Фиаско взаимных фондов долга Франклина вызвало беспокойство у многих инвесторов долговых МФ, и это справедливо. На карту поставлены их с трудом заработанные деньги. Беспокоит то, что по корпоративным облигациям в портфелях их схем может произойти дефолт. В предыдущем посте мы обсуждали, как вы можете проверить, безопасны ли ваши долговые взаимные фонды. Однако ваша забота как инвестора не должна ограничиваться только долговыми взаимными фондами.

Почему?

Потому что не только долговые взаимные фонды инвестируют в корпоративные облигации. Все гибридные фонды делают то же самое. Поэтому, если вы инвестировали в гибридный фонд, возможно, вам также стоит обратить внимание на портфели таких схем с фиксированным доходом.

Более того, когда мы говорим о гибридных фондах, обсуждение не должно ограничиваться только сбалансированными фондами (или агрессивными гибридными фондами). Согласно правилам классификации SEBI MF, 2017 г., существует 6 типов гибридных фондов.

В зависимости от категории фонда и прогноза управляющего фондом риск фиксированного дохода может варьироваться от 0% до 100%. Таким образом, мы говорим о высоком фиксированном доходе, что вы не можете и не должны игнорировать. Поэтому, если вы беспокоитесь о своих долговых инвестициях во взаимные фонды, вы также должны беспокоиться об инвестициях в гибридные взаимные фонды. В гибридных портфелях есть и корпоративные облигации. Дефолты в портфелях гибридных фондов с фиксированным доходом случались и в прошлом.

Кредитный риск в гибридных схемах MF

В этом посте я разберу портфели с фиксированным доходом некоторых популярных гибридных фондов по кредитным рейтингам. Вы также должны просмотреть портфели своих схем с фиксированным доходом.

1. Гибридный фонд акций HDFC
2. ICICI Prudential Equity &Debt Fund
3. Гибридный фонд SBI Equity
4. Гибридный фонд акций Mirae Asset
5. ICICI Prudential Balanced Advantage Fund

Вы можете видеть, что схемы различаются не только распределением фиксированного дохода, но и распределением по разным кредитным рейтингам.

У некоторых из них есть свои собственные FMP и ETF акций. Это не правильно. Я не уверен, почему эти схемы сделали бы это. Были также инвестиции в REIT и InvIT, для которых не была предусмотрена кредитная классификация. Добавили FMP, REIT и InvIT к другим.

Как упоминалось в сообщениях о безопасности долгов, чем ниже AA и ниже риск, тем лучше. В портфеле с рейтингом AA мне комфортно, если инвестиции вложены в облигации банков.

Доля акций гибридных фондов настолько нестабильна, что мы склонны игнорировать потенциальные проблемы в портфелях гибридных фондов с фиксированным доходом. Портфель с фиксированным доходом гибридных схем может нести большой риск. И не только кредитный риск. Там может быть риск процентной ставки тоже. На мой взгляд, волатильность из-за процентного риска в государственных ценных бумагах меркнет по сравнению с волатильностью портфеля акций. Следовательно, меня больше беспокоит кредитный риск в портфеле.

Я предпочитаю, чтобы управляющий фондом пытался получить хорошую прибыль от портфеля акций. Меня не устраивает достижение доходности в портфеле инструментов с фиксированным доходом.

Кстати, вы можете получить представление о кредитном качестве портфеля с фиксированным доходом ваших гибридных фондов на ValueResearch. Вот снимок фонда HDFC Hybrid Equity.

Кстати, эти портфолио, которые я показал, выглядят неплохо. Это не всегда так.

Теперь взглянем на гибридный фонд акций Nippon India.

Воздействие А и ниже очень велико. Меня не устраивает такой высокий риск по ценным бумагам с рейтингом А и ниже.

Вы должны проверить свою схему и решить, следует ли вам оставаться в ней.

Дополнительные ссылки

Ежемесячные раскрытия портфеля ICICI Prudential Mutual Fund

Ежемесячные раскрытия портфеля SBI MF

Ежемесячные раскрытия портфеля HDFC MF

Ежемесячные отчеты о портфеле Mirae MF

Примечание :Раньше мне очень нравились гибридные фонды (агрессивные гибридные фонды или бывшие сбалансированные фонды). Они мне все еще нравятся. Однако за последние пару лет мое отношение к гибридным фондам уменьшилось. Несколько клиентов также заставили меня задуматься об этом глубже, и теперь я предпочитаю гораздо более простые портфолио.