Месячная доходность 19% с фондового рынка без какой-либо предыстории или контекста, казалось бы, вызывает радость. Однако с Индией, по крайней мере, в нескольких неделях от сглаживания кривой , худшее для инвесторов в акции еще впереди.
В апреле Sensex прибавил 19,3%, а после крупнейшего внутридневного падения 23 марта, в результате которого 10-летний Nifty SIP Return упал до 2,3%, а 14-летний SIP Return упал до 5%, мы также увидели самый большой внутридневной прирост после 10-летнего периода. 7 апреля. С 23 марта Sensex прибавил почти 30%!
Даже если мы предположим, что дальнейшего разрыва цепи ниже (на момент написания Sensex упало на 4% при предварительном размыкании) падений, мы очень далеки от восстановления. Финансы центрального правительства и правительства штатов были слишком растянуты.
28 апреля Индия заняла 1,5 миллиарда долларов у Азиатского банка развития для борьбы с пандемией. Даже случайный рыночный обозреватель сказал бы нам, что несколько предприятий, вероятно, будут сообщать об убытках как минимум в течение пары кварталов.
Блокировка может закрыть несколько стартапов и предприятий с малой капитализацией. Споры о замедлении или рецессии улажены, и мы прочно находимся в тисках последнего. По данным Центра мониторинга индийской экономики, безработица в Индии выросла в три раза в апреле до 23,5%
Хотя восстановление рынка во время блокировки было достаточно устойчивым, ждать особо нечего. Хотя пандемия пока не вышла из-под контроля, она также не показала никаких признаков замедления.
Причиной этого могло быть усиленное тестирование только в конце периода блокировки. Однако есть и хорошие новости. Уровень ежедневного усугубления случаев COVID непрерывно снижался в течение большей части апреля. Данные взяты с covid19india.org. Этот сайт постоянно обновляет государственные пресс-релизы, и данные появляются почти на день раньше после ежедневных обновлений Центра.
Исходя из этой скорости падения, приблизительная оценка можно сделать, чтобы ответить, когда Индия сгладит кривую .
Это может быть конец мая или начало июня, когда количество выздоровевших пациентов сравняется с количеством новых ежедневных случаев (когда кривая начнет сглаживаться). Вышеупомянутая упрощенная проекция, реальные данные могут значительно отличаться. Приведенные выше графики ежедневно обновляются в аккаунте freefincal Twitter.
Учитывая это, фондовый рынок, вероятно, будет «ждать» признаков длительного восстановления экономики. Это означает, что в ближайшее время может появиться расширенный боковой рынок. На каком уровне это произойдет, предсказать невозможно.
Что делать инвесторам? Для молодых работников это золотое время, чтобы (1) систематически инвестировать, (2) систематически наращивать инвестиции, (3) корректировать распределение активов до 50-60% собственного капитала (при необходимости). Естественно, план управления рисками важен, но «ждать, пока рынок пойдет вверх» - пустая трата времени и тоже может оказаться рискованным (из-за потраченного времени).
Однако никто не должен ожидать прибыли как минимум через несколько лет . Если мы не перенесем эту боль, мы не сможем заработать богатство, мы не сможем изменить свой образ жизни.
Инвесторы, поставившие перед собой цели более чем через десять лет, также могут продолжать инвестировать, но должны иметь четкий план распределения активов. Другим инвесторам, возможно, придется нести убытки и увеличивать размер фиксированного дохода с учетом своего будущего корпуса.
Пенсионерам также придется пересмотреть свою стратегию, желательно с профессиональной помощью зарегистрированного в SEBI платного консультанта.