Mirae Asset NYSE FANG+ ETF — открытый ETF, отслеживающий индекс совокупной доходности NYSE FANG+. Mirae Asset NYSE FANG+ ETF Fund of Fund — это открытая схема фонда фонда, преимущественно инвестирующая в Mirae Asset NYSE FANG+ ETF. Период NFO обоих фондов начинается сегодня (19 апреля 2021 года). В этом обзоре мы анализируем индекс Fang+ и есть ли смысл рассматривать эти фонды для «международной диверсификации».
Когда кто-то хочет «международную диверсификацию», на его выбор часто сильно влияют показатели индекса или фонда за последний год. Например, PGIM India Global Equity Opportunities Fund. Большинству инвесторов просто нужно что-то другое, что принесет хорошие доходы, не задумываясь о последствиях.
Каждый раз, когда выходит NFO (а это каждые две недели), кто-то хочет получить часть действия. «Как насчет 10% или 15% экспозиции?» они спрашивают. Если вы хотите купить что-то столь же волатильное, как индекс NYSE Fang+, эта «небольшая экспозиция» быстро удвоится или сократится вдвое. Будут ли эти искатели диверсификации перебалансировать свои портфели или просто отсидятся, опасаясь уплаты налогов?
Однажды я спросил в видео:«Откуда вы знаете, что ваш портфель диверсифицирован?» и ни один человек даже не понял вопроса. Диверсификация часто является просто красивым словом для оправдания нашего FOMO. Так что, если вы можете смотреть только на акции в индексе NYSE Fang+ и на то, как он выполняется или как эти акции имеют глобальную привлекательность, аргументы о волатильности, риске концентрации, юридических рисках (антимонопольные дела) вам не понравятся. Большинство людей, которые говорят, что склонны к риску, просто заявляют, что они новички.
Индекс может быть отличным, но упаковка имеет значение. У вас есть ETF, отслеживающий индекс, и фонд фонда, который будет отслеживать ETF. Это означает, что FOF будет покупать единицы по цене ETF. Ликвидность ETF повлияет на NAV FOF.
Поэтому, даже если вам «нравится» это предложение, подождите некоторое время, чтобы изучить отклонение цены Mirae Asset NYSE FANG+ ETF. Подумайте о расходах на ETF и FOF, а затем подумайте о покупке Mirae Asset NYSE FANG+ FOF. Спешить некуда.
Кто-то сказал, что компании в Fang+ в ближайшее время не исчезнут, так что не торопитесь покупать и эти NFO! В любом случае, большинство портфелей загромождены. Дополнительный беспорядок может подождать несколько месяцев. С этой преамбулой, чтобы удовлетворить молодых стрелков, которые не могут дождаться, чтобы купить это, давайте копнем немного глубже.
Согласно методологическому документу индекса, «индекс NYSE FANG+ представляет собой индекс, взвешенный в долларах США, предназначенный для отслеживания эффективности быстро торгуемых акций технологических компаний и технологических компаний в сфере технологий, средств массовой информации и коммуникаций, а также потребительских дискреционных секторов».
Какие акции подходят? Акции, зарегистрированные в США и классифицированные в «Секторах потребительских товаров, средств массовой информации и коммуникаций или технологий на основе схемы Единой отраслевой классификации ICE», рассматриваются для отбора. Ценные бумаги с рыночной капитализацией 5 млрд долларов США и средней дневной стоимостью торгов за последние шесть месяцев не менее 50 млн долларов США.
Ценные бумаги должны представлять «быстрорастущие технологии и индустрию интернета/социальных сетей» со значительным доходом от одной или нескольких областей поиска, социальных сетей, автономного вождения, электромобилей, смартфонов, мобильных платежей, электронной коммерции, онлайн-игр, потокового вещания. СМИ, онлайн-развлечения, криптовалюты и блокчейн, большие данные, искусственный интеллект, машинное обучение, цифровая реклама, облачные сервисы и другие инновационные технологии.
Все акции будут иметь одинаковый вес. Минимальное количество акций 10, но может быть и больше. Индекс открылся 26 сентября 2017 года, но данные были протестированы на истории до 19 сентября 2014 года. Таким образом, индекс не только молодой, но и при его построении требуется немало усилий.
Данные об общей доходности NYSE Fang+ не могут быть получены из общедоступных источников, однако вклад дивидендов весьма невелик. Годовой общий доход с момента создания составляет 34,78%, а годовой доход от цены с момента создания составляет 34,49%. Таким образом, возврат цены является разумным показателем вознаграждения.
Движение после краха в марте 2020 года доминирует в эволюции индекса. Вы видите это и вкладываете деньги в Mirae Asset NYSE FANG+ ETF Fund of Fund или видите время, когда индекс пару лет находился «под водой»?
Лучше всего это видно на максимальной просадке. В то время как крах, связанный с Covid, был одинаковым для всех трех индексов, NYSE Fang+ столкнулся с более сильными падениями и отсроченным восстановлением.
Если вы думаете, что более высокая просадка не имеет значения:«У меня склонность к высокому риску, и я переживу это». Тогда, боюсь, вам предстоит многое узнать об управлении портфелем, и что это за слово? Ах да, «диверсификация».
NYSE Fang+ настолько молода, что имеет смысл рассчитывать только двухлетнюю скользящую доходность. Дикие колебания вполне очевидны.
NYSE FANG+ не является ни заменой S&P 500, ни заменой. Это тщательно отобранный индекс, основанный на ретроспективных предубеждениях, который очень неустойчив из-за равного веса и меньшего количества акций. Если этого недостаточно, монопольный статус многих акций будет означать антимонопольные дела. Он не подходит для большинства инвесторов, и мы его не рекомендуем. Небольшая экспозиция — это просто «маленькая»!
Тем, кто хочет инвестировать в его индекс, следует как минимум (1) подождать несколько месяцев, чтобы увидеть, насколько хорошо Mirae Asset способен справляться с отклонениями от ценовой навигации (2) инвестировать в Mirae Asset NYSE FANG+ ETF Fund of Fund и нет Mirae Asset NYSE FANG+ ETF. Даже если их риск невелик, прибыль быстро испарится, если они не будут регулярно перебалансировать или тактически не опасаться налогов. Неэффективно для «небольших экспозиций».