индекс FTSE4Good US Select Index, взвешенный по рыночной капитализации индекс, который проверяет участников на соответствие критериям ESG.
«В отличие от многих из своих индексов ESG и активно управляемых аналогов, этот фонд не занимается непосредственно проверкой качества корпоративного управления или воздействия своих активов на окружающую среду, за исключением простого исключения участия бизнеса, связанного с ископаемым топливом», - говорит Брайан. «Таким образом, он не ограничивается образцовыми ESG-фирмами».
По словам Брайана, из него исключены такие НИИ, как фирмы, имеющие серьезные деловые связи с табаком, алкоголем, атомной энергетикой, развлечениями для взрослых, азартными играми и ископаемым топливом. Это также препятствует компаниям, ведущим споры в области прав человека, труда, коррупции или окружающей среды.
«Это сокращает примерно 30% рынка США с большой капитализацией, оставляя хорошо диверсифицированный портфель, взвешенный по рыночной капитализации, который должен обеспечивать аналогичные показатели рынка в долгосрочной перспективе», - говорит Брайан.
Некоторые из его крупнейших холдингов, такие как Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) и Amazon.com (AMZN), входят во многие традиционные фонды голубых фишек.
Узнайте больше о VFTAX на странице поставщика Vanguard.
Хотите знать, как инвестиции в ESG делают мир лучше? Костя Этус, директор по исследованиям Orion Portfolio Solutions в Омахе, Небраска, говорит, что iShares MSCI Global Impact ETF (ЦУР, 97,31 доллара США) дает простой ответ.
Портфель ETF Global Impact «состоит из компаний со всего мира, которые основывают свою деятельность на достижении целей ООН в области устойчивого развития», - говорит она. Эти 17 целей включают чистую энергию, искоренение нищеты и голода, образование для всех и прекращение глобального потепления.
SDG инвестирует в фирмы, которые получают не менее 50% своих доходов от продуктов и услуг, направленных на достижение Целей устойчивого развития ООН. Затем их запасы взвешиваются на основе процента дохода, который они получают от деятельности, связанной с этими темами.
В результате получился портфель из примерно 140 компаний со всего мира, примерно 65% / 35% разделенных между компаниями с большой капитализацией и компаниями среднего размера.
Наибольшие географические позиции ETF находятся в США (25%) и Японии (14%). На промышленные предприятия, медицинские компании и производители товаров повседневного спроса приходится от 19% до 21% активов ЦУР. На данный момент в крупнейшие холдинги входят производитель электромобилей Tesla (TSLA), бельгийская компания по переработке материалов и переработке Umicore (UMICY) и датская Vestas Wind Systems (VWDRY).
Узнайте больше о SDG на странице провайдера iShares.
«Parnassus Investments» уже более десяти лет является источником ESG-стратегий для People's United Advisors, - говорит Селия Казаю, старший инвестиционный менеджер фирмы по управлению активами в Берлингтоне, штат Вермонт.
«С точки зрения ESG, фирма считает, что качественные компании с сильной практикой в области социального, экологического и корпоративного управления имеют больше возможностей для понимания рисков и управления ими, что снижает вероятность неблагоприятных результатов и разногласий», - говорит она.
Анализ ESG Парнаса сочетается с фундаментальным анализом, направленным на поиск компаний, которые являются «высококачественными инвестициями с широким рвом, растущей актуальностью, сильными командами менеджеров с долгосрочным фокусом, здоровыми финансами», - говорит она.
В результате появляются такие фонды, как Parnassus Core Equity Fund Investor (PRBLX, $ 59,83), который обеспечил среднегодовую доходность 20,3% за последние три года - примерно на 2,5 процентных пункта выше, чем у S&P 500 за это время, - что ставит PRBLX в 97% крупнейших конкурентов по смешанным ценам. Его высокие показатели помогли собрать активы на сумму более 4 миллиардов долларов во второй половине 2020 года. В этом году он добавил еще 750 миллионов долларов.
«Одним из основных факторов, влияющих на долгосрочную репутацию фонда, является его положительный / отрицательный эффект», - говорит Казаю, указывая на то, что PRBLX захватил 89% роста индекса по сравнению с 81% его недостатка. «Защита фонда от убытков вместе с участием в рыночных ралли позволила ему в долгосрочной перспективе показывать лучшие результаты с меньшим риском».
Узнайте больше о PRBLX на странице провайдера Parnassus.
Инвестор фонда средней капитализации в Парнасе (PARMX, $ 44,16), выбор в 25 кипов, является еще одним паевым инвестиционным фондом ESG с самым высоким рейтингом. Этот надежный вариант для участия ESG в акциях со средней капитализацией получил пять звезд и серебряный рейтинг от Morningstar, а также получил высокую оценку за «талантливые сборщики акций» и «дисциплинированный, хорошо выполненный подход».
Сосредоточение внимания менеджеров на защите от убытков привело к созданию фонда, который не всегда успевает за индексом Russell MidCap на бычьих рынках, но лучше переносит несколько откатов последнего десятилетия. Например, на фоне потрясений 2018 года PARMX опережал индекс почти на 2,5%.
Компании проверяются на предмет показателей качества и оценки, таких как конкурентные преимущества. И никакие производители табака, алкоголя или огнестрельного оружия не допускаются. PARMX также не будет инвестировать в компании, занимающиеся добычей или производством ископаемого топлива, но может инвестировать в компании, использующие энергию на основе ископаемого топлива.
Имея менее 50 акций, фонд может иметь тенденцию к предвзятости сектора - технологии сейчас являются тяжеловесом, составляя 25% активов, - но менеджеры обещают не допустить, чтобы уклон любого сектора стал более чем вдвое выше, чем у индекса Russell MidCap.
Узнайте больше о PARMX на странице провайдера Parnassus.
iShares ESG MSCI USA ETF (ESGU, 95,23 долл. США) - это пассивно управляемый фонд ESG, который отслеживает индекс MSCI USA Extended ESG Focus Index. Этот эталонный тест берет индекс MSCI USA для американских компаний с большой и средней капитализацией и сводит его к «положительным» компаниям ESG, исключая фирмы, работающие в табачной промышленности или производстве гражданского оружия, а также фирмы, которые пострадали от «очень серьезных деловых споров. . "
Затем он максимально увеличивает доступ к компаниям с высокими показателями оценки нематериальной стоимости (IVA) ESG, которые анализируют подверженность компании рискам по ключевым вопросам ESG в ее отрасли. Это может включать, например, производство отходов в пищевой промышленности или безопасность данных в финансах. Однако каждая компания, независимо от отрасли, подвергается проверке корпоративного управления.
Брайан говорит, что такой наклон ESG не должен сильно влиять на долгосрочную производительность. Пока что это в значительной степени подтвердилось. EGSU входит в верхний квартиль среди своих конкурентов с большим смешением с 2018 года. Morningstar присвоил ему рейтинг Silver и недавно повысил его с четырех до пяти звезд.
Узнайте больше о ESGU на странице провайдера iShares.
Мир фондов также позволяет вам ответственно инвестировать в других частях земного шара.
Например, iShares ESG MSCI EM ETF (ESGE, 44,00 $) обеспечивает доступ к развивающимся рынкам и работает аналогично ESGU. Он отслеживает расширенный индекс фокусировки ESG для развивающихся рынков MSCI Emerging Markets, который берет более широкий индекс MSCI EM и исключает компании, производящие табачные изделия / огнестрельное оружие, а также тех, кто участвует в "серьезных" спорах, а затем максимально увеличивает вероятность получения высоких оценок ESG IVA.
Остающийся портфель из примерно 300 акций имеет наибольший вес в Китае (36%), Тайване (16%) и Южной Корее (14%), что является обычным явлением для фондов развивающихся рынков. Технологии связаны с ведущим сектором с 22% фонда и представлены такими компаниями, как китайский гигант электронной коммерции Alibaba (BABA) и производитель микросхем Taiwan Semiconductor (TSM). Но у фонда также есть большие пакеты финансовых акций (22%) и потребительские активы (17%).
Комиссии, хотя и дороже, чем EGSU, по-прежнему остаются низкими - всего 0,25% в год.
Узнайте больше о ESGE на странице провайдера iShares.
Если вам нужна международная диверсификация, но развивающиеся рынки кажутся слишком рискованными, вы можете инвестировать в развитый мир через iShares ESG MSCI EAFE ETF . (ESGD, 79,21 долл. США)
Этот фонд с преимущественно большой капитализацией, который также имеет около 10% рисков со средней капитализацией, инвестирует в развитые страны Европы, Австралии и Дальнего Востока (EAFE). ESGD использует те же исключения и оптимизации, что и ESGU и ESGE, чтобы получить портфель из около 480 акций.
Это не идеально сбалансированный фонд в разрезе секторов, но он обеспечивает доступ ко всем 11 секторам, среди которых лидируют финансовые (17%) и промышленные (16%). Кроме того, с географической точки зрения он очень тяжелый. Чуть менее четверти активов фонда инвестировано в японские акции, еще 14% - в Великобритании, 11% - во Франции и 9% - в Швейцарии.
Однако в настоящее время ни одна компания не составляет более 2,1% портфеля. Такие бренды потребителей, как Nestle (NSRGY) и Roche Holdings (RHHBY), в настоящее время помогают ESGD обеспечивать более высокую доходность, чем S&P 500. Morningstar присуждает фонду четыре звезды, серебряный рейтинг и три глобуса устойчивого развития.
Узнайте больше о ESGD на странице провайдера iShares.
Некоторые инвесторы могут сосредоточиться на конкретных вопросах ESG, таких как чистая энергия. Это привело к созданию контрольных показателей, таких как Глобальный индекс чистой энергии S&P, который отслеживает небольшую группу из 30 крупнейших компаний в области экологически чистой энергии с более чем 11 000 акций в индексе глобального широкого рынка S&P.
В мире наблюдается долгосрочная тенденция быстрого роста производства солнечной и ветровой энергии и сокращения производства угля и нефти. Индекс S&P Global Clean Energy Index отразил эту тенденцию, увеличившись более чем в три раза с начала 2016 года, в то время как индекс Energy Select Sector Index (индекс традиционной энергетики) потерял треть своей стоимости.
iShares Global Clean Energy ETF (ICLN, $ 23,24) позволяет отслеживать этот индекс на 0,46% ежегодно. Авуары ICLN распределены по десятку стран, при этом американские фирмы доминируют с долей активов 37% (ближайший после этого Китай - около 14%). В число крупнейших холдингов входят такие компании, как Vestas, датская энергетическая компания Ørsted и американская компания по производству экологически чистых технологий Enphase Energy (ENPH).
Проспект действительно предупреждает инвесторов, что компании чистой энергетики могут сильно зависеть от государственных субсидий и контрактов. Аналогичным образом, политические события и сезонные погодные условия могут повлиять на производительность.
Узнайте больше о ICLN на странице провайдера iShares.
Еще один способ инвестирования с учетом принципов экологически чистой энергии - просто исключить ископаемое топливо из своего портфеля.
Вот что вы получаете с SPDR S&P 500 Fossil Fuel Reservations Free ETF (SPYX, $ 102,97), который просто инвестирует в S&P 500 за вычетом компаний, владеющих запасами ископаемого топлива (т. Е. Источниками сырой нефти, природного газа и энергетического угля). Фактически, это сводит на нет только несколько энергетических компаний, таких как Exxon Mobil (XOM) или Chevron (CVX), в результате чего остается группа из 490 активов.
Это не просто приятное вложение для сторонников чистой энергии. SPYX превосходит S&P 500 в среднем более чем на процентный пункт ежегодно за последние три года. И с момента создания в 2015 году он неизменно превосходит американскую категорию крупных смесей.
Morningstar присваивает SPYX серебряный рейтинг, пять звезд и три глобуса устойчивости.
Узнайте больше о SPYX на странице поставщика SPDR.
Pax Ellevate Global Women's Leadership Fund (PXWEX, 33,06 доллара США) с активами под управлением более 820 миллионов долларов, что является доказательством того, что инвесторы проявляют реальный интерес к корпоративному гендерному разнообразию.
Производительность PXWEX говорит о том, что он тоже работает. За три года, закончившихся 31 марта 2021 года, этот портфель из более чем 400 компаний с разным гендерным составом превзошел более трех четвертей своих мировых аналогов в категории Lipper Global Multi-Cap Core.
Фонд привязан к индексу лидерства женщин Impax Global. Для создания индекса внутренняя группа по гендерной аналитике оценивает 1600 глобальных компаний по таким критериям, как представленность женщин в руководстве и гендерное равенство в оплате труда.
«Этим факторам присваивается разный вес, причем наибольшее значение имеют представительство женщин в советах директоров и в управлении», - говорит менеджер по портфолио Барбара Браунинг. По ее словам, акции, которые соответствуют этим и определенным критериям ESG, представляют собой, по мнению Impax, лучшие компании в мире для продвижения гендерного равенства и улучшения положения женщин на рабочем месте.
По словам управляющего портфелем Скотта Лабреча, фонд может ориентироваться «на секторы, регионы и страны с более высоким рейтингом гендерного лидерства», такие как потребительские товары и финансы, а также США и Франция. «(Это) может вызвать негативные краткосрочные последствия для доходности», но он говорит, что они «нивелируются в более долгосрочных периодах».
В число последних крупнейших холдингов входят такие компании, как Microsoft, Amazon, Estée Lauder (EL) и American Water Works (AWK).
Узнайте больше о PXWEX на странице провайдера Pax World Funds.
«Стоимостные акции сейчас имеют одни из самых привлекательных оценок, особенно по сравнению с акциями роста», - говорит Костя Этус из Orion Portfolio Solutions. «Но есть риск покупки некачественных компаний, которые могут обанкротиться - также известный как« поймать падающий нож »».
По словам Etus, сочетая ценность с компаниями ESG, которые, как правило, более высокого качества и «лучше способны выдерживать шторм в периоды рыночного стресса», вы можете снизить риск схватки за лезвие.
В этом и заключается идея Nuveen ESG Large-Cap Value ETF . (NULV, 37,19 доллара США).
Фонд Nuveen ESG Large-Cap Value Fund отслеживает индекс стоимости TIAA ESG USA Large-Cap Value, который пытается увеличить подверженность компонентам индекса стоимости MSCI USA с положительными факторами ESG при одновременном снижении воздействия углекислого газа. Ежегодно с 2015 года индекс ценности ESG превосходит традиционный индекс ценности.
NULV, который имеет наибольшую долю в финансах (20%) и здравоохранении (15%), в наибольшей степени сконцентрирован в Procter &Gamble (PG) и Intel (INTC) ... но даже в этом случае никакие акции не составляют более 3% активы.
Узнайте больше о NULV на странице поставщика Nuveen.
Говоря о том, чтобы «поймать падающий нож», Etus говорит, что акции с малой капитализацией могут предоставить хорошие возможности прямо сейчас, хотя вы сталкиваетесь с более высоким риском получить убытки, особенно в нынешних условиях.
Компании с малой капитализацией обычно недооценены по сравнению с крупными компаниями, но «многие мелкие компании могут не выжить в эти тяжелые экономические времена», - говорит она. «Наличие наложения ESG помогает выбирать более качественные компании с небольшой капитализацией, у которых может быть более высокая вероятность того, что они выйдут из рецессии и преуспеют при отскоке».
Она указывает на Nuveen ESG Small-Cap ETF . (NUSC, 44,00 долл. США), который отслеживает индекс TIAA ESG USA Small-Cap Index, который применяет критерии ESG к индексу MSCI USA Small Cap Index. Портфель из 670 холдингов является самым плотным по акциям информационных технологий (17%), промышленным предприятиям (17%) и потребительским циклическим акциям (16%), но он предлагает доступ к каждому сектору, что не обязательно является преимуществом, в зависимости от того, что вы Значения ESG:
Например, NUSC лучше избегает табака и гражданского огнестрельного оружия (нулевые фирмы), чем ископаемого топлива (2,4% активов принадлежит производителям нефти / газа, а еще 0,7% приходится на коммунальные предприятия, работающие на топливе) и вырубке лесов (1,7% инвестиции в компании с риском вырубки лесов). Это согласно системе отслеживания средств, созданной некоммерческой организацией As You Sow, продвигающей экологическую и социальную корпоративную ответственность посредством защиты интересов акционеров.
Однако согласно рейтингам As You Sow, NUSC явно не лучший выбор для инвесторов, которые отдают предпочтение гендерному равенству.
Узнайте больше о NUSC на странице поставщика Nuveen.
Инвесторы также могут добавить элемент ESG к фиксированной доходной части своего портфеля.
Фонд TIAA-CREF Core Impact Bond Fund (TSBRX, 10,55 долл. США), который сейчас находится под зонтиком Nuveen, возглавляется командой управления портфелем из трех человек, в которую входит Стивен Либераторе, руководитель стратегии фиксированного дохода ESG / Impact. Фонд держит облигации инвестиционного уровня от компаний, которые являются лидерами ESG в своей отрасли и / или оказывают прямое и измеримое экологическое или социальное воздействие в таких областях, как природные ресурсы, возобновляемые источники энергии и доступное жилье.
Менеджеры начинают с выбора ценных бумаг, которые входят в верхнюю половину своей группы аналогов по характеристикам ESG. Затем отраслевые специалисты выбирают из них отдельные облигации для портфеля. Сюда могут входить государственные ценные бумаги США, корпоративные облигации или ипотечные ценные бумаги и другие ценные бумаги, обеспеченные активами. По состоянию на 31 декабря 2020 года TSBRX больше всего инвестировал в корпоративные облигации (38%) и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой агентств (27%), с приличными частями долга Казначейства США (15%) и муниципальных облигаций (7%) среди них. другие его активы.
Что отличает этот фонд облигаций от его конкурентов ESG, так это то, что он может выделять от 30% до 40% своих активов для воздействия на инвестиции, «которые могут выходить за рамки экрана, но иметь« прямое и измеримое »влияние на улучшение социальных условий или окружающей среды» - кроме тех, которые были выбраны в ходе основного процесса проверки.
Заместитель директора Morningstar Брайан Мориарти отмечает, что это может включать более мелкие и неликвидные сделки, но руководство старается компенсировать более высокий риск этих инвестиций, удерживая равное количество казначейских облигаций США с одинаковой продолжительностью.
Узнайте больше о TSBRX на странице поставщика Nuveen.
iShares ESG USD ETF корпоративных облигаций (SUSC, $ 27,11) - еще один фонд ESG с фиксированным доходом, специально предназначенный для корпоративного долга. Его цель - оптимизировать использование критериев ESG при одновременном сопоставлении характеристик риска и доходности корпоративного индекса Bloomberg Barclays US.
Индекс отслеживания SUSC, Bloomberg Barclays MSCI US Corporate ESG Focus Index, осуждает производителей и продавцов гражданского огнестрельного оружия, производителей оружия, производителей ископаемого топлива или генераторов энергии, а также некоторые другие отрасли. Некоторые исключения являются категориальными, в то время как другие основаны на доходе или пороговых значениях дохода в процентах. Также исключаются компании, помеченные знаком «серьезные деловые противоречия».
Общий портфель почти полностью соответствует инвестиционному уровню, хотя большинство его активов ближе к нижнему пределу этого диапазона. Более половины портфеля составляют облигации с рейтингом BBB, а еще 38% - облигации с рейтингом A. Эффективная дюрация составляет 8,2 года, что означает, что повышение процентных ставок на один процентный пункт приведет к снижению портфеля на 8,2%.
ETF корпоративных облигаций iShares ESG USD появился на свет в июле 2017 года, поэтому у него нет особой репутации. Но хотя в 2018 году он был ниже среднего показателя по категории на 29 базисных пунктов, в 2019 году он был лучше на 155 базисных пунктов, а затем снова превзошел его на 52 базисных пункта в 2020 году. Таким образом, SUSC показывает, что вам не нужно отказываться от отдачи от социальной ответственности с фиксированным доходом. .
Узнайте больше о SUSC на странице провайдера iShares.
Инвесторы могут даже получить доступ к сбалансированному фонду, в котором приоритет отдается ценностям ESG.
Сбалансированный фонд Boston Trust Walden (WSBFX, 23,35 доллара) стремится к распределению капитала от 70% до 80%, и в настоящее время он находится на нижнем уровне. Даже в этом случае при 28% -ной подверженности фиксированной доходности он может похвастаться на 11 процентных пунктов больше, чем в среднем по категории.
Портфель с фиксированным доходом состоит из государственных и связанных с государством облигаций США, корпоративных облигаций, муниципальных облигаций, а также денежных средств и их эквивалентов. Что касается акций, то хотя управляющие фондами открыты для компаний любого размера, они предпочитают крупную капитализацию с узнаваемыми именами, такими как Apple, Microsoft и родительский алфавит Google (GOOGL), возглавляющий список.
Менеджеры применяют ESG-экран к холдингам и исключают компании, которые в значительной степени связаны с продуктами или услугами, такими как производство алкоголя, добыча угля, промышленное сельское хозяйство, табак, оружие и тюремные операции. Они также избегают компаний с плохими условиями труда или некачественным корпоративным управлением, а также компаний, которые оказывают негативное воздействие на окружающую среду или общество.
Уолден известен как управляющий активами с историей привлечения компаний к вопросам вырубки лесов и табака в индустрии развлечений. WSBFX - один из самых высоких фондов ESG в этом списке, получивший пять глобусов устойчивого развития, четыре звезды и серебряный рейтинг от Morningstar.
Узнайте больше о WSBFX на странице провайдера Boston Trust Walden.