Мы обнаружили, что 8 (из 16) агрессивных гибридных фондов стабильно превосходили гибридные индексы, агрессивный индекс CRISIL Hybrid 35+ 65 указывает на необходимость создания гибридного индексного фонда.
Ранее мы видели, как большие и средние капитализации не могут превзойти соответствующие индексы: (1) Только пять фондов с крупной капитализацией уверенно обыграли Nifty 100! (2) Только 6 взаимных фондов со средней капитализацией превзошли Nifty Midcap 150 за последние 5 лет (3) Только 3 взаимных фонда со средней капитализацией стабильно превосходят Nifty Next 50!
Давайте теперь выясним, насколько агрессивны гибридные фонды по сравнению с гибридным индексом, состоящим из S&P BSE 200 (65%) и CRISIL Composite Bond Fund Index (35%). Это методологический документ индекса.
Для этого исследования использовались нормализованные значения индекса в ACF MF (инструмент анализа платных взаимных фондов). Жаль, что гибридные индексы не находятся в свободном доступе в NSE (хотя другие индексы есть).
Для этого исследования мы рассмотрим скользящую доходность. То есть мы сравним все возможные 1, 2, 3, 4 и 5-летние периоды доходности, возможные с 1 января 2013 года (с момента начала прямых планов) до 10 февраля 2020 года. Мы будем рассматривать только фонды, у которых достаточно истории, чтобы генерировать 500 или более скользящих точек данных о доходности за 5 лет.
Это полный список из 16 фондов на данный момент. относится к агрессивным гибридам. Возможно, некоторые из этих фондов в прошлом имели другой инвестиционный мандат. Все средства являются прямыми планами
Пять лет: 14 из 16 фондов превзошли CRISIL 35:65 с стабильностью 70% и более. Например, Tata Hybrid Equity Fund (прямой план) получил лучшую доходность, чем индекс, за пять лет 405 из 515 раз или 79%. Мы будем ссылаться на эту согласованность производительности.
Четыре года: Только 8 из 16 фондов добились стабильной производительности на уровне 70% и более!Три лет: Только 8 из 16 фондов добились стабильной производительности на уровне 70 % и более!
Эти восемь фондов подходят для периодов в 3, 4 и 5 лет с стабильностью 70 % или более.
Это еще раз подчеркивает потребность в недорогом индексном фонде, отслеживающем гибридный индекс. Однако это вряд ли произойдет. По крайней мере, SEBI должен требовать, чтобы все эталонные данные были общедоступными. Мне сообщили, что эти индексы могут стоить несколько лакхов в год (это только за таблицу даты и стоимости!). Это пустяки для AMFI.
Инвесторы должны знать, что такие порталы, как Value Research, используют свои собственные гибридные индексы категорий. Использование этих индексов для сравнения (и оценки) может привести к неправильным результатам. Учитывая наличие минимум 65% акций в этих фондах, Nifty или Sensex можно использовать как минимум в качестве вторичного эталона.